九典制药机构调研纪要

九典制药机构调研报告 调研日期:2023-10-24 湖南九典制药股份有限公司是一家集药品研发、生产、销售于一体的上市医药企业,成立于2001年,2017年创业板上市。公司已完成药品制剂、中药、原料药、药用辅料、医药商业等产业全方位布局,建立了完善的研发、营销和生产体系,经营管理水平不断提升。研发资源、市场资源日益丰富,拥有原料药、口服固体制剂、口服液体制剂、凝胶膏剂、药用辅料等现代化生产线。公司以“九转中西、典诺健康”为核心理念,以研发和技术为驱动力,已获得国家企业技术中心、国家高新技术企业、湖南省小巨人企业等多项荣誉。未来,公司将继续坚持“高技术、新产品、专利药”的产品战略,积极拓展CXO新业态,打造国内经皮给药领域的龙头企业,逐步成长为中国医药行业领跑者之一。 2023-10-24 总经理郑霞辉,副总经理杨洋,副总经理、董事会秘书曾蕾,财务总监熊英 2023-10-242023-10-24 特定对象调研,2023年第三季度业绩说明电话 会议公司会议室 平安证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 首创证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 首先董事会秘书介绍了公司2023年第三季度经营情况: 2023年前三季度公司实现营业收入18.93亿元,同比增长18.37%;归属上市公司股东的净利润3.10亿元,同比增长48.7 6%;归属于上市公司股东的扣非后净利润2.89亿元,同比增长43.24%。 2023年第三季度公司实现营业收入6.75亿元,同比增长18.83%;归属上市公司股东的净利润1.12亿元,同比增长42.91 %;归属于上市公司股东的扣非后净利润1.10亿元,同比增长43.06%。从业务板块介绍下收入情况: 1、药品制剂板块,前三季度实现销售收入15.92亿元,同比增长20.02%。其中,公司主导品种洛索洛芬钠凝胶贴膏实现销售收入 10.98亿元,同比增长22.71%;其他制剂产品整体实现销售收入4.94亿元,同比增长14.37%。 第三季度药品制剂板块,实现销售收入5.83亿元,同比增长21.58%。其中洛索洛芬钠凝胶贴膏实现销售收入4.00亿元,同比增长25.25%;其他制剂产品整体实现销售收入1.83亿元,同比增长14.26%。 2、公司前三季度合并报表范围内原料药实现销售收入9,668.92万元,同比增长11.07%;药用辅料实现销售收入1.26亿元 ,同比增长16.15%。另外,植物提取物及其他实现销售收入4,800.07万元,同比增长24.57%。接下来主要采用解答投资者提问的方式进行,主要问题回复如下: 1、目前洛索洛芬钠凝胶贴膏院外市场发展情况如何? 回复:洛索洛芬钠凝胶贴膏院外市场分为连锁端和电商端。今年连锁端前三季度成功开发目标连锁至220家,覆盖门店3.5万多家。电商端公司主要是在京东大药房、阿里健康和公司自己的小程序上进行销售。两个渠道均实现了较好的增长。 2、洛索洛芬钠凝胶贴膏的院外市场定价是多少? 回复:洛索洛芬钠凝胶贴膏院外市场价格与院内市场价格基本保持一致。 3、公司洛索洛芬钠凝胶贴膏的院外市场分为连锁端和电商端,那这两端的价格体系是怎么样,是否是同一销售团队来运营? 回复:洛索洛芬钠凝胶贴膏院外市场的连锁端主要是为了方便复诊病人以及中老年患者,而电商端是为了方便喜欢线上购药的消费者。两个渠道都保持了同样的价格体系,但是由不同的销售团队在运营管理。 4、公司销售团队未来是否有新的布局和规划? 回复:公司目前正在针对明年销售团队的组织架构与人员配置制定优化方案,公司计划加大KA队伍的建设,扩大动销团队,同时也加大商务团队的建设,为后续转型半自营模式做准备。 5、公司产品洛索洛芬钠凝胶贴膏中选广东联盟地区集采的收入怎么样? 回复:截至目前,广东联盟地区集采已经执行的地区有七个,分别是山西省、广东省、青海省、海南省、河南省、新疆维吾尔自治区和新疆生产建设兵团、宁夏回族自治区。从广东省、河南省的执行情况来看,较好的实现了以价换量的。 6、目前洛索洛芬钠凝胶贴膏在河南省、山东省以及湖南省进行半自营模式的试点,执行情况如何?后续是否考虑扩展半自营模式? 回复:目前洛索洛芬钠凝胶贴膏在上述三个省份试点情况良好。后续公司将根据市场开发情况制定相应的政策,择机扩大半自营模式覆盖范围。 7、公司是否能预计下洛索洛芬钠凝胶贴膏的销售峰值在多少?明后年销售预期是多少? 回复:据药融云的数据显示,外用贴膏剂2022年的市场销售规模约184亿元,2021年约184亿元,2020年约154亿元,整体增长率在20%左右,其中中成药贴膏剂2022年占比为67.97%,2021年占比为70.98%,2020年占比为73.81% ;化学药贴膏剂2022年占比为32.03%,2021年占比为29.11%,2020年占比为26.19%;化学药贴膏剂的占比在 稳步上升,在医院端化学药贴膏剂的近三年的复合增长率约为24.22%,中成药贴膏剂的近三年的复合增长率约为5.59%;零售端化学药贴膏剂的近三年的复合增长率约为1.83%,中成药贴膏剂的近三年的复合增长率约为0.54%。 整体而言,化学药贴膏剂增速比中成药贴膏剂增长速度快,医院端增速比零售端增速快。未来化学药贴膏剂还有很大的增长空间。在市场空间足够大的基础上,公司对洛索洛芬钠凝胶贴膏的销售空间充满了信心。 8、非甾体抗炎药的外用制剂产品在日本市场情况如何? 回复:近几年,随着日本国内医保控费政策的实施,外用制剂产品的销量是呈逐渐下降趋势的。日本国内销量最好的外用制剂产品是久光的酮洛芬贴剂和凝胶贴膏、久光的OTC产品复方水杨酸甲酯贴剂、第一三共的洛索洛芬钠贴剂和凝胶贴膏,据上述公司的官网数据显示,酮洛芬系列2021年的销量大约是人民币20亿,复方水杨酸甲酯贴剂2021年的销量大约是人民币16亿,洛索洛芬系列2021年的销 量大约是人民币9亿。9、公司酮洛芬凝胶贴膏目前国家医保谈判进度如何? 回复:公司酮洛芬凝胶贴膏的医保谈判工作正在进行中。10、酮洛芬凝胶贴膏和洛索洛芬钠凝胶贴膏是否会形成竞争关系? 回复:从外用抗炎镇痛药物的市场竞争格局来讲,目前化药品种较少,未能很好的满足患者的用药需求。因此,我们认为两者在终端市场推广时是互为补充的。 11、公司在研中的外用制剂产品进度是怎样的? 回复:利多卡因凝胶贴膏、利丙双卡因乳膏、洛索洛芬钠凝胶贴膏等产品已申报生产;吲哚美辛凝胶贴膏、椒七麝凝胶贴膏、氟比洛芬凝 胶贴膏、PDX-02、PDX-03、氟比洛芬贴剂、酮洛芬贴剂等产品正在开展临床。