公司简评报告：业绩超预期，自主产品为主要增长引擎

诺泰生物是一家医药生物公司，其业绩超预期，单季度收入创新高。2023年前三季度，公司实现营收7.09亿元，同比增长85.61%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长72.41%。公司自主选择产品实现收入4.39亿元，同比增长136%，占公司整体收入比重已达到62%。公司定制及服务类业务实现收入2.69亿元，同比增长39%。公司能够为全球创新药企提供各种复杂高难度医药中间体和原料药的定制研发生产服务，与Incyte、Gilead、Boehringer Ingelheim、Vertex、前沿生物、Zoetis等国内外知名创新药企建立了稳固的合作关系。公司新产能陆续释放，支撑业绩快速增长。我们预计公司2023-2025年的营收分别为8.49/11.36/14.63亿元，归母净利润分别为1.36/1.78/2.29亿元，对应EPS分别为0.64/0.83/1.07元，对应PE分别为66.9/51.3/39.8倍。维持“买入”评级。

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