2023年三季报点评：业绩超预期，拐点已至

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公司2023年三季报业绩超预期，电网业务增长强劲，非电网业务有望接棒。电网数字化业务收入同比增长20%，订单增速更快，预计全年维持20%以上增长。非电网业务战略收缩，但盈利改善，维持在500人以内。东湖项目4亿规模，今年确收小部分，明年收入贡献较大。能源互联网充电量快速提升，运营效率继续提升。生活缴费和光伏云平台平稳增长，预计全年实现10%增速。能源运营重点推进售电牌照和虚拟电厂资质获取，区域业务验证推进。互联网电视业务拐点已至，负面影响逐渐收窄。公司基本面拐点已至，我们看好公司能源数字化稳固行业地位以及能源互联网用户资源积累。我们下调公司2023-2025年净利润预测至8.0/11.5/15.2亿，对应2023-2025年PE分别24、16、12倍。维持“买入”评级。