产业观察02期：【产业点评】风险收缩，未来新能源车方向新的Alpha机会将不断显现

产业观察 产业研究中心 2023.10.19，02期 【机器人周报】达芬奇手术机器人正 式开启国产化之路 2023.10.17 【氢周一见】美国政府宣布斥资70亿美元建立区域清洁氢能公司 2023.10.16 【新能源车产业跟踪】国外传统车企逐步布局一体化压铸技术，技术落地确定性强 2023.10.16 【新能源周报】臻驱科技完成D轮超 6亿元人民币融资 2023.10.15 【数字经济周报】DustPhotonics推出单芯片800G-DR8硅光子芯片 2023.10.15 往期回顾 作者：�浩 电话：0755-23976068 邮箱：wanghao013539@gtjas.com 资格证书编号：S0880513090004 【产业点评】风险收缩，未来新能源车方向新的Alpha机会将不断显现 摘要：产业链价格与最新趋势跟踪，点评产业最新风向 1.高需求支撑，未来新能源车方向新的Alpha机会将不断显现 新能源车销售高增长，持续拉动锂电新技术各环节蓬勃发展。乘联会公布9月新能源车市场零售74.3万辆同比增长21%。新能源车2023年截至三季度同比增长超40%，保有量占汽车保有量的5.5%。未来新能源车方向新的Alpha机会将不断显现。新技术Alpha的核心来自技术源源不断的创新，创新 的背后是组织架构的灵活性和扁平、性。成熟的企业越是管理精细化，将资源利用到极致，越难以容纳创新和阶段性的资源浪费。这意味着轻量化和智能化的变革，将会清扫出大量原有巨头玩家所占据的市场空间留给新玩家。 未来新能源车Alpha主要体现在以下三方面： （1））竞争格局改善明显 对比三年前新能源车刚兴起时，目前行业仍具有独立造车企业数量大大减少，存活企业变少，行业竞争格局改善明显，行业符合低风险、高确定性。 （2））需求持续增长 新能源车需求持续高增长，电动化需求有支撑，轻量化、智能化需求刚刚兴起，未来市场前景广阔，此前新能源预期中新能源车高增速在逐步实现。 （3））风险收缩 新能源车很多相关概念在逐步落地，一体化压铸降本增效，自动驾驶实现落地，整车量价齐增故事落地确定性变高，风险收缩。一体化压铸将造车精度提升至精细到毫米级别，对接自动驾驶技术更方便，进一步加强新技术落地确定性。 2.一体化压铸行业持续衍生新Alpha 一体压铸技术有望从后底板逐步拓展至前机舱、中底板、电池托盘等。特斯拉一体化压铸技术将继续 有效降低车型生产周期及生产成本。底盘的一体化压铸技术主要涉及3D打印、工业用砂与定制合金。 3D打印与工业用沙技术大大降低了大型金属模具的制造成本。定制合金提高了车身机械强度。 国外传统车企逐步布局一体化压铸技术，技术落地确定性强。应用该工艺的丰田电动车2026年量产。福特、现代等车企购买大型压铸机布局一体化压铸。 综合看来，一体化压铸的核心优势主要体现在以下三方面：（1）碳中和+轻量化规划要求催化，一体化压铸技术需持续突破。（2）市场竞价激烈，倒逼车企推进一体化压铸技术。（3）增效优势显著，支撑中游压铸商与下游主机厂积极布局。 3.风险提示 新能源车销售不及预期，地区排产变动，产品研发不及预期等。 目录 1.高需求支撑，未来新能源车方向新的Alpha机会将不断显现3 2.一体化压铸行业持续衍生新Alpha4 3.风险提示7 1.高需求支撑，未来新能源车方向新的Alpha机会将不断显现 新能源车销售高增长，持续拉动锂电新技术各环节蓬勃发展。据证券时报，乘联会公布9月新能源车市场零售74.3万辆同比增长21%。 乘联会数据显示，初步统计，乘用车9月1-30日市场零售202.8万 辆，同比增长6%，环比增长6%，2023年以来累计零售1524万辆， 同比增长2%。9月1-30日，新能源车市场零售74.3万辆，同比增 长21%，环比增长4%，2023年以来累计零售518.6万辆，同比增长34%。