化工&新材料行业周报：地缘局势导致供应风险加剧，国际油价上涨

行业研究报告 地缘局势导致供应风险加剧，国际油价上涨 2023-10-22 行业周报看好/维持化工&新材料 走势对比 报告摘要 16% 太 9% 平 3% 22/10/24 (3%) 洋(10%) 证(16%) 券 股 22/12/24 23/2/24 23/4/24 23/6/24 23/8/24 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 原油：地缘局势导致供应风险加剧，国际油价上涨。本周，受巴以冲突紧张局势升级影响，国际原油价格上涨。供应端，中东紧张局势升级致市场对原油供应存担忧，叠加美国石油协会(API)发布数据显示，美国原油库存减少约440万桶，汽油库存减少160万桶，库存降幅超预期；需求端，国际能源署（IEA）预计今年全球石油日均 需求将增长230万桶，此预测相较于上个月的报告上调了10万桶， 份达到了每天1.019亿桶的总需求量，创下历史最高的消费水平。根 有相关研究报告： 限《欧洲天然气供应短缺担忧重燃，公国产天然气价格整体上涨》--司2023/10/15 证《萤石氢氟酸再度调涨，成本支撑券三代制冷剂价格上升》--研2023/10/08 究证券分析师：王亮 报 告E-MAIL：wangl@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522120001 证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 据wind数据，截至10月20日，WTI原油价格88.75美元/桶，较上周上升1.21%，布伦特92.16美元/桶，较上周上升1.40%。 电子化学品：美国升级AI芯片和半导体设备禁令，国产替代进程有望加速。10月17日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布了针对芯片的出口禁令新规，对于中国半导体的制裁将进一步升级，禁令包括：1.修订参数以限制芯片在人工智能训练中的使用，尤其是大型军民两用的AI基础模型；2.半导体制造设备出口管制扩大，从中国扩大到21个国家；3.扩展实体清单：壁仞科技、摩尔线程被列入"实体清单"，获得美国商务部的许可才能为这些公司制造芯片。2.近期投资建议 （1）原油：中东紧张局势加剧，地缘事件导致潜在供应风险的担忧增强，叠加美国最新原油库存降幅超预期，国际原油价格上涨，行业龙头企业值得关注。建议关注：中国石化、中国石油。 （2）草甘膦：10月17日，农业农村部公布了37个转基因玉米品 种与14个转基因大豆品种通过初审，国内转基因玉米和大豆的推广有望加速落地，转基因目标性状对应的除草剂草甘膦、草铵膦有望受益。建议关注：兴发集团、新安股份、江山股份。 （3）半导体材料：10月17日，美国商务部工业和安全局（BIS）公布新的先进计算芯片、半导体制造设备出口管制规则，限制中国购买和制造高端芯片的能力，并将两家中国GPU企业摩尔线程、壁仞科技及其子公司列入了实体清单，具备国产替代潜力的半导体材料公司值得关注。建议关注：雅克科技、晶瑞电材、格林达、江化微、彤程新材、金宏气体、华特气体、安集科技、鼎龙股份等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 地缘局势导致供应风险加剧，国际油价上涨 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)氟化工新材料：供应紧张而下游需求一般，萤石价格高位震荡6 (三)纯碱：市场库存明显提升，纯碱价格高位回落7 (四)光伏/风电材料：下游需求跟进不足，EVA价格弱势下行9 (五)锂电化工新材料：下游需求整体偏弱，锂电材料价格稳定11 (六)生物柴油：9月中国生物柴油出口创下18个月最低水平14 (七)电子化学品：美国升级对华AI芯片出口禁令15 (八)基建地产产业链：下游整体需求有限，MDI、TDI市场价格下降17 (九)农药化肥：行业供需整体稳定，农药磷肥价格整体持稳19 二、行情表现23 (一)板块行情表现23 (二)行业内个股涨跌幅情况24 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪26 (一)重点公司公告26 (二)行业要闻29 四、大宗原材料31 五、重点标的33 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪5 图表2萤石、氢氟酸价格6 图表3萤石产量及库存情况6 图表4制冷剂各牌号价格7 图表5含氟聚合物价格7 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差8 图表7纯碱开工库存情况8 图表8各工艺路线盈利情况8 图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存8 图表10EVA各牌号市场价格9 图表11EVA各牌号出厂价格9 图表12光伏级EVA价格及EVA-VA价差10 图表13EVA产量和开工率情况10 图表14EVA库存情况10 图表15POE各牌号价格10 图表16碳纤维各规格国产市场价11 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格12 图表18电解液价格12 图表19正极材料价格13 图表20负极材料价格13 图表21前驱体价格13 图表22隔膜价格13 图表23溶剂价格14 图表24锂电池价格14 图表25生物柴油价格15 图表26生物柴油出口数量及同比15 图表27电子级双氧水价格16 图表28电子级硫酸价格16 图表29电子级氨水价格16 图表30PVC（电石法）价格、毛利18 图表31PVC（乙烯法）价格、毛利18 图表32PVC行业库存18 图表33PVC行业产量，开工率18 图表34聚合MDI、TDI、纯MDI价格19 图表35维E、维A、蛋氨酸价格19 图表36草甘膦价格20 图表37草甘膦毛利20 图表38草甘膦行业产量20 图表39草甘膦行业库存20 图表40磷矿石价格21 