宏观点评：9月出口：出口稳住了，除了汽车还有什么亮点？

9月出口规模创年内次高，出口动能回升趋势明朗。虽然在韩国出口降幅收窄，我国PMI新出口订单指数大幅回升的背景下，市场对出口回暖已有充分预期，但是9月出口规模创年内次高，仅低于3月数值，后者还主要是由于疫情放开带来的短期订单回补，着实有点超预期，在一定程度上说明出口动能稳步回升，四季度叠加低基数因素单月出口同比增速转正值得期待。 展望四季度，出口或成经济回升重要底牌。三季度以来，为解决需求不足问题，降准降息、稳消费、稳地产政策密集推出，全方面拉动经济。而当前来看，经济回升的主要抓手逐渐明朗，下一阶段经济动能回升内靠消费的韧性和地产放松，而外靠出口回升，而就制造业而言，出口的边际拉动可能比内需更大。 9月出口进一步说明了海外需求短期内有所修复，而不仅仅是低基数的影响，部分海外经济体去库进程较快，低位补库的需求会越来越明显，出口将迎来更多机会，相比于国内地产复苏的不确定性，出口对经济的拉动也将更明显，四季度经济“静待花开”。

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