一体化压铸环节降本增效，缩短车型设计周期，受新车销量增长带动发展趋势向好。一体化压铸技术正从后底板向前机舱+后底板一体化压铸突破，预计2024年上市的蔚来ET9，理想W02将使用前机舱+后底板一体化压铸技术。 新能源车2023年截至三季度同比增长超40%，保有量占汽车保有量的5.5%。10月11日，中国汽车工业协会在北京发布9月汽车产销数据及经济运行情况。中汽协在发布会上介绍，2023年三季度， 汽车产销整体表现好于预期。伴随政策组合拳效应逐步显现，我国经济运行持续恢复，积极因素累积增多，产需两端继续改善，企业对市场预期总体保持乐观，制造业景气面较8月进一步扩大。2023 年9月，汽车产销延续增长态势，汽车产销分别完成285万辆和 285.8万辆，同比分别增长6.6%和9.5%。其中，新能源汽车产销创 新高，9月产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1% 和27.7%，市场占有率达到31.6%。据公安部发布最新统计数据， 截至2023年9月底，全国机动车保有量达4.3亿辆，其中汽车3.3 亿辆，新能源汽车1821万辆。2023年前三季度，全国新注册登记 汽车1817万辆，同比增长4.4%。截至9月底，全国新能源汽车保 有量达1821万辆，占汽车保有量的5.5%。其中，纯电动汽车保有 量1401万辆，占新能源汽车总量的76.9%。一至三季度，全国新 注册登记新能源汽车519.8万辆，同比增长40%，占汽车新注册登记量的28.6%。截至9月底，全国有90个城市的汽车保有量超过100万辆，同比增加8个城市。 未来新能源车方向新的Alpha机会将不断显现。新技术Alpha的核心来自技术源源不断的创新，创新的背后是组织架构的灵活性和扁 平性。成熟的企业越是管理精细化，将资源利用到极致，越难以容纳创新和阶段性的资源浪费。成熟的企业若困于目前稳定盈利的现金流现状，创新性业务对于成熟性业务来说盈利确定性低，因此有些有决心做创新的公司会成立完全独立的子公司。这意味着新能源和智能化的变革，将会清扫出大量原有巨头玩家所占据的市场空间留给新玩家。 未来新能源车Alpha主要体现在以下三方面： 1、竞争格局改善明显 对比三年前新能源车刚兴起时，目前行业仍具有独立造车企业数量 大大减少，存活企业变少，行业竞争格局改善明显，行业符合低风险、高确定性。 2、需求持续增长 新能源车需求持续高增长，电动化需求有支撑，轻量化、智能化需求刚刚兴起，未来市场前景广阔，此前新能源预期中新能源车高增速在逐步实现。 3、风险收缩 新能源车很多相关概念在逐步落地，一体化压铸降本增效，自动驾驶实现落地，整车量价齐增故事落地确定性变高，风险收缩 一体化压铸将造车精度提升至精细到毫米级别，对接自动驾驶技术更方便，进一步加强新技术落地确定性。 特斯拉一体化压铸重大突破，一体化压铸环节持续衍生新Alpha。特斯拉新技术显示底盘可全部压铸。9月15日，据金融界，特斯拉 已在一体化压铸上取得技术突破，这将是特斯拉在未来十年生产数千万辆平价电动汽车、实现盈利计划的关键所在。通过这项突破，特斯拉可以将电动汽车的几近所有复杂车身底部零件压铸成一个整体，而非仅压铸约400个零部件。 2.一体化压铸行业持续衍生新Alpha 特斯拉一体化压铸技术将继续有效降低车型生产周期及生产成本。新技术是特斯拉的“开箱工艺（UnboxedAssemblyProcess）”组装系统，据每日经济新闻，特斯拉3月公布该组装系统时曾表示，其将 用于支持生产低价车型，预计可以将电动汽车的生产成本降低50%，并将工厂空间减少40%。新技术将有效降低车型开发周期至18-24个月内，目前其大多数竞争对手可能需要3-4年时间。 底盘的一体化压铸技术主要涉及3D打印、工业用砂与定制合金。铸件非常难做，尤其是越大越复杂的铸件。本次突破主要在于两个方面：设计和测试用于大规模生产的巨型模具；以及铸件结合内部 肋的空心副车架，以减轻重量并提高耐撞性。