白皮书 ： 无所作为的真正代价

专家视图 在资产管理中无所作为的真正成本 与作者联系 托马斯·谢瓦利埃 TemenosMultifonds执行董事 ThomasChevalier支持TemenosMultifonds的客户和潜在客户不断变化的技术需求，因为他们继续寻求数字化运营的新方法，提高运营效率并降低风险。 他在资本市场，财富与资产管理和保险领域拥有多年的欧 洲市场专家经验。他以前的经验包括在VERMEG工作五年 ，以及在S＆PGlobalMarketIntelligence工作多年。 由HenryStewart出版 Contents 1利用困难时期05 2自信的投资前景08 3Thetechnologydecision10 4许多资产面临的挑战managers11 5创新要领13 References14 以前所知的资产管理行业已经永远改变了。 Abstract 虽然已经可以看出，一批资产管理公司已经迈出了创新的飞跃，但表面上可以看到的，真的是为未来做好了准备吗？ 数字投资者门户网站，环境，社会和治理（ESG）投资以及对加密货币日益增长的兴趣是否意味着它们是数字化的核心？如果不是，为什么不呢？ 本文着眼于资产管理公司需要采取的关键策略，以确保他们的投资运营能够支持投资者现在和未来的需求。 它包括采用长期IT战略，而不是担心短期利润和拥抱云和人工等新技术 智能(AI)，以提高整个组织的运营效率和透明度。 Introduction 在过去的两年中，该行业面临着前所未有的需求，最终将产生新的赢家和输家。 大流行教会了人们很多东西，并改变了地球上每个人的生活。尽管所有行业都以不同的方式受到影响，但纵观资产管理行业，毫无疑问，关键主题之一是需要加速创新。 资产管理行业已经发生了永远的变化-尽管许多公司落后于银行业中快节奏的创新，但现在可以看出，许多资产管理公司已经朝着创新迈出了这一飞跃。但是，表面上可以看到的是为未来做准备吗？数字投资者门户网站，环境，社会和治理（ESG）资产类别以及对加密货币日益增长的兴趣是否意味着它们是数字化的核心？那些仍在“等待观察会发生什么”的公司呢？ 2022年，波士顿咨询集团（BCG）发布年度全球资产管理报告 1,讨论 全球资产管理行业将向通胀经济、利率上升和全球贸易中断的动荡转变。 表面上可以看到的是为未来做准备吗？数字投资者门户网站，ESG资产类别以及对加密的兴趣日益浓厚- 货币意味着它们是数字化的核心？那 些仍在“等着看会发生什么”的公司呢 ？ 虽然动荡时期可能即将到来，但这仍然为行业带来了多重机遇，优化技术投资作为其增长战略的核心部分，是资产管理公司未来成功的关键因素。 正如BCG所指出的2: 可能成为未来赢家的公司是那些制定战略以适应未来变化的公司。技术飞跃 资产管理行业和新兴技术发展中的关键角色指向未来的快速颠覆 。 毫不夸张地说，每个行业参与者的下一个重大任务将是创造他们的增长 当他们重新思考业务的各个方面时，从客户参与到投资产品。 战略可能包括为散户投资者开发新的创新产品，在高级数据和分析方面获得优势，并转向私人市场投资组合的ESG战略的前沿。 但这一切归结于什么？ 01 利用困难时期 随着中期前景的持续改善，所有资产管理公司都必须做好改变的准备，现在就改变。这场大流行让每个人都对自己的长期战略有了特别的洞察力。越来越明显的是，基于不断增长的季度利润表的短期进展观点已经过时了。相反，对软件和技术基础设施的长期投资对于保持竞争力至关重要。 Theneedtoconstantlypostincrementalprofits,supplementbudgetsandcost-cuttokeepshareholdershappyisagivenofmoderncommerce.However,the 这些练习的影响，如果被用作延迟升级IT系统的借口，则可能是长期IT战略的执行不断被推迟，从而损害了公司的绩效。 