有色行业周报：中东局势持续紧张，COMEX金再度站上2000关口

` 有色行业周报：中东局势持续紧张COMEX金再度站上2000关口 有色金属|行业简评报告|2023.10.23 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 刘崇娜 有色行业研究助理liuchongna@sczq.com.cn电话：010-81152687 0.2有色金属 沪深300 0 -0.2 市场指数走势（最近1年） 16-Oct 5-Aug 25-May 14-Mar 1-Jan 21-Oct 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：电解铝供给弹性低铝价料偏强运行 有色行业周报：美联储暗示加息未止金价回落 “氢”风已至镁基储氢为镁行业提供新机遇20230727 核心观点 旺季接近尾声VS四季度水电存不确定性铝价料震荡偏强 1）铝：目前国内电解铝运行产能及开工率处于高位，考虑产能天花板，进一步增长空间微乎其微，同时西南地区逐步进入枯水曲，后续水电供应存在不确定性，且海外供给增量有限。铝锭及铝棒库存处于低位，但较8月中旬上升17万吨。“金九银十”旺季接近尾声，后续预计市场呈现供需均边际走弱，或供稳需降的可能性，限制短期铝价上升空间。不过考虑中长期国内电解铝产能天花板限制，铝价及电解铝冶炼利润预计保持相对高位。2）铜：本周进口铜精矿现货TC下滑至90美元/吨下方，主因国内冶炼厂投产加大铜精矿采购。TC绝对值仍处于高位，今明两年铜矿项目较多，铜矿供应较为充足。国内冶炼厂四季度有望保持高产状态，供应充足下铜价短期存在回调压力，但考虑国内经济持续向好，铜矿成本重心上移，铜价下方空间较为有限。 碳酸锂价格近强远弱有望延续 碳酸锂期货价格在短暂回升后本周再次走低，锂盐现货价格小幅走高，10月20日电池级碳酸锂现货均价17.24万元/吨，较前一周上涨1.08%。现货与远期期货价格背离表明远期供应预期较为充足，市场预期较为悲观。因价格下跌导致原料端减产，且后续青海盐湖逐步进入冬季低产阶段。预计碳酸锂价格延续近强远弱局面，现货价格有望逐步止跌。 供需双弱库存回升镁价下滑 本周镁价继续下跌，10月20日百川盈孚镁参考价为22755元/吨，较前值下跌1282元/吨。10月以来镁需求持续不佳，据百川数据，近两周库存增长3800吨至55135吨。今年4月以来受榆林地区兰炭行业整改供给收缩影响，镁价重心上移。不过受需求持续疲弱影响，镁价上行幅度不大，年内预计仍将是制约镁价的主要因素。 中东局势持续紧张COMEX金再度站上2000关口 中东局势持续紧张，避险需求提升，COMEX金再度站上2000美元/盎司整数关口。10年期美债收益率一度突破5%，金融环境收紧意味着美联储进一步加息的必要性降低。从CME美联储观察来看，市场预期11月美联储不加息的概率进一步上升。金价短期或受地缘政治事件变动而波动，但美联储货币转向时点渐进，预计金价震荡上行。 风险提示：国内需求不及预期、美联储持续加息。 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递2 2.1本周行业重点新闻2 2.2本周行业重点公告2 3有色金属数据库5 3.1工业金属数据库5 3.2小金属数据库9 3.3贵金属数据库15 4风险提示16 插图目录 图1本周各板块涨幅（%，2023.10.16-2023.10.20）1 图2LME铜价（美元/吨）及库存（万吨）6 图3SHFE铜价（元/吨）及库存（吨）6 图4LME铝价（美元/吨）及库存（万吨）6 图5SHFE铝价（元/吨）及库存（吨）6 图6LME铅价（美元/吨）及库存（万吨）6 图7SHFE铅价（元/吨）及库存（吨）6 图8LME锌价（美元/吨）及库存（万吨）7 图9SHFE锌价（元/吨）及库存（吨）7 图10LME锡价（美元/吨）及库存（万吨）7 图11SHFE锡价（元/吨）及库存（吨）7 图12LME镍价（美元/吨）及库存（万吨）7 