三季度营收高增，数据资源入表有望助力长期发展

上海钢联发布2023年三季度报告，实现营业收入为665.47亿元，同比增长12.77%；实现归母净利润为1.67亿元，同比增长21.04%。公司2023年前三季度实现收入5.98亿元，同比增长19.00%，其中第三季度实现收入2.02亿元。公司外购、加工数据资源所产生的成本将可根据暂行规定进行摊销，更好匹配当期数据业务收入和成本，有望助力公司长期发展。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为881.47/1015.41/1170.67亿元，对应增速分别为15.12%/15.19%/15.29%，归母净利润分别为2.37/3.55/5.04亿元，对应增速分别为16.79%/49.55%/41.94%，EPS分别为0.74/1.10/1.56元/股，3年CAGR为35.34%，鉴于公司是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，持续提升数据能力，探索AI技术应用，受益数据要素市场化建设推进，我们给予公司2024年40倍PE，目标价44.10元，维持“买入”评级。

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