【有色金属】日报-2023-10-16

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2023.10.16 标题:消费回暖有限，铝价反弹动能不足 摘要： 美国通胀顽固，通胀预期大幅反弹，导致消费者信心指数大跌。美联储官员继续发表鸽派言论，当前美联储年内加息预期降温，但巴以冲突仍将给市场带来一定的不确定性。基本面来看，进口铜仍有流入预期，节后下游消费有所回升，电解铜社会库存大幅下降，利好铜价，关注消费复苏情况。电解铝供应短期难有大幅增量，节后需求缓慢回升但不及去年同期水平，铝材出口需求也在持续下滑，抑制铝消费回暖，铝价反弹动能略显不足。 今日沪铜沪铝小幅震荡反弹。截至10月16日收盘，沪铜主力CU2311合约收报66630元/吨，涨160元/吨，涨幅 0.24%。沪铝主力AL2311合约收报18950元/吨，涨45元/吨，涨幅0.24%。 据财联社讯，当地时间10月13日，美国密歇根大学公布的最新数据显示，消费者的短期通胀预期大幅反弹，反映美国人对物价和财务的看法急剧恶化。具体数据显示，美国10月份消费者一年期的预期通胀率录得3.8%，为2023年5月以来的最高水平，明显高于新冠大流行前两年2.3%-3.0%的区间，市场原本预期这一数字会与9月的3.2%持平。另外，长期通胀预期——五至十年期的预期通胀率从上月的2.8%反弹至3%，市场原本预期会维持在2.8%水平不变。通胀预期的反弹导致10月份的消费者信心指数初值从上月的68.1下降超5点至63.0，为去年6月以来最大单月跌幅，市场原先认为该数据只会微跌至67.2。 电解铜方面，周末电解铜库存大幅下降。截至10月16日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.32万吨至11.41万吨。相比上周五库存的变化，全国各地区的库存多数是下降的。其中上海地区因进口铜入库量减少而出库增加的，导致库存下降。近期广东下游加工厂补货积极性较高，广地地区库存小幅下降。现货市场方面，据SMM讯，日内现货成交活跃度不佳。进口窗口持续打开，周内仍有国产以及进口持续流入压力。今日SMM1#电解铜现货对当月2310合约报升水20-升水80元/吨，均价报于升水50元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。广东地区库存下降叠加铜价仍在低位，持货商积极挺价出货，换月日市场成交积极性下降，但现货升水继续走高。 电解铝方面，周内国内铝锭社会库存小幅累库。据SMM统计，10月16日国内电解铝社会库存63.6万吨，较上周四库存增加1万吨。另外，铝出口需求持续下滑。据海关总署最新数据显示，2023年9月国内未锻轧铝及铝材出口47.13万吨，同比下降5.0%，环比减少3.84%；2023年1-9月份国内未锻轧铝及铝材出口总量达425.69万吨，同比减少18.03%。海外需求疲软叠加出口利润下滑，导致我国铝材出口持续下滑。 整体来看，美国通胀顽固，通胀预期大幅反弹，导致消费者信心指数大跌。美联储官员继续发表鸽派言论，当前美联储年内加息预期降温，但巴以冲突仍将给市场带来一定的不确定性。基本面来看，进口铜仍有流入预期，节后下游消费有所回升，电解铜社会库存大幅下降，利好铜价，关注消费复苏情况。电解铝供应短期难有大幅增量，节后需求缓慢回升但不及去年同期水平，铝材出口需求也在持续下滑，抑制铝消费回暖，铝价反弹动能略显不足。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688