打新市场跟踪月报：9月上市新股募资规模缩减，网下打新收益一般

2023年10月17日 金融工程 9月上市新股募资规模缩减，网下打新收益一般 ——打新市场跟踪月报20231016 要点 新股发行概况： 9月上市新股规模环比大幅缩减。2023年9月，共有21个新股上市，募集金 额共计181.28亿元，环比-68.55%。其中，参与网下发行的个股共计15只， 主板3只、创业板8只、科创板4只，募集金额合计171.70亿元，环比 -69.69%。 2023年以来，参与网下发行上市的新股共计190只，其中主板40只、创业板 88只、科创板62只，累计募集金额3034.17亿元。 9月上市新股网下报价入围率提升明显。主板采用网下打新的新股上市首日平 均涨幅为69.90%，环比+19.63pct，无个股破发；初步询价配售对象为9035 家，报价入围率为91.02%，环比+9.10pct；网下中签率分别为A类：0.013%、C类：0.010%。 双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新股12只，上市首日平均涨幅为78.73%，环比-82.36pct，1只个股破发；初步询价配售对象为7826家，报价入围率为93.31%，环比+12.73pct；网下中签率分别为A类：0.031%、C类：0.025%。 打新收益测算： 各板块当月打新收益测算方面，2023年9月，5亿规模账户主板打新收益率为A类：0.019%、C类：0.015%；创业板打新收益率为A类：0.140%、C类：0.112%；科创板打新收益率为A类：0.089%、C类：0.061%。双创板块上市新股数量环比上月减少且上市首日涨幅表现一般，网下打新收益率较低。 各类账户逐月打新收益测算方面，A类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.247%，2023年累计收益1.974%；C类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.188%，2023年累计收益1.503%。 风险分析：报告中模型测算的参数假设存主观性，不同参数可对测算结果产生影响；报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：陈颖 010-56513042 chenying6@ebscn.com 目录 1、新股发行概况4 1.1、9月上市新股规模环比大幅缩减4 1.2、网下打新报价入围率提升6 2、打新收益测算8 2.1、各板块当月打新收益测算8 2.2、各类账户逐月打新收益率测算10 2.3、各类账户逐月打满收益测算11 3、基金产品打新表现12 4、机构打新表现13 5、风险分析14 图目录 图1：新股发行规模（亿元）4 图2：参与网下发行的新股发行规模（亿元）4 图3：初步询价配售对象家数6 图4：报价入围率6 图5：网下申购上限（亿元）7 图6：新股上市涨跌幅（%）7 图7：网下投资者获配家数：A类7 图8：网下投资者获配家数：C类7 图9：A类投资者中签率（%）7 图10：C类投资者中签率（%）7 图11：A类投资者各板块打满收益11 图12：C类投资者各板块打满收益11 表目录 表1：2023年以来A股市场新股发行统计4 表2：2023年9月新股上市新股一览5 表3：2023年9月A股各市场网下打新情况一览6 表4：主板打新收益测算8 表5：创业板打新收益测算9 表6：科创板打新收益测算9 表7：A类投资者不同规模账户打新收益率10 表8：C类投资者不同规模账户打新收益率10 表9：2023年9月打新收益较高的基金12 表10：2023年9月打新收益较高的机构一览13 表11：2023年以来打新收益较高的机构一览14 表12：2023年以来打新参与度高、报价入围率高的机构一览14 1、新股发行概况 1.1、9月上市新股规模环比大幅缩减 2023年9月，共21个新股上市，募集金额共计181.28亿元，环比-68.55%。 其中，参与网下发行的个股共计15只，主板3只、创业板8只、科创板4 只，募集金额合计171.70亿元，环比-69.69%。 2023年以来，参与网下发行上市的新股共计190只，其中主板40只、创业板 88只、科创板62只，累计募集金额3034.17亿元。 表1：2023年以来A股市场新股发行统计 主板创业板科创板北证合计 所有新股 2023-09 个数 3 8 4 6 21 募集金额（亿元） 31.46 76.33 63.91 9.58 181.28 2023年以来 个数 44 98 62 60 264 募集金额（亿元） 609.61 1119.93 1395.79 113.48 3238.82 参与网下发行新股 2023-09 个数 3 8 4 - 15 募集金额（亿元） 31.46 76.33 63.91 - 171.70 2023年以来 个数 40 88 62 - 190 募集金额（亿元） 583.09 1055.29 1395.79 - 3034.17 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计，网下打新不考虑北交所上市股票 图1：新股发行规模（亿元）图2：参与网下发行的新股发行规模（亿元） 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计 上市板 证券代码 证券简称 上市日期 发行价（元） 首日涨跌幅（%） 首日成交均价 （元） 申购上限（亿元） 报价入围率 A类中签率（%） C 类中签率 （%） 603270.SH 金帝股份 20230901 21.77 121.73 45.04 0.22 79.52% 0.013 0.010 主板 603075.SH 热威股份 20230911 23.1 69.26 43.89 0.23 