您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华泰期货]:橡胶日报:盘面交割利润较好,RU仓单持续回升 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

橡胶日报:盘面交割利润较好,RU仓单持续回升

2023-10-17梁宗泰、陈莉华泰期货睿***
橡胶日报:盘面交割利润较好,RU仓单持续回升

期货研究报告|橡胶日报2023-10-17 盘面交割利润较好,RU仓单持续回升 研究院化工组 研究员 梁宗泰 020-83901005 liangzongtai@htfc.com从业资格号:F3056198投资咨询号:Z0015616 陈莉 020-83901135 cl@htfc.com 从业资格号:F0233775投资咨询号:Z0000421 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 策略摘要 国内外降雨影响持续,供应偏紧下原料价格继续上行,支撑胶价偏强运行;库存持续下降且原料成本支撑较强下胶价创�年内新高,盘面交割利润较好也会刺激仓单的回升,短期多空�现分歧,胶价区间震荡。 核心观点 ■市场分析 期现价差:10月16日,RU主力收盘14750元/吨(-90),NR主力收盘价11335元/吨 (-70)。RU基差-1275元/吨(+140),NR基差-278元/吨(+74)。RU非标价差2475元/吨(-90),烟片进口利润-1678元/吨(-349)。 现货市场:10月16日,全乳胶报价13475元/吨(+50),混合胶报价12275元/吨(0), 3L现货报价12525元/吨(+150),STR20#报价1540美元/吨(0),丁苯报价12600元 /吨(0)。 泰国原料:生胶片暂无报价,胶水51.50泰铢/公斤(+0.90),烟片56.70泰铢/公斤 (+1.31),杯胶47.95泰铢/公斤(+1.25)。 国内产区原料:云南胶水11950元/吨(0),海南胶水13650元/吨(+900)。 截至10月13日:交易所总库存243750(+4002),交易所仓单176240(-150)。 截止10月12日:国内全钢胎开工率为64.25%(+14.35%),国内半钢胎开工率为72.94%(+3.63%)。 观点:泰国和国内海南产区持续降雨,原料产�受限,海内外原料价格继续上行,对胶价成本支撑仍较强;半钢胎企业内外销订单充足,开工积极性不减,下游轮胎厂成品去化较好,叠加生产利润持续,国内旺盛的轮胎�口支撑下,预计轮胎厂可以保持较高的 开工率;近日云南产区降雨减少,对割胶工作影响减弱,原料正常释放,且云南胶水盘面交割利润较好,带来RU仓单持续回升,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存继续呈现去库态势;当前库存持续下降且原料成本支撑较强下胶价创�年内新高,盘面交割利润较好也会刺激仓单的回升,短期多空�现分歧,胶价区间震荡。 策略 中性。国内外降雨影响持续,供应偏紧下原料价格继续上行,支撑胶价偏强运行;库存持续下降且原料成本支撑较强下胶价创�年内新高,盘面交割利润较好也会刺激仓单的回升,短期多空�现分歧,胶价区间震荡。 风险 海内外产区原料大幅增加,国内宏观环境变化。 目录 策略摘要1 核心观点1 图表 图1:RU基差丨单位:元/吨4 图2:NR基差丨单位:元/吨4 图3:RU-混合胶丨单位:元/吨4 图4:烟片进口利润丨单位:元/吨4 图5:云南胶水价格丨单位:元/吨4 图6:泰国胶水价格丨单位:泰铢/公斤4 图7:泰国杯胶丨单位:泰铢/公斤5 图8:泰国胶水-杯胶丨单位:泰铢/公斤5 图9:泰国烟片-胶水丨单位:泰铢/公斤5 图10:全乳胶-混合胶丨单位:元/吨5 图11:混合胶-丁苯丨单位:元/吨5 图12:全乳胶-3L丨单位:元/吨5 图13:烟片-全乳胶丨单位:元/吨6 图14:3L-混合胶丨单位:元/吨6 图15:RU-NR丨单位:元/吨6 图16:青岛港口库存丨单位:吨6 图17:RU期货库存丨单位:吨6 图18:NR期货库存丨单位:吨6 图19:全钢胎开工率丨单位:%7 图20:半钢胎开工率丨单位:%7 图1:RU基差丨单位:元/吨图2:NR基差丨单位:元/吨 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:卓创资讯华泰期货研究院 图3:RU-混合胶丨单位:元/吨图4:烟片进口利润丨单位:元/吨 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:卓创资讯华泰期货研究院 图5:云南胶水价格丨单位:元/吨图6:泰国胶水价格丨单位:泰铢/公斤 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:卓创资讯华泰期货研究院 图7:泰国杯胶丨单位:泰铢/公斤图8:泰国胶水-杯胶丨单位:泰铢/公斤 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:卓创资讯华泰期货研究院 图9:泰国烟片-胶水丨单位:泰铢/公斤图10:全乳胶-混合胶丨单位:元/吨 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:卓创资讯华泰期货研究院 图11:混合胶-丁苯丨单位:元/吨图12:全乳胶-3L丨单位:元/吨 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:卓创资讯华泰期货研究院 图13:烟片-全乳胶丨单位:元/吨图14:3L-混合胶丨单位:元/吨 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:文华财经华泰期货研究院 图15:RU-NR丨单位:元/吨图16:青岛港口库存丨单位:吨 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:隆众资讯华泰期货研究院 图17:RU期货库存丨单位:吨图18:NR期货库存丨单位:吨 数据来源:上海期货交易所华泰期货研究院数据来源:上海期货交易所华泰期货研究院 图19:全钢胎开工率丨单位:%图20:半钢胎开工率丨单位:% 数据来源:Wind华泰期货研究院数据来源:Wind华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为“华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com