【能源化工】日报-2023-10-17

【沥青】 作者:郭佳 从业资格证号:F03097278 投资咨询资格证号:Z0017547创作日期:2023.10.17 标题: 油价短期面临的不确定性增大，沥青市场跟随成本端运行 一、市场行情观点 1.策略摘要 宏观经济压力仍然存在。全球主要经济体复苏较为缓慢，地缘政治博弈复杂多变，油价短期面临的不确定性增大。沥青市场跟随成本端运行，节后北方地区沥青道路需求将逐步转弱。关注沥青需求实际兑现情况，沥青关注成本端变化情况。 2.沥青基本面 美国核心通胀压力稳步放缓支撑金融市场对美联储暂不会加息的预期，市场普遍预期美联储将维持高利率水平，美国经济数据维持韧性令美元和美债收益率高位运行。供应趋紧预期一定程度上支撑油价。美国9月CPI超预期，核心CPI符合预期；市场预测四季度原油市场将存在供应缺口。市场谨慎评估地缘冲突对原油风险溢价的影响，巴以局势趋于恶化，产油国卷入冲突的可能降低，伊朗后续持续增产能力有限，供给端延续收紧态势，巴以冲突爆发后市场对美联储11月加息预期快速下滑。美国已过汽油需求高峰期，后续需求增长乏力，全球主要经济体复苏较为缓慢，地缘政治博弈复杂多变，油价短期面临的不确定性增大。 沥青节后出货量持续回落，随着气温逐渐降低，需求将再度下滑。未完工项目逐渐进入收尾阶段，沥青下游需求对价格提振有限，原油价格上涨进一步压缩沥青理论利润，短期油价仍是沥青价格走势主要驱动因素。原料价格走高令沥青炼厂综合利润缩窄，国内沥青产业利润偏低的驱动下炼厂或逐步转产减产，进入冬季开工率将呈现季节性回落，沥青炼厂减产及转产装置较多令沥青开工负荷下降，供给端有所收紧，节后多数地区出货量减少，部分终端施工需求有所回落，整体出货回落明显。北方地区存在一定刚需赶工需求。地方专项债逐渐下放提振市场信心，沥青市场跟随成本端运行，节后北方地区沥青道路需求将逐步转弱。关注沥青需求实际兑现情况，沥青关注成本端变化情况。 二、期现货行情回顾 截止10月17日下午收盘，沥青2401合约收报3659元/吨，跌幅0.08%。 江苏市场沥青价格大局持稳，目前现货主力成交参考3750-4040元/吨，供应方面，新海装置复产，金陵提产，区内整体供应有所增加。 三、行业要闻 10月16日，国家能源局组织召开2023-2024年采暖季天然气保供专题会议。会议要求，油气央企要继续带头保供稳价，坚持立足国内全力增储上产，确保储气库满库入冬，“全国一张网”安全稳定运行，千方百计保障采暖季天然气供应平稳。会议强调，要坚持天然气市场化发展改革方向，强化供用气合同签订和履约执行，做好合同内应急、合同内保供。会议还细化梳理了采暖季保供形势，针对性部署了部分重点地区、重点时段或重点环节天然气保供工作，并提出了相关工作要求。央行昨日开展1060亿元7天期逆回购操作和7890亿元1年期MLF操作，中标利率均维持不变，分别为1.8%、2.5%。2023年10月16 日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在钓鱼台会见俄罗斯外长拉夫罗夫。双方就加强联合国、上海合作组织、金砖国家等多边框架下的合作进行了战略协调。 美国国务卿布林肯在会见以色列总理内塔尼亚胡后表示，美国总统拜登将于周三前往以色列，拜登将明确表示以色列有权利和责任保护其人民免受哈马斯的威胁。美国国家安全委员会发言人柯比表示，美国总统拜登将前往约旦首都安曼会见约旦国王阿卜杜拉二世、埃及总统塞西和巴勒斯坦总统阿巴斯。 10月17日讯，联合石油数据库JODI公布的数据显示，由于沙特继续减产以“稳定”全球市场，该国8月原油出口降至28个月低点。自今年3月以来，沙特的原油出口量一直在稳步下降，从1月的750多万桶/日的高点回落，原因是欧佩克+的减产。此 外，数据还显示，8月沙特的原油产量下降了9.5万桶/日，至892万桶/日，为27个月来的最低水平。