新湖早盘提示

关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆ 值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝：铝：★☆☆（（消费不佳拖累，铝价上行受阻消费不佳拖累，铝价上行受阻））美元指数连日反弹，打压外盘金属，不过中国增发国债及后期可能的经济刺激预期仍拉动外盘铝价上涨。隔夜LME三月期铝价收涨0.27%至2212美元/吨。国内夜盘则偏弱震荡，消费不佳拖累内盘。沪铝主力2312合约收低于19010元/吨。早间现货市场交投较弱，持货商积极甩货换现，下游畏高，按需少采。华东市场主流成交价格在19080元/吨上下，较期货贴水30左右。广东市场主流成交价格在19110元/吨上下。当前供应端压力明显，产能高位运行，叠加进口铝持续流入，供应量较大。不过在国内电解铝厂铝水就地转化率高的情况下，铝锭供应压力不明显，库存不突出。而临近枯水期，云南运行产能有受扰东的可能。不过近期消费有趋弱态势，也无明显去库，消费对价格上涨有明显负反馈。短期铝价下方有支撑，上方有压力，将维持震荡走势。建议短线区间操作。铜铜：：★☆☆（（宏观利好提振，铜价震荡偏强运行宏观利好提振，铜价震荡偏强运行））隔夜铜价走弱，主力2312合约收于66590元/吨，跌幅0.49%。此前因LME铜持续累库，且累库幅度较大，叠加国内铜产量处于高位，铜供应偏宽松，铜价持续走弱。但铜价下跌后，国内消费好转，上周国内精铜杆开工率环比回升2.73个百分点至85.48%，创年内新高；现货市场，下游接货意愿明显攀升，现货升水走高。而且本周LME铜有所去库，海外库存压力减弱。另外周二新华社消息称，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，提振市场对经济增长的预期，铜价大幅拉涨。预计铜价将震荡偏强运行。镍：镍：★☆☆（（供应过剩压制，镍价延续跌势供应过剩压制，镍价延续跌势））隔夜镍价震荡运行，主力2312合约收于147290元/吨，跌幅0.07%。随着国内新增及扩建的精炼镍项目产量持续释放，全球精炼镍已进入过剩阶段。据Mysteel统计，9月国内精炼镍产量达24170吨，环比增加6.6%，同比增加56.4%；预计后续将延续大幅增长。但目前国内精炼镍需求主要集中在合金领域，该领域镍需求保持刚性且稳定。全球精炼镍供应过剩已反应在库存上，国内外库存均开启累库。供应过剩将压制镍价重心继续下移，可考虑逢高建立空单。锌：锌：★☆☆（（中期锌价支撑较强中期锌价支撑较强 关注进口货源消化情况关注进口货源消化情况））隔夜锌价窄幅波动，沪锌主力2311合约收于21215元/吨，跌幅0.12%。昨日国内现货市场，长单最后一天，补票需求下贸易商间交投为主，锌价上涨，下游成交更淡，市场仍有进口货源到货，升水继续下行，上海地区0#锌普通品牌报11+160-170元/吨。需求方面，节后各板块订单情况表现不佳，另外上周“一带一路”会议召开，环保限产影响本周结束。从供应来看，北方前期检修的冶炼厂基本恢复，10月产量预期较高，但近期海外锌矿接连停产，加上冬储时节锌矿供应收紧，TC快速下行，10月精炼锌产量仍有较大不及预期可能。库存方面，LME锌全球库存仍维持下降趋势，跌回前三月前库存水平。而截止本周一SMM国内社会库存10.26万吨，较上周基本止增持稳，整体库存压力不大。整体上，美国10月制造业PMI重回荣枯线上方，国内增发万亿国债，宏观情绪提振，我们认为中期锌价仍有较强支撑，维持逢低做多思路，关注近期国内进口锌锭消化情况。铅：铅：★☆☆（（供需双弱供需双弱 铅价窄幅震荡铅价窄幅震荡））隔夜铅价窄幅震荡运行，沪铅主力2311合约收于16415/吨，跌幅0.06%。昨日国内现货市场，铅价盘整，持货商随行出货，因市场货源充足，下游仅刚需采购，贸易商压低报价，江浙沪市场报11-30-11+20附近；再生铅成交平平，升水持稳，含税报贴水150-250；废电瓶价格仍持稳高位，且到货再度有所收紧。