全球锚链龙头，受益船舶景气周期上行+漂浮式未来增量

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亚星锚链是一家全球锚链龙头公司，深度受益于船舶行业周期上行。新一轮造船周期开启，海运市场复苏推动船舶新接订单提升，预计船用链将深度受益于造船周期景气上行。此外，全球油价上涨推动海洋油气开采复苏，系泊链业务有望持续扩张。公司为系泊链龙头，同时具备先发技术优势与业绩优势。受益于漂浮式发展，预计2025/2030年全球风电锚链市场空间可达25/119亿元，2023-2025/2026-2030年年复合增速为124%/50%。1H23公司归母净利润实现同增88%。我们预测，2023-2025年公司实现营业收入20/25/31亿元，同比+31%/+25%/+24%，归母净利润2.0/2.5/3.3亿元，同比+35%/+24%/+31%，对应EPS为0.21/0.26/0.34元。根据市盈率法，给予2023年整体50倍估值，目标价10.50元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。