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华利集团是一家全球领先的运动鞋履制造商,客户包括Nike、Converse、Vans等全球知名品牌。公司实际控制人及一致行动人为张聪渊家族,股权较为集中。2022年收入、归母净利润分别为205.7亿元、32.3亿元,17-22 年复合增速分别为15.5%、23.9%,收入业绩稳健增长。运动鞋履行业高景气度,上游头部供应商订单集中。公司产品力领先、客户粘性强、产能充裕构筑核心优势。公司产能主要分布在越北、缅甸、印尼,具备一定的成本优势。