电气设备行业周报：宁德时代神行超充电池落地奇瑞和北汽新能源，碳酸锂价格短期上涨后下跌

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年10月21日 宁德时代神行超充电池落地奇瑞和北汽新能源，碳酸锂价格短期上涨后下跌 领先大市-A(维持 行业周报(20231016-20231021) 电气设备 电气设备行业近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票评级 相关报告： 【山证电气设备】宁德时代发布神行超充电池，短期内碳酸锂价格持续弱势下行-行业周报(20230814-20230819)2023.8.21 【山证电气设备】7月新能源汽车市场同比快速增长，碳酸锂价格持续下跌 -202308锂电产业链月报2023.8.13 分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 新闻 国家能源局：明确新能源加储能构网型技术示范：10月18日，国家能源局发布关于组织开展可再生能源发展试点示范的通知。通知中提出涉及储能的示范工程包括新能源加储能构网型技术示范和海上能源岛示范等，其中新能源加储能构网型技术示范主要支持构网型风电、构网型光伏发电、构网型储能、新能源低频组网送出等技术研发与工程示范，海上能源岛示范主要支持结合海上风电开发建设，融合区域储能、制氢、海水淡化、海洋养殖等发展需求。此外，通知中明确示范项目原则上在“十四五”期间开工建设，并持续推进项目建成投产。 宁德时代神行超充电池落地奇瑞星途星纪元和北汽新能源旗下极狐：10月16日，宁德时代与奇瑞集团共同宣布神行超充电池落地奇瑞星途星纪元，双方战略合作关系得到进一步深化。未来，奇瑞集团和宁德时代还计划在海外市场同步推广神行超充电池车型，开拓欧洲、中东、东盟、北美市场，共同推动全球电动化和国家双碳目标的早日实现。10月17日，宁德时代与北汽新能源联合举办神行超充电池产品启动会。双方宣布，北汽新能源旗下高端智能电动汽车品牌极狐，将配套搭载神行超充电池，开启新能源汽车超充时代。同时，双方将在动力电池领域构建更为紧密的战略合作伙伴关系，全方位攻坚超充发热、电池包级别超快充、长续航和轻量化兼顾等技术难题。 蜂巢能源再获欧洲汽车巨头5.48GWh订单：10月16日，据科创板日报报道，全球汽车制造商Stellantis集团将向蜂巢能源增加总规模近5.48GWh的PACK电池包采购，用于加快推动其电动化战略的落地。据了解，此次合作中蜂巢能源供给Stellantis集团的PACK电池包采用标准的VDA电芯，并在电池包内部模组层级增加了加热膜，位于模组的长边侧面，可提高在欧洲低温条件下的充电效率。此前，蜂巢能源与Stellantis集团于2018年开始合作接触，并于2021年7月签署总价值达160亿元的全球合作项目。如今，这是双方合作的深化。 价格追踪 碳酸锂价格：根据百川盈孚数据，本周（10.16-10.21）碳酸锂市场均价为17.3万元/吨，较上周均价下调0.1万元/吨，跌幅为0.6%。本周碳酸锂价格短期上涨后继续下跌，当前部分锂盐厂继续挺价，供给减少；需求端拿货意愿不强，刚需为主，下游去库存压力较大。预计下周碳酸锂价格将小幅振荡。 三元材料价格：根据百川盈孚数据，本周（10.16-10.21）三元材料523 市场均价为16.9万元/吨，较上周价格持稳。本周三元材料开工率略有下调，厂家观望情绪为主；市场买货情绪不积极，出货表现一般。预计下周三元材料成交价格仍维持当前水平。 磷酸铁锂价格：根据百川盈孚数据，本周（10.16-10.21）磷酸铁锂动力型全国均价在6.2万元/吨左右，较上周同期上调0.2万元/吨，涨幅为3.3%；储能型全国均价在5.9万元/吨左右，较上周同期上调0.2万元/吨，涨幅为3.5%。本周上游原材料价格走强，一定程度提振行业心态，场内询单活跃度有所提升，但成交量有限。终端需求疲软，下游电芯厂仍在去库存阶段。未来预计铁锂市场短期价格稳定，但不排除后续下行的可能。 负极材料价格：根据百川盈孚数据，本周（10.16-10.21）中国锂电负极材料市场均价为3.9万元/吨，价格与上周持平。目前负极材料中低端产品过量充斥市场，整体产业链降本情绪浓郁，下游电池厂压价明显。供应方面整体出货量下行，个别企业目前处于停工状态。预计下周负极材料市场价格暂稳。 隔膜价格：根据百川盈孚数据，本周（10.16-10.21）国内湿法隔膜主流产品价格在1.2-3.0元/平方米，较上周价格不变；国内干法隔膜主流产品价格在0.8-1.1元/平方米，较上周价格持平。本周锂电池隔膜市场呈现供需两旺的局面，隔膜厂商开工率保持较高水平，动力电池市场需求向好。考虑到部分头部厂商为了冲刺第四季度和全年的销量目标，可能会出现降价促销的策略。预计隔膜价格将承受一定下跌压力。 电解液价格：根据百川盈孚数据，本周（10.16-10.21）磷酸铁锂电解液市场均价为2.4万元/吨，较上周同期价格持平；三元/常规动力电解液市场均价为3.3万元/吨，较上周同期均价不变。本周原料端六氟磷酸锂价格略有上涨，电解液企业生产水平一般，市场偏弱，整体市场供应量提升困难。需求端，下游电池厂消耗库存为主，采购订单有限。预计下周电解液市场价格暂稳。 投资建议 上周产业链下游需求稳中有涨，上游供应充足，产业链持续博弈，我们认为随着下游新能源车需求恢复，将带动锂电产业链需求上行。重点关注：宁德时代，恩捷股份，双星新材，中国天楹，传艺科技，南都电源。 风险提示 原材料价格波动风险；国内外政策风险；下游需求不及预期风险。 分析师承诺： 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 投资评级的说明： 以报告发布日后的6--12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯 达克综合指数或标普500指数为基准。 无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级） 评级体系： ——公司评级 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上； 增持：预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间；中性：预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；减持：预计涨幅落后相对基准指数介于-5%--15%之间；卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。 ——行业评级 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上； 同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。 ——风险评级 A：预计波动率小于等于相对基准指数； B：预计波动率大于相对基准指数。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所： 上海深圳 上海市浦东新区滨江大道5159号陆家嘴滨江中心N5座3楼 广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层 太原北京 太原市府西街69号国贸中心A座28层电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市丰台区金泽西路2号院1号楼丽泽平安金融中心A座25层