食品饮料行业双周报：进入三季报验证期，重视底部布局机会

食品饮料行业进入三季报验证期，底部布局机会显现。白酒板块在旺季表现相对平稳，但近期大盘整体表现悲观，白酒板块调整幅度超过大盘。我们认为白酒行业仍然具备穿越周期的能力，推荐关注业绩确定性标的和具备反弹能力的标的。啤酒行业Q3业绩验证期，利润端表现或好于收入端。行业估值已达到历史低点，配置价值凸显。乳制品行业7-9月随旺季来临环比需求恢复，全年维度行业整体需求稳定，下半年结构恢复预期下业绩增长提速。调味品行业整体需求逐步回暖，首推中炬高新，公司股价将从博弈控股股东调整到回归调味品主业。休闲零食行业格局逐渐清晰，行业龙头加速跑马圈地，预计也将进一步加速行业集中度提升进程。卤制品行业下半年成本压力改善是大概率事件，首推绝味，我们看好公司单店营收持续恢复，叠加成本下行和费用收缩，预计净利率也将稳步恢复。餐饮供应链赛道景气度延续，核心标的业绩稳健增长。建议关注安井、千味、立高等公司。

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