供应方面，10月供应预计小幅回落，原生铅方面铅精矿供应偏紧加大产量的不确定性，上周原生铅与再生铅炼厂部分进入检修，本周持续，供应阶段性小幅收紧。上周下游铅蓄电池企业有逢低补库，开工上行，而步入传统消费淡季，开工持续性有限，电池成本压力较大，以销定产为主，需求趋弱。库存方面，10月长单即将结束，本周一SMM铅锭社会库存止跌回升；而外盘LME库存近期暴增，出口窗口关闭。整体上，短期铅市供需双弱，而成本支撑仍存，预计铅价维持震荡运行。氧化铝氧化铝：：★☆☆（（供需紧平衡，现货价格偏强，期货高升水下上方空间暂受限供需紧平衡，现货价格偏强，期货高升水下上方空间暂受限））氧化铝期货夜盘跳空高开并进一步冲高，主力合约最高至3144元/吨，不过之后快速回落，之后窄幅震荡，主力2312合约小幅收高于3113元/吨。资金主导夜盘走势。早间现货市场零星成交，下游电解铝近期正常接货，贸易商表现不甚积极。现货价格依旧偏强。当前氧化铝产量仍难有明显增量，虽然南方前期检修产能逐步恢复运行，但工厂矿端供应受限仍抑制提产，北方运行产能也无明显增加。消费端则在电解铝产能高位运行的情况下维持高位。短期供需维持紧平衡状态，氧化铝现货价格坚挺，给予期货价格下方支撑。不过期货升水的情况未改，临近交割月，期现有回归趋势，期货价格上行空间有限。建议短线以回调偏多操作为宜。锡锡：：★☆☆（（缺乏明显驱动，锡价暂维持震荡缺乏明显驱动，锡价暂维持震荡））美元指数连日反弹，打压外盘金属，隔夜LME三月期锡价收跌0.65%至25055美元/吨。国内夜盘则窄幅波动，主力2312合约微幅收低于215400元/吨。早间现货市场交投预冷，价格反弹下游接货受挫，不过仍有冶炼厂挺价惜售。现货升水小幅走弱。当前消费弱稳为主，淡季临近，后期有阶级性走弱可能。供给端近期也无明显变化，冶炼厂暂无出现锡矿供应短缺的情况因在缅甸佤邦禁矿前集中大量进口。由于佤邦尚未明确恢复矿采，禁矿影响将逐步显现。不过市场对非洲矿供应增量有一定预期。当前供需基本面缺乏驱动，库存去化未能持续，锡价缺乏持续反弹动力。短期市场情绪受宏观面因素影响，震荡调整为主，建议短线区间操作。工业硅：工业硅：★☆☆（（现货降幅扩大，库存压力渐显；短线可以轻仓试空，长线空单布置现货降幅扩大，库存压力渐显；短线可以轻仓试空，长线空单布置））周三工业硅主力12合约收盘14440，幅度-0.38%，跌55，单日减仓311手。现货价格降幅扩大，市场交投冷清，部分期现商出货意愿增加。湘黔地区硅企复产，电价上调，西南部分硅企降负，整体供给维持高位。多晶硅价格转弱，开工继续增长，硅料出现累库，下游硅片排产计划出现减量，目前粉厂按需采购为主；有机硅行业挺价，下游淡季临近，需求或逐步走弱，装置降负运行，后续或有减产；铝合金开工保持稳定，刚需压价采购为主。行业整体库存保持小幅增长，厂库增加，仓单总量下降，交割日临近，现货市场承压。近期上游成本增加预期渐强，但除多晶硅外下游需求均偏弱，11月仓单集中注销临近，叠加行业库存压力增加，短期可轻仓试空；四季度仍有新产能预计投放，行业供给或继续增长，但需求难有较大增长空间，长线空单布置。新湖黑色 螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（短期矛盾不大，成材陷入震荡短期矛盾不大，成材陷入震荡））周三受到宏观利好政策的支撑，国内螺纹热卷的主力合约价格大幅回升。1万亿的特别国债发行对国内成材主要是情绪方面的支撑。1万亿国债发行在今明两年各有5000亿，主要是针对水利方面，对成材的拉动作用相对有限。短期来看，螺纹热卷的旺季需求并未出现市场预期的回落，需求短期韧性仍在。螺纹快速去库，热卷首次去化。预计本周螺纹热卷的库存将继续去化。不过从季节性上看，随着北方气温下降，螺纹热卷的需求后期将出现季节性下滑。供应端来看，近期螺纹价格快速回升，电炉利润好转，电炉厂开工回升，预计螺纹产量将回升。而热卷受到高库存以及利润不佳的影响，产量将继续下降。但从热卷的产量降幅以及需求情况来看，热卷的高库存暂时难以缓解。