但企业不能再为了短期的成本节约而将中长期的盈利能力置于风险之中。 变革的触发因素往往是在重大事件发生后，特别是当客户或 5 品牌（监管）已经受到影响。现在，行业必须改变并迅速拥抱新世界。 特别是在大流行期间，云的采用获得了重要的新领域和接受度，这主要是由于转向远程工作，大多数金融服务公司都从云数据托管中获益。 最近吸取了一些关于本地数据中心危险的教训，当时，由于新冠肺炎的限制，一家德国银行被阻止 当服务器发生故障时，访问他们的数据中心以切换代码。 资产经理必须为云做好准备并仔细监控所有新技术，包括人工智能、区块链等。 只保留流程专家或会计专家。为什么要扮演这些角色？ 因为需要真正的专家来面对审计师，监管机构和客户，他们不想与呼叫中心或Bot交谈。他们希望真正的人对业务流程有深刻的了解。 在最近对投资专业人士的调查中，很明显，人工智能模型对于越来越多的资产管理公司来说已经建立或越来越重要，47%的人表示他们将在未来12个月内保持目前的投资水平或增加投资(图1)。 6 6 图1：您的企业计划在2022年对AI进行何种程度的投资？ 更多 更少 我不知道 相同 对于许多人来说，对新技术的投资始于低垂的果实，通常是机器人过程自动化（RPA），最大的影响之一是对离岸外包的依赖减少。从历史上看，投资操作是非常劳动密集型的 但随着自动化水平的提高，直通式处理(STP)和不断发展的人工智能模型，有巨大的潜力从离岸外包和 随着客户接受网上银行和新的数字颠覆者，银行必须加大数字化转型力度，否则将面临无关紧要的问题。但是，对于太多的人来说，数字化转型被视为一系列一次性项目，这些项目交付时间较晚且超出预算，从而产生了螺旋式上升的技术债务，限制了更新并削弱了长期价值。 为了打破这种恶性循环并实现大规模的数字化转型，银行必须投资于能够开发快速灵活服务的银行开发平台。 银行开发平台必须快速且易于更新，易于维护，设计安全且易于扩展。成功的关键是如何设计和构建这些平台。 甚至在大流行前不久，ForresterResearch在一份报告中说3:技术决策者必须摒弃传统的“买与建”的心态 ，而是采用 一种“购买、构建、扩展和组装”的方法 创建一个银行开发平台，在可能的情况下充分利用商业组件的优势 。 资产管理公司也是如此。 Forrester坚持认为，虽然传统的想法要求内部开发的平台以较低的成本提供更大的灵活性，但转型努力的实际结果却相反。4 02 自信的投资前景 经济复苏并不简单——它往往是一个混乱而复杂的过程，充满了高点和令人恐惧的低点。以全球金融危机为例。根据最近的一份Alt-Fi财富报告，5尽管英国在危机后的衰退仅持续了五个季度（英国与COVID-19相关的衰退持续了六个季度），股市在六年内反弹至金融危机前的水平，但近十年后仍然感受到了持久的经济影响。对于英国人来说，他们的平均每周定期收入仅在2019年最后一个季度 -12年后超过了危机前的峰值（经通胀调整）。 新冠肺炎对经济和个人财务的持久影响将是一件同样混乱、旷日持久的事情，许多问题仍未得到解答。过去24个月的行为变化会持续多久？COVID-19对人们投资习惯的影响是谨慎还是自信？人们的财务状况何时会恢复到COVID-19之前的标准，还是永远不会？如果没有，数字资产管理行业的正确方向是什么？ 根据Alt-Fi报告，这是少数6（8％，而2020年为3％）现在将他们的个人财务状况归类为在大流行最严重的时期“有了很大改善”。A 财务状况恶化的人数也在下降。现在不到三分之一(27%) 说他们的财务状况已经“恶化”，低于2020年的35％。这继续推动储蓄和投资。总体而言，去年人们在储蓄账户和养老金中投入了更多的钱-此外，开户人数有所增加。 Alt-Fi的关键结论是，与前一年人们花时间重组、重新调整和重新评估财务状况相比，人们似乎更有信心，尤其是在风险更高的投资决策中。 