全球银行业大转型

2023年全球银行业年度回顾 大银行转型 本报告是由DebopriyoBhattacharyya，MiklosDietz， AlexanderEdlich，ReinhardHöll，AsheetMehta，BrianWeintraub和EckartWindhagen共同撰写的，代表了麦肯锡全球银行业务的观点。 2023年10月 Contents ExecutiveSummary2 1 最高的高点，6 最低的低点 2 TheGreatBanking26 过渡 3 五个优先事项捕获39 那一刻 执行摘要 在过去的几年里，银行业不得不规划一条具有挑战性的道路，面对越来越多的目光、数字创新和新的竞争对手，而这一切都是在利率处于历史低位的时候。 过去几个月也带来了他们的不安，包括流动性危机和银行倒闭。 但从广义上讲，现在似乎已经恢复了行业的风帆：从整体上看，过去18个月是最好的 至少自2007年以来，全球银行业总体上处于一个时期，因为利率上升提振了#年的利润 更良性的信贷环境。 在表面之下，也发生了很大变化：资产负债表和交易越来越多地转移出去 将传统银行转移到非传统机构和轻资本且通常受到不同监管的市场部分-例如，数字支付专家和私人市场，包括另类资产管理公司。虽然银行资产负债表外管理资产的增长并不新鲜，但我们的分析表明，银行业的传统核心——资产负债表——现在发现自己正处于一个临界点。例如 ，在2015年至2022年期间，超过70％的理财资金净增量最终没有出现在银行资产负债表上。 但由保险和养老基金、主权财富基金和公共养老基金、私人资本和其他另类投资持有，以及 作为散户和机构投资者。1鉴于这一运动的规模，我们扩大了今年《全球银行业年度回顾》的范围，将银行定义为包括除保险公司以外的所有金融机构。 在今年的回顾中，我们将重点放在这次“大银行转型”上 ，分析原因和影响，并考虑业绩的改善是否在2022-23年和最近的利率上升 在许多经济体可能会改变其动态。最后，我们为金融机构提出了五个优先事项，因为它们希望重塑和面向未来。这五个方面是：利用领先技术（包括人工智能），灵活甚至可能拆分资产负债表，扩大或退出交易业务，提高分配水平，以及适应不断变化的风险格局。所有金融机构都需要检查他们的每一项业务，以评估他们的竞争优势在资产负债表，交易和分销这三个核心银行活动中的每一个中的位置。在一个技术和人工智能将发挥更重要作用的世界里 ，他们将需要这样做。 不断变化的宏观经济环境和加剧的地缘政治风险。 最近的好转源于美国自2022年第二季度以来加息500个基点，这在其他发达经济体中得到了呼应。这带来了人们期待已久的净息差改善，使该行业的利润在2022年增加了约2800亿美元，并在2022年将股本回报率（ROE）提高到 12％，并在2023年达到13％，而平均水平为自2010年以来只有9％。在过去的一年中，银行业继续进行持续的成本改善之旅：成本收入比从2012年的59％下降了7个百分点，降至约52％。 2022年(部分受利润率变化驱动)，这一趋势在资产成本率(从1.6下降到1.5)中也很明显。 TheROEgrowthwasaccompaniedbyvolatilityoverthepast18months.Thiscontributedtothecollapseorrescueofhigh-profilebanksintheUnitedStatesandthegovernment-brokeredacquisitionofone 过去几年表现最强的银行，包括金融科技公司和加密货币公司，都在这种背景下苦苦挣扎。 不同类别的表现差异很大。虽然市场上的一些金融机构产生了溢价ROE，盈利增长强劲，市盈率和市净率高于平均水平，但其他金融机构却落后了。虽然超过40%的支付提供商的ROE超过14%，但几乎 35％的ROE低于8％。在通常利润率约为30％的财富和资产管理公司中，超过三分之一的ROE高于14％ ，而40％以上的ROE低于8％。银行绩效也有很大差异。这些差异表明运营的程度 Excellenceanddecisionsrelatingtocost,efficiency,customerretention,andotherissuesaffectingperformancearemoreimportantthaneverforbanking.Thestrongestperformerstendtousethebalancesheeteffectively,arecustomercentric, 并经常导致技术使用。 我们在前几年注意到的地域差异也在继续扩大；沿着印度洋形成的新月排列的银行，从新加坡延伸到印度 、迪拜和东非部分地区，是世界上表现最好的银行的一半。在其他地区，许多银行受到最近 1这反映了一种长期趋势。例如，投资者有时会发现更有吸引力的机会将增量现金流存入货币市场基金（而不是银行存款产品）。或者，借款人发现从非银行 机构获得信贷更具吸引力。本报告未提及当前的美国存款动态，该动态已导致银行资金外流以及银行资产负债表负债（例如存款和债券）或银行之间的变化 。 但在欧洲和美国，以及在中国和俄罗斯，银行总体上一直难以产生资本成本。 然而，银行业的一个方面并没有改变：2022年的市净率为0.9。自2008年金融危机以来，这一指标一直持平，与其他经济体存在历史性差距-这反映出资本市场预计股本回报率仍将低于股本成本。虽然市净率反映了该行业面临的一些长期系统性挑战，但它也暗示了可能的上行空间：市净率每提高0.1倍，将导致该行业的增加值增加超过1万亿美元。 展望未来，金融机构的前景可能特别受到四个全球趋势的影响。首先，宏观经济环境发生了重大变化，世界许多地区的利率和通胀数据都在上升，中国经济增长也可能减速 。突然之间可能会出现一系列异常广泛的结果，这表明我们可能正处于新的宏观经济时代的风口浪尖。