短期螺纹热卷矛盾不大，价格将陷入震荡。铁矿石铁矿石：：★☆☆（（强现实强现实叠加叠加乐观期待乐观期待，矿价表现依然坚挺，矿价表现依然坚挺））昨日连铁主力合约震荡运行，开盘惯性冲高后小幅回落，全天涨幅0.87%，收盘872。基本面来看，供应端，10月海外矿山发运季节性回落，随着9月高发运的陆续到港，后续供应将有小幅减量；需求端，SMM检修数据显示，本周铁水产量周环比基本持稳，钢厂减产进度放缓，铁矿刚需延续相对高位；库存方面，港口库存底部企稳，逐渐进入季节性累库阶段，对价格扰动不大。综合来看，近期市场交易逻辑侧重宏观，1万亿国债后，市场再传月底或将召开全国性金融工作会议，强现实与乐观期待下，铁矿价格表现依然坚挺，但目前矿价临近上方压力位，综合考虑盈亏比，不建议追高。动力煤：动力煤：★☆☆（（产地多观望，港口仍僵持产地多观望，港口仍僵持））主产市场价格重心继续下移，市场观望氛围趋浓，交由活跃度继续下降。港口价格继续窄幅下行，市场分歧依维持，交投冷清。国际需求向好，进口市场价格坚挺，下游价格接受度不高，成交量不大。冷空气影响或偏弱，中东部地区整体距平偏暖，供暖需求或延后。西南降水增加，利好水电输出。化工等非电需求维持景气，近期或有少量检修。电厂库存保持高位，沿海地区库存略有去化，但内陆累库带动下，整体库存继续增长。铁路运量快速恢复，港口回升至高位；下游淡季低负荷，拉运需求不强，调出继续低于调入，北港继续累库。淡季需求周期性下行，终端库存依然充裕，但发运利润影响下，煤价或高位震荡为主。玻璃：玻璃：★☆☆ （关注市场情绪及今日周度数据公布（关注市场情绪及今日周度数据公布)昨日玻璃现货价格延续下移趋势，均价2086元/吨（-1），开工基本持平前日（82.08%）。产线方面，上周一条产线冷修，本月底仍有一条产线冷修计划。因部分企业价格近期较为灵活操作、以价换量，昨日沙河、华东地区产销有所好转，当前中下游整体刚需为主，补库放缓，拿货情绪偏谨慎。库存上，上周整体维持小幅去库，具体华中、华东、西北地区维持去库，华北相对累库较其他地区多，另外华南小程度累库，关注今日周度数据情况。宏观地产政策提振对于下游需求有一定持续性影响，保交楼政策推动竣工稳步进行。近期新房及二手房成交有所季节性好转，1-9月房屋施工面积以及竣工面积数据较为亮眼，此外近日宏观层面有利好消息传出，持续关注市场情绪以及其延续性。总体终端地产端对于玻璃来说有刚性需求，但是持续性上后续还需要持续关注地产资金回款情况、保交楼进度、新房及二手房装修需求的释放。整体上当前玻璃基本面良好，供需无较大矛盾，玻璃短期价格下方空间有限，预计会维持高位震荡走势。纯碱：纯碱：★☆☆（现货价格下跌，下游刚需为主，采购不积极（现货价格下跌，下游刚需为主，采购不积极)现货成交价格不稳，重心维持下移，供应以稳为主，产线方面暂无检修计划。需求方面，因企业对于后市纯碱价格一致的走弱预期，使得下游采购情绪较弱，以刚需为主。库存上，预计本周仍维持累库趋势，但相对来说，今年以来整体库存水平处于近年低位，本周一数据显示当前重碱厂库库存13.6万吨，回归二季度同一水平。总体而言，基本面上，连续累库格局基本能够确定，后续在新增投产的释放、需求无爆发性增长的情况下，将逐渐由宽松转为供给过剩阶段，对于后续分歧仅为投产及满产时间问题。据了解，金山当前新增200万吨产能月初已达3000吨/日，合成氨尚未完工，但不影响碱产量，远兴方面有待进一步确认，消息称三线已投料；盘面上，纯碱当前主力合约仍维持深贴水局面，逐渐有所收窄。综上，短期不宜过度看空，短期下方支撑锚定氨碱法成本（当前1600左右），建议区间操作、谨慎为主，关注近期重碱现价变动以及基差情况，在库存连续大幅累库、新增产线大幅提量的基本面下，长线逢高布局空单（短期不宜追空）。新湖能化原油：原油：★☆☆（（以色列推迟进攻加沙，地缘影响再起以色列推迟进攻加沙，地缘影响再起））昨日油价先抑后扬。近两日地缘溢价逐渐消退，昨天白天盘继续走弱，但晚间市场传来消息，以色列推迟进攻加沙地带，以便让美国可以向该地区部署导弹，油价逆势收阳。另