金融期货周报

行业 金融期货周报 日期 2023年10月13日 研究员：黄雯昕(宏观国债) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：董彬(股指外汇) 021-60635731 dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 研究员：王天乐(期权量化) 021-60635568 wangtianle@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03107564 宏观金融团队 目录contents 股指.-3- 一、市场回顾..............................................................................................................-3- 1.1市场行情回顾......................................................................................-3- 1.2大类资产表现......................................................................................-5- 1.3股市展望..............................................................................................-5- 二、成交持仓分析......................................................................................................-5- 2.1成交量与持仓量概览..........................................................................-5- 2.2主力合约持仓状况..............................................................................-6- 三、基差、跨期价差及跨品种价差分析..................................................................-6- 3.1基差走势..............................................................................................-6- 3.2跨期价差走势......................................................................................-7- 3.3跨品种价差走势..................................................................................-8- 四、行业板块概况......................................................................................................-8- 4.1沪深300、中证500分行业走势.......................................................-8- 4.2细分行业涨跌幅..................................................................................-8- 五、股债性价比及资金流向走势..............................................................................-9- 国债.......................................................................................................................-11- 一、本周市场回顾....................................................................................................-11- 1、国债期货市场......................................................................................-11- 2、债券现货市场......................................................................................-14- 3、资金面..................................................................................................-15- 4、利率衍生品..........................................................................................-16- 二、市场分析............................................................................................................-17- 1、近期市场逻辑......................................................................................-17- 2、本周基本面情况..................................................................................-17- 3.下周债市展望........................................................................................-20- 三、下周公开市场到期与重要经济日历一览........................................................-20- 股指 一、市场回顾 1.1市场行情回顾 股市环比下跌。周一，消费、金融板块领跌，指数低开后震荡偏弱，小幅收跌，股指期货普跌，北上资金净流出74.6亿；周二，消费、金融板块领跌，指数 低开后震荡偏弱，小幅收跌，股指期货普跌，北上资金净流出74.6亿；周三，稳定、消费板块领跌，小盘强于大盘，指数高开低走，小幅收跌，股指期货普跌，北上资金净流出54.71亿；周四，汇金入市，市场情绪提振，金融板块大涨，外资大幅流入，新能源等超跌板块大幅反弹，小盘弱于大盘，上证指数开盘后窄幅震荡，小幅收涨，股指期货普涨，北上资金净流入66.16亿；周五，成长、消费板块领跌，小盘强于大盘，上证指数低开后窄幅震荡，小幅收跌，股指期货普跌，北上资金净流出64.39亿。 股指期货分化。沪深300指数涨0.35%，IF主力合约涨0.23%；上证50指数涨0.29%，IH主力合约涨0.23%；中证500指数跌0.34%，IC主力合约跌0.56%；中证1000指数涨0.42%，IM主力合约涨0.38%。 表1：股指期货行情数据 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 主要宽基指数方面，上证综指跌0.08%，深圳成指涨0.58%，创业板指涨0.76%， 中小板涨1.11%。 表2：市场主要指数涨跌幅 品种 本周 上周 涨跌 上证综指 3107.90 3110.48 -0.08% 深圳成指 10168.49 10109.53 0.58% 创业板指 2019.10 2003.91 0.76% 中小板指 6494.13 6422.96 1.11% 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图2：小盘弱于大盘 图1：成长、消费板块领跌 市场风格方面，成长板块领涨，上涨1.36%；小盘强于大盘，申万中盘指数跌0.16%，小盘指数涨0.54%，大盘指数涨0.31%。 图3：风格指数走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 1.2大类资产表现 图4：大类资产涨跌幅 股票>债券>商品。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 1.3股市展望 国内方面，经济金融等数据边际改善，短期经济呈现弱复苏状态，地方债务及地产风险影响下，中期经济仍存压力；政策上，一线城市全面贯彻“认房不认贷”，印花税减半，减缓IPO、融资保证金降低、减持限制等政策组合拳落地，政策底到来。海外方面，假期美国经济数据整体超预期，美债高位，美元强势。货币政策和流动性方面，社融低位，剩余流动性增量有限；估值方面，目前沪深300、中证500、上证50、中证1000股债收益差所处分位数水平仍然处于历史低位。综合看，汇金入市，情绪提振，震荡偏多。 二、成交持仓分析 2.1成交量与持仓量概览 股指成交量上升。IF日均成交量为8.68万手，IH日均成交量为5.29万手，IC日均成交量为5.78万手，IM日均成交量为5.70万手，分别较上周上升1.53万手、0.64万手、0.91万手、0.4万手。 股指持仓量上升。IF日均持仓量为27.04万手，IH日均持仓量为13.37万手，IC日均持仓量为29.19万手，IM日均持仓量为21.14万手，分别较上周上升1.25万手、0.36万手、0.0万手、0.12万手。 图5：成交量走势 图6：持仓量走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2.2主力合约持仓状况 各品种主力合约多单、空单均下降；净持仓方面，IF、IH、IM主力合约净持仓均上升，IC主力合约净持仓下降。 表3：主力合约持仓变动 多头日均持仓 空头日均持仓 净持仓 本周 上周 周变动 本周 上周 周变动 周变动 IF.CFE 7.21 7.26 (0.05) 8.41 8.67 (0.26) 0.21 IH.CFE 3.80 3.95 (0.15) 4.54 4.79 (0.25) 0.11 IC.CFE 7.33 7.97 (0.64) 7.26 7.76 (0.50) (0.14) IM.CFE 4.93 5.29 (0.36) 5.19 5.65 (0.46) 0.10 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 三、基差、跨期价差及跨品种价差分析 3.1基差走势 基差处于高位。沪深300基差收于7.62点，较上周下降3.87点，所处分位 数为78%；上证50基差收于4.01点，较上周上升0.5点，所处分位数为82%；中 证500基差收于-5.84点，较上周下降10.07点，所处分位数为78%；中证1000基差收于-11.46点，较上周下降7.51点，所处分位数为32%。 加权基差率方面，沪深300加权基差率为5.85%，环比上升1.43%；上证50加权基差率为4.64%，环