其次，技术进步继续加速，客户对技术驱动的体验越来越满意，要求也越来越高。特别是，生成AI的出现可能会改变游戏规则 ，将生产率提高3到。 5%，并使运营支出减少2000亿美元至 根据我们的估计，3000亿美元。第三，随着宏观经济体系面临压力，新技术、新参与者和新风险出现，政府正在扩大和深化对非传统金融机构和中介机构的监管审查。例如，最近公布的关于巴塞尔协议III最终“最终博弈”的提案将导致对 第四，随着地缘政治紧张局势加剧波动并刺激实体经济的贸易和投资限制，系统性风险正在本质上发生转变。 在这种情况下，大银行转型的未来动态对整个银行业至关重要。过渡和相关分拆的证据比比皆是。在美国，金融资金净增长的75％最终脱离了银行资产负债表，而在欧洲 ，这一数字约为55％。与此同时，私人债务在2022年的流入量最高，在直接贷款的推动下增长了29%。除了资产负债表之外，包括支付和交易活动在内的交易也在发生变化：例如，支付专家进行的消费者数字支付处理在2015年至2022年期间增长了50％以上。 利率环境震荡将影响大银行转型，但具体如何影响仍有待观察。该行业可能正在经历一个长期宏观经济转折点的阶段-包括更长期的利率情景和资产价格超级周期的结束-改变了一些专门针对旧环境的模型的吸引力，而其他结构性趋势，特别是在技术方面，继续。从根本上说，银行的问题是，在风险能力正在扩大，许多人正在寻找最高存款收益率的时候，银行可以在多大程度上提供人们所寻找的产品。 无论宏观经济发展如何，所有金融机构都必须调整和适应大银行转型的不断变化的环境，尤其是技术，监管，风险和规模的趋势。并购可能会变得很重要。 当金融机构考虑他们想要如何改变时，我们概述了五个优先事项，它们既不全面也不相互排斥，作为思想的起点 。这是五个优先事项: 1.利用技术和AI提高生产力，更好地利用人才，改善产品和服务的交付。这包括抓住人工智能的机会，沿着 采用高级分析技术，以部署流程自动化、平台和生态系统；更像一家科技公司，以扩展产品和服务的交付；培养基于云的、面向平台的架构；以及提高能力 解决技术风险。独特的技术开发和部署将越来越成为银行的关键区别。 2.弹性甚至拆分资产负债表。Flexingimpliesactiveuseofsyndication,origins-to-distributemodels,third-partybalancesheets(forexample,aspartofbanking-as-a-serviceapplications),andareinewedfocusondeposits. Unbundling,whichcanbedone 在不同程度和阶段，进一步推动这一概念，可能意味着分离 从银行即服务业务中剔除面向客户的业务，并使用技术从根本上重组成本。 3.扩大或退出交易业务。市场或产品的规模是成功的关键 ，但它可能是多方面的：机构可以找到一个深入的利基市场，或者他们可以寻求覆盖 整个市场。银行可以在交易业务中积极追求规模经济 ，包括通过并购(这一直是传统银行和专家之间的主要区别)或通过杠杆 帮助出口的伙伴。 4.平整分布卖给客户 并直接和间接地为他们提供建议，包括通过嵌入式金融和市场以及提供数字和基于人工智能的咨询。 Anintegratedomnichannelapproachherecouldmakethemostofautomationandhumaninteraction,forexample.Deceringonastrategyforthird-partydistribution,whichcouldbe 通过合作伙伴关系创建嵌入式融资机会或基于平台的模型，可以创建满足客户需求的机会，包括机构直接业务模型之外的产品。 5.适应不断变化的风险。世界各地的金融机构都需要掌握不断变化的风险环境。在宏观经济方面，这包括通货膨胀、增长前景不明朗以及潜在 商业房地产风险等特定行业的信贷挑战。其他风险与不断变化的监管要求、网络和欺诈以及将高级分析和人工智能集成到银行系统中有关。为了管理这些风险 ，银行可以考虑提升风险功能 使其成为潜在的差异化因素。例如，在客户讨论，产品设计和沟通中，他们可以根据其管理系统性风险和流动性的记录来突出银行的弹性。他们还可以进一步加强第一线，并将风险嵌入到日常活动中，包括投资于由人工智能增长推动的新风险活动。实体经济的潜在变化将以意想不到的方式继续，这需要银行。 要更加警惕. 所有这些优先事项对金融机构的资本计划都有至关重要的影响，包括更积极地筹集和归还资本。当金融机构重新审视其业务并确定其在资产负债表，交易和分销组成部分中的相对竞争优势时，它们将需要确保其能够产生足够的回报。他们需要在不同的宏观经济和地缘政治环境中这样做，而人工智能和其他技术可能会改变游戏规则，并与更广泛的竞争对手竞争。规模和专业化。 将是决定性的，创造价值的多样化也将是决定性的。最低规模经济也可能会发生变化，特别是在技术和数据是规模驱动因素的情况下。未来的岁月可能比过去更有活力，领导者和落后者之间的差距将进一步扩大。现在是开始规划前进道路的时候了。 1 最高的高点，最低的低点 一年前，在我们的2022年全球银行业年度回顾中，我们关注了银行业在经历了多年的相对稳定之后如何进入突然波动的时期。我们警告说，这可能会增加行业的脆弱性，并加剧银行类型、商业模式和地域之间日益增长的差异。2 果然，过去18个月对全球银行业来说是一个极端的时期 - 但是这个消息远非全是坏消息。虽然我们有 在一些金融机构和一些地方，我们看到了最低的低点，我们也看到了最高的高点。在全球范围内，该行业的关键指标，包括股本回报率(ROE)和资本比率，在长期下降之后已经上升。对于欧洲和美国的一些银行来说，2022年和2023年上半年已经 这是十多年来最好的，因为更高的利率提高了收入，结束了长达数年的痛苦的利润率压缩趋势。 2“202