晨会纪要
晨会纪要 2023第（187）期发布日期：2023-10-23 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观指标 商品指数每日市场跟踪 2023/10/232023/10/20 8:0015:00 涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 上证综指 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 2,983.062,983.060 33127.2833414.17-286.890 12983.8113186.18-202.370 4224.164278.00-53.840 17172.1317295.89-123.760 1.911.860.048 106.19106.160.032 7.327.320 0 -0.859 -1.535 -1.259 -0.716 2.582 0.030 0 主力合约 2023/10/22 2023/10/19涨跌 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 1993.101,986.806.30 23.5323.200.335 7940.008,010.50-70.50 2180.002,190.50-10.50 2438.502,430.008.50 2090.502,091.50-1.0 25050.0025,290.00-240.0 18640.0018,530.00110.0 26.8527.25-0.40 82.4484.27-1.830 1302.251,317.00-14.750 424.60423.301.30 53.1553.140.010 495.50505.25-9.750 88.3089.16-0.860 92.5193.05-0.540 2023/10/232023/10/20 0.317 1.444 -0.880 -0.479 0.350 -0.048 -0.949 0.594 -1.468 -2.172 -1.120 0.307 0.019 -1.930 -0.965 -0.580 金属 主力合约 8:00 15:00 涨跌 涨跌 幅/% 黄金 476.18 476.68 -0.50 -0.105 白银 5869.00 5831.00 38.0 0.652 铜 66230.00 66060.00 170.0 0.257 锌 21075.00 20900.00 175.0 0.837 铝 18980.00 18930.00 50.0 0.264 锡 215240.00 215470.00 -230.0 -0.107 国内 铅 16590.00 16440.00 150.0 0.912 镍 148940.00 146000.00 2940.0 2.014 铁矿石 839.00 839.00 0 0 螺纹钢 3614.00 3610.00 4.0 0.111 不锈钢 14570.00 14540.00 30.0 0.206 热轧卷板 3726.00 3729.00 -3.0 -0.080 硅铁 6930.00 6,930.00 0 0 锰硅 6616.00 6,616.00 0 0 化工 主力合约 2023/10/23 8:00 2023/10/2015:00 涨跌 涨跌幅/% 焦煤 1705.50 1702.00 3.50 0.20 焦炭 2328.00 2316.50 11.50 0. 动力煤 0.00 801.40 -801.40 天然橡胶 14545.00 14455.00 90.0 20号胶 11035.00 11025.00 10.0 塑料 7957.00 7954.00 3.0 聚丙烯PP 7464.00 7441.00 23.0 (PTA) 5736.00 5772.00 -36.0 PVC 5996.00 5987.00 9. 沥青 3599.00 3639.00 - 甲醇 2446.00 2431.00 乙二醇 4059.00 4076.00 苯乙烯 8616.00 8576.00 尿素 2270.00 2,270.00 玻璃 1641.00 1643.0 原油 691.30 695 燃油 3468.00 34 纯碱 1686.00 纸浆 6058.00 LPG 5230.00 2023/10/ 主力合约 8: 黄大豆1号 4 黄大豆2号豆粕菜粕豆油 国内 农产品 菜籽棕 国内 宏观要闻 1、据第一财经，10年期美债收益率近日继续刷新16年新高，一度突破5%大关。分析指出，这将引发连锁反应，传递到所有利率，抬高付息成本。与此同时，投资人通过购买美债就能获得高收益率，也将影响其他风险资产吸引力，美国无风险利率高企将无法避免地导致资金从新兴市场回流。 2、近期美债收益率大幅上行，引发全球市场资产估值调整。为应对与对冲基金基差交易风险，进而危及金融体系，美国监管机构正考虑遏制相关交易。对冲基金工作组正制定初步计划并评估各种选项，包括敦促银行作为资金提供方收集更多风险敞口数据，以及提高融资成本。 3、全国已有十多个省（区、市）公布前三季度GDP数据。经济总量方面，浙江前三季度GDP逼近6万亿元，河南、四川、湖北进入“4万亿梯队”，上海、北京进入“3万亿梯队”。增速方面，海南省前三季度GDP同比增长9.5%，暂时领跑。 4、水利部要求，着力抓好省级水网及防洪、灌区建设，为在全面振兴、全方位振兴中奋力开创黑龙江高质量发展新局面提供有力的水安全保障。要针对黑龙江省自然条件、农业生产等实际，科学做好大中型灌区规划建设和现代化改造。 5、乘联会秘书长崔东树认为，中国二手车市场发展潜力巨大。截至2023年9月底，中国汽车 保有量突破3.3亿台，新能源汽车1821万辆；拥有汽车驾照人员达4.8亿人，1.5亿人有车有驾照没有车。 6、韩国沙特首脑会晤，阐明将深化两国战略伙伴关系。双方签署51项价值156亿美元的协议和谅解备忘录。 