三季报业绩交流会

精锻科技三季报业绩交流会20231020 截至前三季度，精锻科技营业收入超过15亿，同比增长超过18%，净利润接近1.9亿，同比增长略慢于收入增长，主要受相关费用影响。精锻科技国内销售占比65%多一点，出口占比约35%。差速器齿轮占收入比超过40%，超级总成占比20%多，给新能源车配套的占比已经超过25%。前五名客户中，大众单笔在30%左右，第二大客户占比20%多，第三大客户占比超过10%。给t客户、北京市北美大客户、沃尔沃、吉利等客户的项目，以及麦格纳、比亚迪、波华纳等项目是主要增长客户。 净利润增长慢于收入增长的原因有：产品结构变化，总成占比增加，毛利率相对较低出口产品定价的汇率变动，导致销售价格下降；原材料价格波动，部分进口材料成本增加；可转债增加的利息费用增加了约2500万，三季度的有约1300万；汇率损失和微贷存款损失影响约2000万。 Q4环比增长10个点，总营收即将破6亿。主要增长来源于给吉凯恩、麦格纳、医生、长城伊顿集成、比亚迪、沃尔沃等客户和产业的出口，新能源板块对传统业务的增量以及大众传统业务。明年全年增速估计和24年销售预测相差不大，增长主要来源于给农民、吉凯恩、麦格纳、长城伊顿集成、比亚迪、沃尔沃等客户和产业的出口以及大众传统业务的增量。可转债费用包括财务费用和募集基金所购置的固定资产的费用，逐步增加，其中可能有一部分是补了Q3。毛利率整体有上涨趋势，主要原因是总成占比提高和设备产能利用率提高。价格传导方面，目前整体上还没有太大的压力。前三季度T客户占比超过10个点，明年如果欧洲产能开始共享， 占比可能达到15~16个点，具体情况取决于欧洲产能。 Q&AQ：公司上市公司的营收增长主要靠哪些业务贡献？ A：精锻科技Q4的增量主要来自大众传统业务和吉凯恩等客户的业务增长。另外，对吉凯恩、麦格纳、医生和长城等客户的出口业务也有较好的增长。展望明年，对大众、吉凯恩等客户的业务预计还会有较好的增量。 Q：目前精锻科技在可转债费用方面出现的较大确认是什么原因？ A：目前精锻科技在可转债费用方面出现较大确认是因为可转债的一个项目已经完成设备调试，并且使用了对应的募集资金的利息，所以需要将其计入财务费用。 Q：公司的可转债费用在未来会有较大幅度的回落吗？A：需要进一步确认，因为目前可转债费用总体上是固定的，但如果今年使用了很多该费用，后续可能会有较快的下降。需要再与财务部门确认。Q：对于精锻科技的毛利率提升，主要是由于价格传导和产品结构的改善吗？A：是的，目前精锻科技的总成占比上升，从而提升了整体的毛利率。毛利率的提升主要来自于整体设备的产能利用率的提高。 2 Q：近期精锻科技的产能利用率有提升吗？A：具体数据需要再确认，正在与生产基地更新沟通。产能利用率的提升情况需要根据第三季度和第二季度的对比数据进行分析。Q：对于价格的成本压力以及未来的前景，有没有客户对于价格传导方面的要求或指引？ A：目前客户对于价格传导的要求还好，大部分客户是外资合资和出口客户，其占比超过90%，只有少部分是给自主品牌配套的比例。但客户有提到10月份或12月份是否可能再提出谈判。需保持警觉，客户需规范一些。 Q：公司在欧洲项目方面的计划进展如何？ A：欧洲项目目前还在进行实验并确认产能切换节点，具体时间尚未确定。hnhrom 预计明年，如果欧洲项目开始共享产能，新客户营收占比可能会达到15-16个点。具体计划需要再确认。 Q：对于机器人这一块的进展如何？ A：深圳的公司做得比较好，我们也与他们进行了深入的交流。我们已经与客户讨论了我们当前研究，以及我们如何合作的事情。我们自己也在做样品，主要是担心性能问题。在机器人领域还没有完全掌握技术，包括一些AI方面，大家还在不断做验证测试改进。 Q：关于和小米公司的合作进展如何？ A：我们现在正在做样品，并计划在11月初拜访小米公司。小米公司目前没有特别的进展，因为他们要求不仅要方案，还要实验数据的支持。因此，我们要把自己的样品做好，开始进行内部测试和限元分析计算才能与他们谈妥。 Q：公司大组织的项目进展如何？ A：目前，我们的第一期产能应该是逐步到位，年底之前我们将生产5到6台机器，其中包括母尺行尺及焊接设备。在这一年里，我们还没有考虑太多收入贡献的事情。项目要得到认可才能推进，因此时间仍不确定。目前可能会有一些潜在的合作机会。 Q：对于精锻科技的增量来源，有哪些具体的车型或平台能够提供足够的增量？ A：大众的增量主要来自新能源板块和通过大众天津增加总成在中国的量。另外，因为欧洲俄乌战争导致整个的燃料动力的成本增加，他们也在加大了总成在中国的量。 Q：公司海外产能的进度如何？有何变化？ A：第一步是泰国工厂，250开始进入批产，25年主要给美国出口，一年大约是两个亿。欧洲在墨西哥目前还在看，还在跟客户讨论一些项目，具体进度要根据大的宏观形势的变化来跟进。 Q：对于机器人的小齿轮，采用了什么工艺？ A：精锻科技正在研发两种方案，一种是使用学加工的工艺，另一种是采用锻造工艺。目前正在看锻造工艺的热处理进度，并在实验验证中寻找适合客户要求的应用场景。