图13SHFE镍价（元/吨）及库存（吨）7 图14电解铝三大交易所库存（吨）8 图15电解铝社会库存（万吨）8 图16电解铝开工率（%）8 图17电解铝产量（万吨）8 图18电解铜三大交易所库存（吨）9 图19铜精矿TC加工费（美元/吨）9 图20铜冶炼开工率（%）9 图21电解铜产量（万吨）9 图22电池级碳酸锂价格（元/吨）11 图23电池级氢氧化锂价格（元/吨）11 图24碳酸锂工厂库存（吨）11 图25氢氧化锂工厂库存（吨）11 图26碳酸锂产量（吨）、开工率11 图27氢氧化锂产量（吨）、开工率11 图28国内电解钴价格（万元/吨）12 图29MB钴价格（美元/磅）12 图30钴中间品价格（万元/吨）12 图31硫酸钴价格（万元/吨）12 图32硫酸镍价格（元/吨）13 图33硫酸镍产量（吨）、开工率13 图34镁锭价格（元/吨）13 图35镁锭生产成本及吨毛利（元/吨）13 图36镁锭月度产量（万吨）13 图37镁合金月度产量（吨）13 图38金属镨钕价格（万元/吨）14 图39氧化镨钕价格（万元/吨）14 图40氧化镝价格（元/千克）14 图41氧化铽价格（元/千克）14 图42氧化镧价格（万元/吨）15 图43氧化铈价格（万元/吨）15 图44伦敦现货黄金（美元/盎司）与美元指数15 图45COMEX黄金（美元/盎司）及库存（盎司）16 图46COMEX银（美元/盎司）及库存（盎司）16 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2023.10.16-2023.10.20)1 表2涨幅前五个股(2023.10.16-2023.10.20)2 表3跌幅前五个股(2023.10.16-2023.10.20)2 表4工业金属价格(LME为美元/吨，SHFE为元/吨，2023.10.16-2023.10.20)5 表5小金属价格(元/吨，MB钴为美元/磅，2023.10.16-2023.10.20)9 1有色板块行情一览 本周（2023.10.16-2023.10.20）大盘跌幅为-3.40%，有色板块整体跌幅为-3.87%，相对大盘下跌-0.47%。贵金属(中信)、钨(中信)、铜(中信)、铝(中信)、铅锌(中信)、锂(中信)、镍钴锡锑(中信)、其他稀有金属(中信)、分别下跌-1.43%、-2.51%、-3.85%、-4.04%、-4.39%、-4.67%、-5.48%、-5.75%。 图1本周各板块涨幅（%，2023.10.16-2023.10.20） -1.0-1.1-1.1 -1.5-1.5 -2.4-2.5-2.6-2.7 -3.0-3.0-3.1-3.2-3.3-3.3 -3.6-3.7-3.8-3.9 -4.2-4.2-4.3-4.6 -5.5-5.7-5.9-5.9 -6.4 -6.9-7.0 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 煤非综石炭银合油行金石 金融化融 纺电银织力行服及 装公用事业 家轻汽钢建电工车铁筑 制造 综交商 合通贸 运零 输售 基建电础材力化设 工备 及新能源 有农房色林地金牧产属渔 国机食防械品军饮 工料 消电传费子媒者 服务 计医通算药信机 资料来源：Wind，首创证券 表1子板块涨跌幅情况(2023.10.16-2023.10.20) 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.WI 贵金属(中信) -1.43 17.74 35.77 CI005214.WI 钨(中信) -2.51 -13.89 -18.80 CI005218.WI 铜(中信) -3.85 4.35 8.29 CI005215.WI 铝(中信) -4.04 0.76 0.89 CI005400.WI 铅锌(中信) -4.39 0.25 1.31 CI005401.WI 锂(中信) -4.67 -31.98 -41.07 CI005402.WI 镍钴锡锑(中信) -5.48 -31.44 -34.11 CI005403.WI 其他稀有金属(中信) -5.75 -6.69 -11.88 资料来源：Wind，首创证券 相关个股标的中，丰华股份、吉翔股份、中孚实业、赤峰黄金、银泰黄金领涨；丰华股份上涨16.03%，收于10.86元/股；吉翔股份上涨11.96%，收于11.42元/股；中孚实业上涨2.01%，收于3.04元/股；赤峰黄金上涨1.39%，收于14.55元/股；银泰黄金上涨0.93%，收于14.18元/股。 