近几个月来，沙特的减产和原油出口下降一直令石油市场吃紧。供应减少导致价格在9月底飙升至今年迄今的最高水平。 【纯碱】 作者:于鲁波 从业资格证号：F0263800 投资咨询资格证号:Z0002492创作日期:2023.10.17 标题: 纯碱产量提升现货市场报价下行悲观预期下期货弱势震荡 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱周度产量、库存量继续增加，但短期高基差下限制纯碱下方空间。据隆众资讯，纯碱10月12日当周产量69.11万吨，环比+0.48万吨，创历史新高。库存本周31.47万吨，环比+3.97吨，涨幅14.44%。纯碱期货连续下跌后，现货降价幅度远不如期货，基差继续走扩，特别是纯碱远月价格接近氨碱法成本线，限制了纯碱期货的下跌幅度。目前纯碱产量继续增加，近期现货价格阴跌，下游采购不积极，按需为主，对于高价排斥心态。市场情绪表现悲观，看跌氛围重，采购谨慎。主力合约SA2401今日低位弱势震荡，围绕1700-1750日内弱势震荡，整体维持弱势。纯碱经历近期连续下跌后，已由1900跌至1700附近，短期1650氨碱法成本线处或有支撑。目前维持弱势震荡格局，震荡区间1700-1800。纯碱总体远月合约大涨后逢高沽空策略不变，高位空单继续持有，不宜追空，或继续SA2301-2309、SA2305-2309反套。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA401走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 纯碱主力合约SA2401今日平开低走，日线阴包阳，再度增仓下行。纯碱经历近期连续下跌后，已由1900跌至1700附近，短期1650氨碱法成本线处或有支撑。目前维持弱势震荡格局，震荡区间1700-1800。纯碱总体远月合约大涨后逢高沽空策略不变，高位空单继续持有，不宜追空，或继续SA2301-2309、SA2305-2309反套。截止收盘，纯碱主力合约SA401合约收报于1710元/吨，较昨日下跌32元/吨，跌幅1.84%。成交量增3.2万手至71.5万手，持仓量增2.3万手至96.3万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日国内纯碱市场走势稳中偏弱，价格下行。装置运行稳定，企业库存有增加预期。近期现货价格阴跌，下游采购不积极，按需为主，对于高价排斥心态。市场情绪表现悲观，看跌氛围重，采购谨慎。价格：华东2900-3100，华南2800-3100（-100），华中2800-3000（-100），华北3150-3200，西南3100-3200（-200），西北2850-2900，现货 报价高位继续下调。 2.上周纯碱产量继续增加。据隆众资讯，截止到2023年10月12日，本周纯碱产量69.11万吨，环比+0.48万吨，涨幅 0.70%。从趋势看轻重同步上涨，其中轻质涨幅明显，重质窄幅增加，个别企业增加明显。 3.开工率上周小幅上升0.62个百分点。据隆众资讯，截止到2023年10月12日，本周纯碱整体开工率88.78%，环比 +0.62个百分点。 4.库存上周继续增加。据隆众资讯，截止到2023年10月12日，国内纯碱厂家总库存31.47万吨，环比+3.97吨，涨幅 14.44%。其中，轻质纯碱22.90万吨，环比+3.25万吨，重碱8.57万吨，环比+0.72万吨。从趋势看轻重同步上涨，其中轻质涨幅明显，重质窄幅增加，个别企业增加明显。供应高位，新订单接收一般，趋势看库存有望继续累积。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688