这两项创新由多国设计铸造专家联合开发，涉及使用3D打印、工业用砂及定制合金。一体化压铸更大的部件的过程十分艰难，花费昂贵。大型金属模具的整个设计过程通常需要花费约400万美元。设计过程中每调整一 次机械加工，便可能会花费10万美元，而完全重做模具或花费150万美元。从噪音及震动、装配及表面处理、人体工学及耐撞性等方面来看，可能至少需要六次调整，才能设计出完美模具。 3D打印与工业用沙技术大大降低了大型金属模具的制造成本。特斯拉求助于那些使用3D打印及工业用砂制作测试模具的公司，通 过数字设计文件，用粘合剂喷射机将液体粘合剂沉积到薄薄的砂层上，逐层构建可以压铸熔融合金的模具。砂型铸造的设计验证过程成本极低。即使有多个版本，其成本仅为金属原型的3%，特斯拉可以根据需要多次调整原型，并在几个小时内重新打印出一个新原型。此外，使用砂型铸造后，设计验证周期仅需2-3个月，而金属 模具原型则需要6-12个月。 定制合金提高了车身机械强度。汽车底盘的副车架通常是空心的，以减轻重量并提高耐撞性。为了铸造空心副车架，特斯拉计划将由粘合剂喷射机打印的实心砂芯放置在整个模具内，待零件压铸完成 后，将砂芯去除、留下空隙。原用于生产后底板及前机舱的铸件的铝合金在砂模和金属模中的表现不同，无法达到特斯拉的耐撞性等标准。因此，铸造专家们通过制作定制合金克服了这一问题。 特斯拉新车型或应用新技术，一体压铸技术有望从后底板逐步拓展至前机舱、中底板、电池托盘等。目前特斯拉正在开发两种小型汽车：一种供个人使用，另一种为Robotaxi。它们的车身底部构造都 较为简单，为特斯拉新技术提供了绝佳的使用机会。预计新技术需要的超大压铸机锁模力需要达到或超过16000吨，其价格更为高昂，且可能需要更大的厂房空间。高锁模力却无法容纳制造空心副框架所需的3D打印砂芯，或可通过使用不同类型的压铸机来解决。这将熔融合金缓慢注入，在容纳砂芯的同时，还往往会生产出更高质量的铸件，但其过程需要耗费更多时间。一体压铸技术有望逐步落地，依据后底板、前机舱、前地板、下车身、白车身总成顺序，从后底板逐步拓展至前机舱、中底板、电池托盘等。 国外传统车企逐步布局一体化压铸技术，技术落地确定性强。据压铸商情，丰田汽车三大部件采用类似于特斯拉的一体化压铸工艺。在日本的一个技术研讨会上，丰田汽车展示了一种新的生产技术。 该技术可以在短时间内由三个零件组成完整的车身。这是通过使用所谓的一体化压铸工艺实现的——特斯拉在其电动汽车生产中使用的一种铝压铸技术，该技术在巨型压铸机的一次成型中生产大型车身部件。在日本丰田妙知工厂以这种后端作为样品演示了一体化铸造工艺。在传统汽车中，复杂的金属部件使用焊接、工业粘合剂和其他连接技术焊接在一起，而一体化压铸将汽车的基本结构浇铸成一体成型并在高压下固化。时间优势是非常明显的。 应用该工艺的丰田电动车2026年量产。据汽车之家，该技术将首次用于丰田的量产电动汽车，该车将于2026年面世，其前后车身 结构件将采用这种铸造工艺。丰田正计划将“一体化压铸”作为其自身电动战略的一个组成部分。一体化压铸技术已成为一种新的行业标准，而不仅仅是在特斯拉。沃尔沃也希望在未来生产大型铝压铸车身部件。丰田正在重新定位自己的电动汽车。生产策略的一部分是使用所谓的一体化压铸。车身的大型部件采用铝压铸工艺一体化制造。这在生产成本和时间方面创造了巨大的优势。仍需攻克的技术难题主要是维修问题。汽车损坏后还需确认如何修复此类压铸件。 据财联社报道，福特、现代等车企购买大型压铸机布局一体化10压铸。月12日，财联社报道，特斯拉在电动车业向来被视作领军人物，其应 用的一体化压铸技术也在前几年掀起过新技术探讨，而现在更多的电动车公司正靠向这一技术。向特斯拉交付Gigapress9000T高压压铸机的意 大利压铸机制造商IDRA（意德拉），已经开始向福特、现代和一家欧洲公司供应其压铸机产品。在近日的一次行业活动期间，IDRA对一台锁模力超过6000T的压铸机进行了组装和测试，而该