轻松控&常规明星产品表现靓丽，毛利率提升明显

明月镜片发布2023年三季度报告，公司实现收入5.63亿元，同比增长23.80%；归母净利润1.22亿元，同比增长40.34%。其中，2023Q3公司实现收入1.97亿元，同比增长17.03%;归母净利润0.42亿元，同比增长20.88%。公司镜片产品收入为1.61亿元，同比增长26.7%（剔除出口业务），其中功能性镜片占比进一步提升，“轻松控” 系列产品在暑期旺季业绩亮眼，环比继续大幅增长，二代产品（多点微透镜离焦镜片）占比进一步提升，2023 年前三季度“轻松控” 系列产品销售额为 9,971 万元，同比增长74%。公司整体毛利率、净利率分别为57.91%、23.68%，同比分别+3.72pct、+2.63pct，其中2023Q3公司毛利率、净利率分别为60.20%、23.53%，同比分别+4.76pct、+1.02pct，盈利水平提升，主要得益于高毛利率镜片业务占比提升。公司预计2023-2025年归母净利润分别为1.76/2.26/2.84亿元，同比分别+29.21%/+28.56%/+25.65%，对应PE分别为35/27/22倍，维持“买入”评级。

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