工业硅期货周报：现货价格出现松动 市场情绪有所降温
工业硅期货周报 现货价格出现松动市场情绪有所降温 期货从业资格证号F3077614 钱龙 投资咨询资格证号Z0017608 联系人：王智磊期货从业资格证号F03087695 01 周度行情 数据来源：上海有色网、文华财经、金石期货研究所 期货收盘价(活跃合约):工业硅 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 本周工业硅主力合约收跌1.19%或175元/吨，开盘价14705元/吨，收盘价14515/吨，最低价14405元/吨， 最高价14850元/吨，周均价14600元/吨，成交量增50834手至21.2万手，持仓量增16622手至35354手。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 华东不通氧5530华东通氧5530现货4210华东 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 现货市场方面，本周现货价格出现松动，略有下调，但新疆大厂上调报价，西南硅厂亦对枯水期行情抱有乐观心态，生产厂家方面仍有挺价意愿，不过，当前下游采购需求略显疲软，使得市场氛围相对冷清。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 基差S2401 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 基差S2402 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 基差S2403 截止本周五S2401基差为135元/吨较上周五跌幅为25元/吨；本周五S2402基差为75元/吨较上周五跌幅为85元/吨；本周五S12基差为70元/吨较上周五涨幅为10元/吨。 01-02价差01-03价差 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 -900 截止本周五01-02价差为-60，较上周下跌60元/吨；01-03价差为-65，较上周上涨35。 02 基本面分析 工业硅产量（单位：万吨） 2021年2022年2023年 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 本周工业硅开炉数进一步增加，开工增量主要来源于四川地区，硅厂开工率提升进程尚未止步。据百川 盈孚数据，截止10月19日，我国金属硅开工炉数427台，整体开炉率58.57%，环比增加12台。 2020年2021年2022年2023年 40 35 30 25 20 15 10 5 第1周 第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周 第51周 0 本周工业硅库存延续升势，社会库存34.8万吨，较上周增加0.6万吨；工厂库存小幅垒库，本周工业硅工厂库 存5.9万吨，较上周减少0.1万吨。 有机硅价格（元/吨） 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 有机硅DMC价格小幅上涨，从后市来看，由于下游逐渐进入淡季，需求持续转暖空间不大，生产亏损背 景下有机硅厂家加大开工动力亦不足，难以给工业硅需求带来有利提振。 多晶硅价格（元/千克） 300 250 200 150 100 50 0 多晶硅价格持稳运行，近期光伏产业链表现供大于求，压力正向硅料端传导。尽管多晶硅对工业硅需求仍保 持增长，但受前期备库影响，近期磨粉厂采购较少，若多晶硅价格下跌，不排除压力向工业硅传导的可能。 铝合金价格（再生）铝合金价格（原生） 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 本周铝合金ADC12价格窄幅震荡。目前终端需求波动不大，铝合金企业开工基本稳定，铝合金企业采购需求 保持平稳。 03 成本端概览 6000 5000 4000 精煤（元/吨）新疆精煤（元/吨）宁夏 560 540 520 500 木片（元/吨） 3000 2000 480 460 440 1000 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/1 420 400 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/1 截止本周五，新疆精煤价格为2020元/吨较上周持平；宁夏精煤价格为1950元/吨较上周下跌20元/吨。 截至本周五，木片价格为550元/吨较上周价格持平。 7000 木炭（元/吨） 35000 电极（元/吨）碳电极电极（元/吨）石墨电极 6000 30000 5000 25000 4000 20000 3000 15000 2000 10000 1000 5000 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/1 0 2020/2/72021/2/72022/2/72023/2/7 截止本周五，木炭价格为3100元/吨较上周持平。 截至本周五，碳电极价格为9500元/吨。较上周下跌150元/吨；石墨电极价格为18000元/吨，较上周下跌100元/吨。 硅石（元/吨）新疆硅石（元/吨）云南硅石（元/吨）湖北 硅石（元/吨）江西硅石（元/吨）广西 800 700 600 500 400 300 200 100 0 本周工业硅主产区硅石价格暂持稳运行，环比持稳。新疆平均价格为500元/吨；云南地区平均价格为435元/吨；湖北地区平均价格为462.5元/吨；江西地区平均价格为445元/吨；广西地区平均价格为440元/吨。 04 分析展望 分析展望 宏观方面，巴以冲突爆发之后，国际原油价格持续上涨，地缘冲突主导的这轮上涨让油价重回年内高位区域。需要关注持续高涨的原油价格对商品市场的影响。本周四美联储主席鲍威尔表示，考虑到诸多不确定性和风险因素，以及已经取得的进展，美联储正在谨慎行事。由于长期美债收益率上升，金融状况趋紧，可能意味着加息的必要性降低。此番言论令市场预期美联储在十一月暂停加息的概率增加。国内方面，18日国家统计局公布2023年三季度国内生产总值(GDP)初步核算结果显示，三季度GDP绝对额为319992亿元，同比增长4.9%。具体看其中的工业、服务业、消费、投资等指标呈现经济持续恢复的势头。 目前西北主产区供应保持稳定，西南产区供应量增涨明显，但随着枯水期的临近，成本端有所上升，西南产区开工率有所回降。仓单持续流出一定程度缓解了现货偏紧的局面，仓单对现货价格形成压力。现货方面，工业硅现货价格出现松动迹象。下游需求端，有机硅下游按需备货为主，交投情况一般，后期存看跌心态。多晶硅价格保持稳定，产量继续增加，开始累库，对于工业硅需求较为稳定。铝合金价格偏弱运行，下游观望心态延续，市场交投氛围冷清。总体来看，工业硅现货价格持续下跌，对于期价支撑减弱，市场情绪降温，短期内工业硅期货盘面承压。 精 免责声明： 诚 所 至 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随 时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需 为注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 开金石期货公众号金石期货投资咨询部公众号