图表41磷酸一铵、磷酸二铵价格21 图表42磷酸一铵毛利21 图表43磷酸二铵毛利21 图表44磷酸一铵行业产量22 图表45磷酸二铵行业产量22 图表46磷酸一铵行业库存22 图表47磷酸二铵行业库存22 图表48本周中信一级子行业涨跌幅23 图表49本月中信一级子行业涨跌幅23 图表50本周基础化工下属三级子行业涨跌幅24 图表51化工板块个股市场表现25 图表52重点公司公告26 图表532023年三季度公告27 图表54晋陕蒙坑口价31 图表55秦皇岛长协价格31 图表56天然气价格32 图表57欧洲天然气库存32 图表58国际油价32 图表59烯烃价格32 图表60美国原油产量、库存情况32 图表61全球/美国油井钻机数32 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（10/15-10/20）WTI、布伦特、丁二烯、LNG、三聚氰胺产品价格涨幅居前，本周中东紧张局势加剧，地缘事件导致潜在供应风险的担忧增强，叠加美国最新原油库存降幅超预期，根据百川盈孚数据，本周WTI原油价格较上周同比上涨7.79%，布油较上周同比上涨7.42%。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，百川盈孚，太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (二)氟化工新材料：供应紧张而下游需求一般，萤石价格高位震荡 氟化工行业综述：本周(10月14日-10月20日)本周氟化工行业市场出现波动，但总体趋于维稳。上游原料市场坚挺，部分价格下降，液氯有上涨趋势，供需温和，库存有积累。下游需求疲弱，供大于求。全球配额管理政策预计将限制供应，支撑HFCS制冷剂市场。市场在成本和供需压力下波动，未来政策变化将继续影响行业。 上游原料：本周(10月14日-10月20日)萤石价格略有下降。供应方面，本周国内萤石开工不足，产量宽幅下降；需求方面，下游需求偏稳，以按需采购为主。根据百川盈孚数据，截至10月20日，萤石97湿粉市场价为3692元/吨，较上周同一工作日下跌8元/吨；氢氟酸价格为11233元/吨，较上周同一工作日持平。萤石工厂产量为4.3652万吨，较上周下跌13.56%，萤石库存13.3211万吨，较上周上涨2.16%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 元/吨 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2020/02 0 萤石97湿粉氢氟酸（右轴） 元/吨万吨 16000 20 1400018 1200016 14 1000012 800010 60008 6 40004 20002 0 2020/01 2020/03 2021/02 2021/06 2021/10 2023/10 2020/06 2020/10 2022/02 2022/06 2022/10 2023/02 2023/06 0 萤石库存量萤石周度产量 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周(10月14日-10月20日)制冷剂市场偏稳运行，二代制冷剂价格维 稳，三代制冷剂价格有所下跌。供应端，氢氟酸企业多长单交付，萤石事故导致供给收缩。成本端，受供给受限影响，企业普遍挺价，成本支撑相对较强；需求端，受季节影响，下游新增增量有限。根据百川盈孚数据，本周制冷剂市场，本周制冷剂市场，二代制冷剂R142b价格为17000元/吨，较上周持平；R22价格为19750元/吨，较上周持平。三代制冷剂方面，R125价格为26000元/吨，较上周持平；R134a价格为27000元/吨，较上周下跌250元/吨；R32价格为16750元/吨，较上周持平。生产方面，二代 制冷剂方面，本周R22毛利为7242.5元/吨，较上周同一工作日下跌42元/吨；R142b毛利为3391.55元/吨，较上周同一工作日持平。三代制冷剂方面，R125毛利为7581.58元/吨，较上周同一工作日下跌183元/吨；R32毛利为764.62元/吨，较上周同一工作日下跌9元/吨；R134a毛利为4899.91元/吨，较上周同一工作日上涨250元/吨。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 元/吨R22价格R125价格R134a价格元 R32价格R142b价格（右轴） 60000 50000 40000 PVDF华东地区-粉料（涂料）PVDF华东地区-粒料 万元/吨PVDF华东地区-锂电池粘结剂PTFE分散树脂（右轴）万 60 50 40 3000030 2000020 1000010 2020/01 2022/03 22/04 00 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：PTFE（聚四氟乙烯）是应用广泛的氟聚合物，被称为“塑料王”。PVDF（聚偏氟乙烯）是最强韧的氟塑料，受益下游锂电、光伏、5G等行业高景气度，国内产能近年来迅速扩张。本周聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格保持稳定。PTFE方面，供应端，因新增产能使市场供应过剩，供应充足；需求端，仍与刚需拿货模式为主，需求未好转。PVDF方面，供应端，企业开工处低位，新增产能不足；需求端，下游行业需求提升有限，采购情绪欠佳。根据百川盈孚数据，本周(10月14日-10月20日)PTFE分散树脂价格为4.55万元/吨，较上周持平;PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为7万元/吨，较上周持平;PVDF华东地区-粒料价格为8.25万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为7.75万元/吨，较上周持平。 (三)纯碱：市场库存明显提升，纯碱价格高位回落 纯碱行业综述：本周(10月16日-10月20日)纯碱现货供给量小幅下降，个别厂家