顺丰控股机构调研纪要

顺丰控股机构调研报告 调研日期:2023-10-25 顺丰控股股份有限公司成立于1993年,经过多年发展成为国内领先的快递物流综合服务商和全球第四大快递公司。公司秉承“以用户为中心,以需求为导向,以体验为根本”的产品设计思维,从客户应用场景出发,深挖不同场景下客户端到端全流程接触点需求及其他个性化需求,设计适合客户的产品和服务解决方案,并持续优化产品体系和服务质量。顺丰在物流生态圈中,横向拓展多元业务领域,纵向完善产品分层,满足不同细分市场需求,覆盖客户完整供应 链条。公司拥有覆盖全国和全球主要国家及地区的高渗透率的快递网络基础上,为客户提供贯穿采购、生产、流通、销售、售后的一体化供应链解决方案。此外,作为具有“天网+地网+信息网”网络规模优势的智能物流运营商,顺丰拥有对全网络强有力管控的经营模式。顺丰在产品和服务方面都具有较高的水平,致力于为客户提供优质的物流服务,为行业的可持续发展做出了重要贡献。 2023-10-25 顺丰控股董事会秘书、副总经理甘玲,顺丰控股投资者关系处负责人万祯 2023-10-25 路演活动,网络端参会深圳证券交易所8楼上市大厅 面向所有投资者 - - 国信证券 证券公司 王念春 五矿国际信托 信托公司 郝悦 建信资管 资产管理公司 张欣欣 南方基金 基金管理公司 黎思思 平安资管 保险资产管理公司 苏天鹏,理喻泉 长江养老保险 寿险公司 郭晶 广发基金 基金管理公司 马军 易方达基金 基金管理公司 陈泽 华泰证券研究所证券研究所边文姣 “跨越成长乘风起——集体交流活动”Q1:顺丰在国内未来的业绩增长点在哪里? 答:今年上半年,公司速运物流板块收入同比增长13.4%,归母净利润同比增长66.2%,国内业务量小幅超预期。公司在国内未来的业绩增长点来自三方面: 1)快递渗透到越来越多的生活消费场景。以时效件业务为例,时效件不仅是传统认知的商务文件寄递,还有超过一半占比是消费类,包括服装鞋帽、美妆等,这些品类在上半年实现了超预期的增速。 2)生产制造业的新模式催生了快递需求:柔性供应链使得小批量、多批次生产成为可能,以前大批量生产再消化库存的商业模式逐渐丧失竞争力,如很多制造业客户使用JIT(justintime)快递物流,在12个小时内将成品从工厂运到全国各地门店。公司也开拓了航空大件产品 ,满足工业场景需求。 3)公司一直服务于电商平台。随着电商平台流量分化,一方面,平台开始卷服务,用更好的物流服务去绑定高质量的电商卖家,提升消费者复购率;而公司凭借差异化服务及独立第三方的定位,广受各大电商平台欢迎。另一方面,许多新兴电商平台开始跨界转型,例如从交易电商到本地生活相关业务,从境内电商到跨境电商业务;当电商平台在跨界转型时,公司现有的全矩阵的产品,包括快递、快运、同城急送和跨境物流等,在业界具有明显竞争优势,高效助力电商平台的跨界转型。 Q2:上半年公司取得了不错的业绩增长,能否详细分析一下背后的原因? 答:部分原因已经在上一个问题中阐明。首先,收入方面实现超预期增长,包括公司时效件覆盖更多的生产和生活场景,以及电商流量分化和平台跨界转型带来的机会。 在成本方面,去年公司已采取诸多降本增效举措,包括三方面: 1)跨业务部门的多网融通,即打破业务部门之间的边界,实现资源共建共享,比如将快递、快运的中转场地进行融通,从而实现更多班车线路整合和拉直,提升班车装载率的同时也提升包裹的运输时效。 2)营运模式变革,包括提升中转场的自动化分拣能力,分拣到末端更小单元区域,利用容器集装并从中转场直接发货至区域小哥,降低小哥 劳动强度,提升小哥派件效能,让小哥有更多面客时间,进一步提升末端客户体验感知。3)持续通过科技手段,包括人工智能、大数据分析、数字孪生等应用提升收转运派运营环节的效率,有效降低成本。