7、农业农村部最新农情调度显示，目前全国秋收进度近八成，秋收秋种进展顺利。 8、中信明明指出，近期债市在基本面向好修复、财政政策发力预期抬升以及资金面收紧等因素冲击下经历较大调整，但近期高频数据显示基本面修复可持续性仍待观察，央行主动呵护流动性的环境下，资金利率可能逐步向政策利率靠拢，预计后续债市环境可能会逐步好转。 9、中金公司认为，本周外部风险犹在，人民币汇率可能继续偏弱运行。上周即期汇率一度明显接近中间价所设定的交易上限，本周如果美国偏强的经济数据带来人民币汇率贬值风险，不排除中国央行稳汇率政策加码的可能。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 周末现货价格整体稳定，受价格下跌影响农民积极性影响，部分地区略有偏强。 油厂继续限量降价采购，严控标准，市场米询价增多。短期涨跌空间不大，预计趋势仍然偏空，建议观望为主。 油脂 20日，豆油成交46200吨，棕榈油成交4200吨，总成交比上一交易日增加29750吨，增幅144.07%。开机方面，全国123家油厂开机率下调至53.05%，全国111家油厂开机率下调至57%。据Mysteel，第42周（10月14日至10月20日）111家油厂大豆实际压榨量为185.03万吨，开机率为62%。数据显示，中国9月自巴西进口大豆同比增长23%，巴西丰产的大豆继续进入全球最大采购国手中。受宏观环境影响，油脂仍然支撑不足，国内预期偏弱震荡为主，建议观望等趋势性机会。 白糖 国际方面，巴西港口待运食糖船只继续增多，短期港堵风险，另外也说明待出口糖增多。印度2023/24榨季南部产区卡邦的食糖产量预计将同比下降42.30%，降至345.1万吨，上年该邦产糖为600万吨.印度马邦将从11月1日开始2023/24榨季生产工作，榨季末库存约570万吨。当前印度减产预期和新年度禁止出口仍然支撑四季度糖价，中长期高位运行。国内，市场机构对新榨季国内食糖产量预估为982万吨，同比增85万吨。9月，糖浆三类商品共进口17.58万吨，同比增加7.85万吨，增幅80.68%。1-9月累计进口140.22万吨，同比增加50.56万吨。现货价格稳定，基差高位。目前新糖开榨，糖市边际转弱，受内外价差支撑，下跌空间有限。预计郑糖高位区间波动，关注6750-7000。 生猪 上周商品猪出栏价格维持在15.55元/公斤左右，较上周+0.15元/公斤，维持反弹。期现货走势分化，市场商品猪供应充足，屠企冻品库存位于高位，终端消费疲软，猪价承压，但养殖企业生猪育肥全面亏损，抗价惜售情绪再起，且标肥价差再次扩大，二次育肥现象或增加，下行压力得到缓解，此外，随着天气逐渐转凉和旺季临近，消费存边际改善预期。多因素博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡整理。盘面反弹后再度弱势，形成有限跌破，整体弱势不改。 鸡蛋 回顾上周，鸡蛋现货稳中偏弱为主，全国均价维持在4.4元/斤左右。目前市场处 于阶段性宽松，更多的是看需求的情况。近期市场悲观情绪继续蔓延，上游出货积极，中游拿货谨慎，下游库存偏低，等待市场情绪稳定后，补货开始，关注现货进一步指引，谨防情绪由弱向强转换。 棉花 10月20日,中国主港报价小幅下跌。国际棉花价格指数(SM)97.63美分/磅,跌0.05美分/磅,折一般贸易港口提货价17197元/吨(按1%关税计算,汇率按中国银行中间价计算,下同);国际棉花价格指数(M)96.08美分/磅,跌0.05美分/磅,折一般贸易港口提货价16927元/吨。当日主要品种价格如下：SM1-1/8"级棉中，美国C/A棉的报价为99.28美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价17484.13元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为99.90，折人民币一般贸易港口提货价17594.22元/吨。澳棉报价为95.94,折人民币一般贸易港口提货价16900.65元/吨。巴西棉报价为96.80，折人民币一般贸易港口提货价17054.78元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为92.73,折人民币一般贸易港口提货价16339.19元/吨。西非棉的报价为98.20,折人民币一般贸易港口提货价17296.98元/吨。印度棉的报价为92.54,折人民币一般贸易港口提货价16306.17元/吨。美国E/MOTM1-3/32"级棉的报价为98.09，折一般贸易港口提货价17274.96元/吨。截止10月20日仓单总数量11.7万吨，近期需注意期货仓单数量开始快速下降。郑棉期货主力CF2401合约继续下跌。日盘终盘报收16105元/吨，较前一交易日下跌340元/吨。操作上，郑棉走势突破震荡区间下轨，建议逐步转向空头思路。 2）能源化工 甲醇 【核心观点】 供应端国产甲醇开工持续提升，后期检修与复产并存，国内关注气头减产预期，同时进口方面10月份国内进口存在显著缩量预期；需求端渤化MTO预计重启,但传常州富德停车，传统下游开工稳定。成本端煤价有走弱迹象。未来短期看，多空因素扰动，长期看供需基本面预期向好，或进入持续去库周期，产业层面价格有支撑。【策略建议】 1.单边01合约短期偏震荡，长期考虑逢低可布局多单；2.跨期关注01-05正套。 【风险提示】宏观扰动 烧碱 【核心观点】后市而言，利多因素在于，1.10月迎来集中秋季检修，特别是山东地区陆续有龙头减量；2.氧化铝产量及开工率稳定，对烧碱需求端有支撑；3.原盐价格走高，电力稳定，成本端支撑力度强。利空因素在于，1.非铝需求预期逐步转弱，包括出口；2.工厂进入累库降价阶段；3.宏观环境转弱，美联储加息预期再起，利空大宗商品市场。概括而言，在供给端，上游检修的影响在边际走弱，10月底将逐步进入供需宽松的产业格局，同时，节前盘面持续大跌引致基差走强，期货深贴水