对许多投资者来说，新发现的信心导致14%的人投资于波动性很大的 加密货币和三分之二的受访者正在寻找道德投资选择。 对新资产类别，新地理位置，加密货币，ESG等的兴趣日益浓厚，这意味着许多资产管理公司调整了其投资组合和投资策略。但是，尽管前台可能对新产品感到兴奋，但后台通常还没有准备好。许多后台运营团队仍在有条不紊地替换难题。 相反，该行业需要投资建立一个框架，以便前台、中台和后台的所有不同元素都可以相互对话。 这本身就需要复杂的API框架，并仔细考虑他们需要构建的更广泛的生态系统，以满足他们不断发展的客户端产品。 03 技术决策 将依赖哪些技术？一切都应该在云中吗？云要求是什么？一切都应该在同一个云中，还是会有多云或混合方法？人工智能已经被投资了吗？区块链在路线图上吗？ 后台运营以及基金会计等特定领域并不是经常吸引创新的领域。这通常集中在前台（面向市场，终端客户参与，分销渠道和投资决策）。 但是核心领域缺乏创新意味着整个行业都在1990年代建立的传统基础设施上运行。 被认为是“无聊的东西”，基金会计、税务会计和其他一些东西意味着没有初创企业进入市场来迫使 变化的方式与在前台看到的相同，例如Robo-advisory。但这是必不可少的。客户，审计师和监管机构都依赖数据。 随着新法规的出现，例如英国的FRS，不能仅仅因为人们以同样的方式计算了20年 的投资就认为他们会继续这样做20更多。 资产管理公司必须根据其目标运营模式和转型计划规划未来并解释这些准则。 资产经理能从他们的策略中清楚地表明他们的去向吗？ 04 许多资产管理公司面临的挑战 通常，当将长期计划放在管理层面前时，出于预算原因，人们会倾向于推迟该计划。第二个问题是，如果董事会回来削减更多成本 ，那是因为他们没有完全接受该计划吗？如果需要更多预算来执行该计划，那么如果没有领导层的支持，将会面临哪些挑战？ 必须解决长期战略与短期战略之间的矛盾 。认为短期内会节省一些资金，因此没有必要继续推迟投资。 在这一点上，必须询问董事会是否真正理解或根本不接受该策略 。实际上，确实可以为本季度节省资金。但是，在接下来的几年中，情况也会变得更糟。此外，如果现在不更新系统，则将压力放在中期盈利能力上，以立即节省资金。 图2：什么是最大的风险 延迟更改? 变得缺乏竞争力 服务质量的恶化 增加出错的风险 创建更大的问题 失去人才和才华 法规遵从性的额外成本 使未来的变化更加困难或昂贵 0% 100% Inthesamesurveyreferencedpreviously,investmentprofessionalswereaskedwhatthebiggestriskofdelayingchangewas(Figure2).Becominguncompetitivewasthebiggestrisk,withqualitydeteriorationandincreasingriskoferrorsfollow 这是资产经理真的愿意承担的风险吗？ 提案（RFP）发布给选定的服务提供商。不知何故，这笔交易在短短几个月内就完成了，通常会有时间根据长期战略而不是另一个短期解决方案做出选择。 资产管理公司需要推动董事会意识到他们需要以智慧和速度进行投资。据了解，投资回报需要 更快。没有人会考虑投资于具有10年甚至5年投资回报的东西，而不会感到恐惧。但是从现在开始的三到四年后，许多资产经理将在数字化的步伐中被抛在后面。 尽管资产管理公司被迫计划重大变革，因为他们在当前的系统中面临着巨大的运营风险和潜在的灾难性IT安全漏洞，但他们发现他们的计划经常在没有回报的时候停止。 突然，他们被要求将主要的IT投资再保留一年-“使用您拥有的东西。您可以添加更多的Excel电子表格以适应新的要求，我们可以使其正常工作。让我们再等一年”。 然后，当整个解决方案正在处理未得到适当支持的扩展数据库