头部车企马太效应渐显，华为系造车仍为主线

头部车企马太效应渐显，华为系造车仍为主线 本周市场：本周乘用车上涨0.58%，商用载客车下跌1.16%，汽车零部件下跌4.33%，商用载货车下跌5.10%，汽车服务板块下跌7.91%，沪深300下跌4.17%，汽车板块跑赢沪深300指数1.12pcts。 行业层面：1）江淮汽车拟以近45亿挂牌转让蔚来工厂资产：10月19日，江淮汽车发布公告称，公司拟通过公开挂牌方式转让部分资产，拟挂牌价为44.98亿元，据界面新闻报道此次涉及转让的工厂为蔚来F1和F2工厂，合计年产能约40万辆；蔚来方面回应称，该行动不会影响公司接下来的生产经营活动。2）问界M9外观亮相，赛力斯增投超10亿保交付：10月19日，AITO汽车发布问界M9外观官图；另外，赛力斯已新投入超10亿，新增一个班次，满负荷运转全力支持新M7生产。 公司层面：1）比亚迪：公司发布业绩预告，预计2023Q3单季度公司实现归母净利润95.5-115.5亿元，同比+67%-101.99%，环比+39.88%-69.19%。2）福耀玻璃：公司发布三季度业绩，2023Q3单季度实现营收87.95亿元，同环比分别+16.7%/10.2%，剔除汇兑损益后净利润同环比分别+61.1%/29.1%。3）特斯拉：特斯拉发布Q3单季度财报，实现营收233.50亿美元，环比-6.3%；净利润18.5亿美元，环比-31.4%。 《比亚迪2023Q3业绩预告点评：利润表现大超预期，价格战下再创佳绩》--2023/10/18《拓普集团：华为问界核心供应商，车 型 放 量 驱 动 新 成 长 》--2023/10/17《福耀玻璃2023三季报：盈利能力同比高增，稳健成长逻辑持续》--2023/10/17 投资建议：1）10月第2周乘用车销量增长持续，四季度趋势有望延续：10月第2周上险数43.3万辆，年度同比+15.5%，周度环比+6.9%，四季度新车频发，同比增长率有望在低基数延续，环比增长维持上行。2）比亚迪盈利超预期，头部车企马太效应渐显：伴随规模效应、碳酸锂成本下行、头部车企马太效应初现，有望在价格战后实现价量齐升，头部溢价初现，特斯拉产业链海内外进度变化，财报预期下行，相关零部件或进入调整通道。3)华为造车相关产业链依然为Q4最强主线：新款问界M7上市首月累计大定破6万，M9发布订单陆续增加。华为产业链整体延续高景气度，驱动整车相关北汽蓝谷、江淮汽车、长安汽车等弹性表现。整车弹性优于零部件，零部件关注华为相关主线。 电话：021-58462906E-MAIL：wenji@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523050001 本周组合：整车：比亚迪、长安汽车、赛力斯。零部件：保隆科技、松芝股份、伯特利、拓普集团、上声电子、文灿股份、均胜电子等。 风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。 目录 一、本周热点聚焦...........................................................................................................4 (一)问界M9外观亮相，赛力斯增投超10亿保交付...................................................4(二)特斯拉发布Q3业绩，营收及毛利率环比下降.....................................................4(三)比亚迪发布2023Q3业绩预告，利润表现大超预期.............................................5 二、本周市场表现回顾...................................................................................................6 (一)各板块市场表现综述................................................................................................6(二)A股重点上市公司市场表现....................................................................................6(三)H股重点上市公司市场表现....................................................................................6(四)行业市场表现............................................................................................................7 三、重点产销和终端追踪...............................................................................................7 (一)重点车企月度批发量跟踪........................................................................................7(二)重点新能源车企月度批发量跟踪............................................................................8(三)行业库存跟踪............................................................................................................8(四)行业周度销量跟踪....................................................................................................9 四、本周重点上市公司公告与行业动态.......................................................................9 (一)上市公司重要公告....................................................................................................9(二)行业重点新闻动态梳理..........................................................................................11 七、原材料成本情况概览.............................................................................................19 (一)电池相关原材料概览..............................................................................................19(二)整车相关原材料概览..............................................................................................20 图表目录 图表1问界M9侧面外观...................................................................................................................4图表2问界M9车尾外观...................................................................................................................4图表3特斯拉季度营收及净利润（亿美元）.................................................................................5图表4特斯拉季度交付量（万辆）及综合毛利率.........................................................................5图表5比亚迪季度交付量（万辆）及增速.....................................................................................5图表6比亚迪季度净利润（亿元）及增速.....................................................................................5图表7汽车子行业周涨跌（单位：%）...........................................................................................6图表8本周涨跌幅最大的重点个股（单位：%）...........................................................................6图表9恒生行业指数一周涨跌幅（%）...........................................................................................7图表10H股重点公司一周涨跌幅（%）...........................................................................................7图表11行业一周涨跌幅（单位：%）.............................................................................................7图表12重点车企9月批发量（单位：辆）...................................................................................8图表13重点新势力车企9月销量（单位：辆）...........................................................................8图表14乘用车库存变化（万辆）...................................................................................................9图表15重点新能源车企库存数量（万辆）...................................................................................9图表16乘用车周度上险数（万辆）...............................................................................................9图