97.47% 0.013 0.011 603276.SH 恒兴新材 20230925 25.73 18.69 33.50 0.26 96.09% 0.013 0.010 301507.SZ 民生健康 20230905 10 227.80 33.97 0.50 87.32% 0.028 0.023 301251.SZ 威尔高 20230906 28.88 136.57 67.17 0.35 92.14% 0.032 0.022 301529.SZ 福赛科技 20230911 36.6 75.57 68.36 0.37 93.56% 0.028 0.023 301550.SZ 斯菱股份 20230915 37.56 46.65 57.11 0.38 91.92% 0.029 0.025 301548.SZ 崇德科技 20230920 66.8 19.43 82.70 0.67 99.27% 0.028 0.025 301500.SZ 飞南资源 20230921 23.97 41.76 34.67 0.24 94.00% 0.030 0.026 301520.SZ 万邦医药 20230925 67.88 9.02 71.72 0.34 95.31% 0.032 0.025 301558.SZ 三态股份 20230928 7.33 158.53 20.13 0.07 88.58% 0.032 0.027 688549.SH 中巨芯-U 20230908 5.18 182.05 13.63 0.52 90.10% 0.043 0.028 688702.SH 盛科通信-U 20230914 42.66 46.51 64.53 0.26 95.92% 0.034 0.030 688716.SH 中研股份 20230920 29.66 7.15 33.34 0.30 98.03% 0.027 0.023 688719.SH 爱科赛博 20230928 69.98 -6.30 67.91 0.70 93.61% 0.032 0.030 表2：2023年9月新股上市新股一览 创业板 科创板 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，仅统计参与网下打新的个股，按照新股上市日数据统计，红色标注为破发新股； 1.2、网下打新报价入围率提升 2023年9月，主板采用网下打新的新股3只，上市首日平均涨幅为69.90%， 环比+19.63pct，无个股破发；初步询价配售对象为9035家，报价入围率为91.02%，环比+9.10pct；网下中签率分别为A类：0.013%、C类：0.010%。 双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新股12只，上市首日平均涨幅为78.73%，环比-82.36pct，1只个股破发；初步询价配售对象为7826家，报价入围率为93.31%，环比+12.73pct；网下中签率分别为A类：0.031%、C类：0.025%。 表3：2023年9月A股各市场网下打新情况一览 主板 创业板 科创板 双创板块 首发募集金额（亿元） 31.46 76.33 63.91 140.25 个数 3 8 4 12 上市首日涨跌幅(%) 69.90 89.41 57.35 78.73 报价入围率 91.02% 92.76% 94.41% 93.31% 初步询价配售对象家数 9035 7606 8574 7826 申购上限（亿元） 3.02 3.15 4.79 3.70 A类投资者中签率(%) 0.013 0.030 0.033 0.031 C类投资者中签率(%) 0.010 0.025 0.029 0.025 A类投资者获配家数 4154 3449 3997 3591 C类投资者获配家数 3815 2946 3304 2979 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30；注：1）双创板块统计结果为创业板和科创板合计结果；2）以新股上市日期来划分月度数据；3）网下中签率、网下投资者获配家数、初步询价配售对象家数以月度中位数值作为月度值，其余以月度均值作为月度值；4）如无特殊说明，下同； 图3：初步询价配售对象家数图4：报价入围率 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计； 2023年6月、7月，主板无采用网下打新的新股，下同； 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计 图5：网下申购上限（亿元）图6：新股上市涨跌幅（%） 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计； 主板非注册制下的新股上市涨跌幅为开板当日成交均价相对发行价的涨跌幅；主板注册制下的新股、创业板和科创板为上市首日收盘价相对发行价涨跌幅； 图7：网下投资者获配家数：A类图8：网下投资者获配家数：C类 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计 图9：A类投资者中签率（%）图10：C类投资者中签率（%） 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.09.30，按照新股上市日统计 2、打新收益测算 在测算不同规模账户打新收益率时，我们假设账户参与所有新股的打新，按照以下公式测算单账户的个股打新收益情况，并按照新股上市日期作为区间划分依据统计月度、季度、年度数据。 单账户个股打新收益=min（账户规模，申购上限）*中签率*收益率A/B/C类投资者打满收益=申购上限*A/B/C类网下中签率*收益率 其中，1）中签率考虑个股网下打新实际中签结果。2）收益率方面，对于在科创板和创业板上市的新股以及全