相关个股标的中，盛达资源、天通股份、东方锆业、银邦股份、博迁新材领跌；盛达资源下跌-13.76%，收于12.54元/股；天通股份下跌-10.71%，收于8.5元/股；东方锆 业下跌-10.49%，收于6.23元/股；银邦股份下跌-10.35%，收于6.84元/股；博迁新材下 跌-10.02%，收于28.12元/股。 表2涨幅前五个股(2023.10.16-2023.10.20) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 600615.SH 丰华股份 10.86 16.03 -243.65 -0.04 2 603399.SH 吉翔股份 11.42 11.96 11.15 1.02 3 600595.SH 中孚实业 3.04 2.01 25.37 0.12 4 600988.SH 赤峰黄金 14.55 1.39 68.74 0.21 5 000975.SZ 银泰黄金 14.18 0.93 30.45 0.47 资料来源：Wind，首创证券 表3跌幅前五个股(2023.10.16-2023.10.20) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 000603.SZ 盛达资源 12.54 -13.76 26.86 0.47 2 600330.SH 天通股份 8.50 -10.71 17.40 0.49 3 002167.SZ 东方锆业 6.23 -10.49 -131.24 -0.05 4 300337.SZ 银邦股份 6.84 -10.35 590.09 0.01 5 605376.SH 博迁新材 28.12 -10.02 106.68 0.26 资料来源：Wind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 【轻盐集团与埃索凯在钠离子电池领域达成战略合作】近日，湖南省轻工盐业集团有限公司及下属雪天盐业集团股份有限公司、湖南美特新材料科技有限公司与埃索凯科技股份有限公司在轻盐集团总部举行战略合作协议签约仪式。根据协议，双方将基于优势互补、资源共享的原则，充分发挥各自产业领域的资源、技术优势，在钠离子电池行业建立全面战略合作伙伴关系，实现钠电产业链在动力与储能等领域的高质量发展。来源：SMM 【美国锂业巨头雅宝宣布放弃收购澳锂矿商Liontown】美国锂业巨头雅宝（Albemarle）于当地时间10月15日宣布，不会在收购澳大利亚锂矿商LiontownResourcesLtd.上寻求达成具有约束力的协议。雅宝CEOKentMasters表示，目前推进收购并不符合雅宝最佳利益。来源：SMM 【自然资源部加大锂矿区块出让力度】财联社10月17日电，据自然资源部矿业权管理司消息，为全力推进新一轮找矿突破战略行动、促进锂资源勘探开发和增储上产、推动锂电新能源产业高质量发展，自然资源部正在积极推进锂矿区块出让，加大锂矿源头供应，满足市场需求。目前，新疆、四川、江西、云南等省份的近20个锂矿区块正在积极开展出让前期的相关准备工作，后续将通过找矿靶区评价、省级自然资源主管部门报送等多种渠道，不断扩充区块来源，纳入出让计划。来源：SMM 【ArizonaSonoran：美国Cactus铜矿项目最新资源量增加两倍】ArizonaSonoranCopper旗下位于美国凤凰城南部Sacaton矿区的Cactus项目，其测量和指示资源几乎增加了两倍。根据周一发布的最新资料，Cactus拥有铜品位为