东方雨虹是一家防水建材公司,2023年Q1-Q3实现营业收入253.60亿元,同比增长8.48%;归母净利润23.53亿元,同比增长42.22%。渠道优化和成本企稳带动业绩增长,C端零售业务推进,砂粉等非防水品牌开拓卓有成效。Q3毛利率同增5.57pct,主要系成本同比下行和高毛利的C端业务占比提升。公司经营现金流改善,业务推进叠加成本同降。厚积薄发,拾级而上,防水龙头显韧性。我们预测公司2023-2025年归母净利润为32.14/40.46/50.72亿元,同比增速-7%6%19%33%46%59%。
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