农业行业周报：首批转基因品种过审公示，商业化进程加速

首批转基因品种过审公示，商业化进程加速 ——农业行业周报10.16-10.22 核心观点： 本周农业板块表现强于沪深300：10.16-10.20农林牧渔板块下跌3.41%，在申万一级行业中居第16位；同期沪深300下跌4.18%。各子行业中，林业（-1.94%）、种植业（-2.01%）、农产品加工（-2.47%）表现居前，而动物保健（-6.06%）、养殖业（-4.26%）、农业综合（-4.01%）表现靠后。个股方面，隆平高科、登海种业、*ST天山涨幅居前。 生猪养殖：10月20日，生猪养殖板块PB为2.75倍，周环比-6.78%，处于历史低位区间。根据博亚和讯，10月20日生猪价格15.48元/kg，周环比+1.21%；15kg仔猪价格19.11元/kg，周环比-7.01%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏 农林牧渔 推荐维持评级 分析师 谢芝优 ：021-68597609 ：xiezhiyou_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519020001 相对沪深300表现图 体重122.28kg，周环比-0.42%；冻品库存率为18.85%，周环比+0.25pct。9月农林牧渔沪深300 20% 以来猪价震荡下行，再次进入亏损区间。10月20日自繁自养生猪养殖利润- 147.41元/头，亏损周度环比扩大14.34元/头。在当前时点，仔猪价格下滑显著，猪价再次震荡下行，产能去化或将再加速，叠加行业估值处历史低位，我们建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、出栏保持增长、估值合适的猪企，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物等。 肉鸡养殖：10月20日，肉鸡养殖板块PB为2.01倍，周环比-5.63%，处历史低位区间。白羽鸡：根据博亚和讯，10月20日毛鸡均价3.64元/斤，周环比 -3.58%；鸡苗均价2.22元/羽，周环比-5.93%；白羽鸡养殖利润-3.59元/羽，亏损周度环比+0.89元/羽；屠宰量开工率80%，周环比持平。根据协会数据，10月8日在产父母代存栏2220万套，周环比+2.67%；父母代鸡苗销量107万 套，周环比-11.63%。根据养殖链传导，我们认为后续父母代存栏或现拐点，可关注益生股份、民和股份等。黄羽鸡：根据新牧网，10月19日黄羽鸡全国均价7.25元/斤，周环比-3.62%。产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行， 头部企业成本优势叠加价格好转，盈利弹性有优势，建议积极关注立华股份。 种业：10月17日农业农村部种业管理司发布《关于第五届国家农作物品种审定委员会第四次审定会议初审通过品种的公示》，37个转基因玉米品种和14个转基因大豆品种拟通过初审。我国转基因商业化进程加速中，技术&品种储备丰富的种企将优先受益，可关注转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等。 宠物：根据海关总署，23年9月我国宠物食品出口8.02亿元，同比+37.07%，环比+8.44%；均价3.3万元/吨，同比-3.85%，环比-2.85%，价格处于高位区间。分区域来看，美国、欧洲的非罐头类宠物食品出口金额同比+58.3%、 +21.4%，美国恢复情况更好。宠物个股可积极关注海外业务增长优秀、国内品牌积极扩张的中宠股份。 投资建议：农业板块整体估值处历史低位区间。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份、温氏股份、天康生物等；白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等；黄羽鸡养殖中的立华股份；种业中的转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等；饲料业务中的海大集团；动保业务中的科前生物、中牧股份、普莱柯等；宠物板块中的中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。 风险提示：畜禽价格不达预期的风险，疫病的风险，原料价格波动的风险等。 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_猪价回落中，持续关注产能去化1015 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_持续关注养殖产业链配置价值0924 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周畜禽价格震荡回调，原料端价格下行0917 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_畜禽养殖链估值低位，价格好转中0910 行业周报●农林牧渔 2023年10月22日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、本周农业跑赢沪深300，子行业中林业、种植业、农产品加工表现居前3 二、重点数据跟踪4 （一）生猪养殖产业链数据与上市公司变化4 （二）肉鸡养殖产业链数据与上市公司变化6 （三）饲料产业链数据与上市公司变化8 三、行业要闻9 （一）全球农业气象9 （二）行业新闻速递11 （三）未来大事提醒12 四、风险提示12 一、本周农业跑赢沪深300，子行业中林业、种植业、农产品加工表现居前 图1：本周农业在申万一级行业中涨跌幅居第16位图2：年初至今农业在申万一级行业中涨跌幅居第25位 近一周涨跌幅/% -3.41 -4.18 2 0 -2 -4 -6 -8 非银金融石油石化 煤炭纺织服饰房地产银行 轻工制造公用事业建筑装饰 钢铁建筑材料交通运输商贸零售家用电器电力设备农林牧渔 环保 有色金属 综合国防军工 汽车基础化工沪深300食品饮料美容护理机械设备社会服务计算机传媒 电子 医药生物 通信 -10 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图3：本周农业子行业涨跌幅情况图4：年初至今农业子行业涨跌幅情况 近一周涨跌幅/% -1.94-2.01 -2.47 -3.49 -3.99-4.01 -4.26 -6.06 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 5 0 -5 -10 -15 -20 年初至今涨跌幅/% 2.27 1.38 -8.69 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图5：本周农业个股涨幅前十名情况图6：本周农业个股跌幅前十名情况 近一周涨跌幅/%近一周涨跌幅/% 11.5011.39 11.04 10.54 6.88 5.14 2.13 0.96 0.47 0.26 -7.86-7.91 -8.17 -9.09 -9.58 -10.12-10.65 -11.24 -12.14 -12.81 140 12-2 10-4 8-6 6-8 4-10 2-12 0-14 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、重点数据跟踪 （一）生猪养殖产业链数据与上市公司变化 表1：生猪养殖板块重点数据跟踪 资料来源：Wind，博亚和讯，农业农村部，涌益咨询，中国银河证券研究院（注：月频、季频数据涨跌幅为月度、季度环比） 表2：生猪养殖、动物保健板块重点公司公告 公司名称代码发生日期事件类型主要内容 1、牧原食品股份有限公司控股股东牧原实业集团有限公司及实际控制人秦英林先生、钱瑛女士之子秦牧原先生基于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，计划通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价、 牧原股份002714.SZ20231019股东拟增持 大宗交易方式或法律法规允许的其他交易方式增持公司股份，合计计划增持金额不低于人民币5亿元（含） 且不超过人民币10亿元（含）。2、增持计划实施期限：自2023年10月20日起6个月内，在实施增持股份计划过程中，增持主体将遵守中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等关于股票买卖的相关规定。增持计划实施期间，如遇公司股票停牌，增持计划将在股票复牌后顺延实施并及时披露。 东瑞股份001201.SZ20231018对外投资 因公司资金管理需要，公司于2023年10月17日提前转让下述使用闲置自有资金购买的大额存单，实际 理财天数为137天。 绿康生化002868.SZ20231019重大项目 近日，绿康海宁已与海宁市自然资源和规划局签订了《国有建设用地使用权出让合同》，后续将按合同约定缴纳土地出让金，并办理相关权证。 普莱柯603566.SH20231019分红2023年中报分红：10派3元，除权日2023-10-20，派息日2023-10-20。 粤茂壹号拟对公司全资子公司茂名湘大骆驼饲料有限公司（以下简称“茂名湘大”）现金增资10,000万元， 唐人神002567.SZ20231014增资扩股 认缴茂名湘大新增注册资本9,008.75万元。唐人神表示，此次茂名湘大引入战略股东，将有利于实现产融互动，支持茂名湘大饲料业务发展壮大，夯实在茂名地区的饲料、养殖生猪全产业链布局。 牧原股份002714.SZ20231016产能相关 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表3：全球非洲猪瘟疫情动态（10.11-10.20） 10月16日，牧原股份在投资者互动平台表示，目前已建成7900万头/年左右生猪养殖产能，生猪存栏4200 万头左右，商品肉猪出栏均重在110kg~120kg。 时间 地点 疫情动态 10.12-10.16 乌克兰 基辅州等2地发生3起家猪非洲猪瘟疫情，35头家猪感染，5头死亡，264头被扑杀 10.12 科特迪瓦 潟湖区发生1起家猪非洲猪瘟疫情，225头家猪感染死亡，375头被扑杀 10.11 泰国 清莱府发生1起家猪非洲猪瘟疫情，19头家猪感染，5头死亡，169头被扑杀 10.13 俄罗斯 克拉斯诺达尔边疆区发生1起家猪非洲猪瘟疫情，41头家猪感染死亡 10.13 波黑 塞尔维亚共和国区等3地发生1起野猪和210起家猪非洲猪瘟疫情，1头野猪感染死亡，274头家猪感染，102头死亡，6470头头被扑杀 10.13、10.16 克罗地亚 武科瓦尔-斯里耶姆县等2地发生46起家猪和1起野猪非洲猪瘟疫情，74头家猪感染，53头死亡，1头野猪感染死亡 10.13 罗马尼亚 穆列什县等8地发生4起野猪和9起家猪非洲猪瘟疫情，5头野猪感染死亡，63头家猪感染，15头死亡，58头被扑杀 10.13 韩国 江原道发生1起家猪非洲猪瘟疫情，4头家猪感染，1532头被扑杀 10.16 波兰 西滨海省等8地发生70起野猪和6起家猪非洲猪瘟疫情，74头野猪感染死亡，36头家猪感染，30头死亡，365头被扑杀 10.16 匈牙利 诺格拉德州发生1起野猪非洲猪瘟疫情，1头野猪感染死亡 10.17 拉脱维亚 库兹米市等2地发生6起野猪非洲猪瘟疫情，6头野猪感染死亡 资料来源：中国兽医发布，中国银河证券研究院 （二）肉鸡养殖产业链数据与上市公司变化 表4：肉鸡养殖板块重点数据跟踪 肉鸡养殖（850173.SI） PB（LF） 成交量（万手） 收盘价 最新2023/10/20 2.01 28.47 795.24 一周涨跌幅 -5.63% -36.05% -5.17% 22年以来走势 白羽鸡重点数据跟踪 单位 时间 数据来源 最新 一周涨跌/幅 22年以来走势 主产区平均价:白羽肉鸡 元/斤 2023/10/20 博亚和讯 3.64 -3.58% 主产区平均价:肉鸡苗 元/羽 2023/10/20 博亚和讯 2.22 -5.93% 价格平均批发价:白条鸡 元/斤 2023/10/20 农业农村部 9.01 1.58% 父母代鸡苗价格 元/套 2023/10/8 中国畜牧业协会 53.22 2.75% 鸡蛋全国均价 元/斤 2023/10/20 博亚和讯 4.52 -3.68% 鸡料比价 2023/10/11 国家发改委 1.99 -1.97% 成本平均价:肉鸡配合料 元/kg 2023/10/20 博亚和讯 4.10 0.00% 出栏成本价:白羽肉鸡 元/斤 2023/10/20 博亚和讯 4.32 0.58% 孵化场利润:白羽肉鸡 元/羽 2023/10/20 博亚和讯 0.49 -39.22% 养殖利润:父母代种鸡 元/羽 2023/10/20 博亚和讯 -0.48 -41.1