市场分析：亚太市场普遍走弱 A股震荡整理

分析师：张刚 11984 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 亚太市场普遍走弱A股震荡整理 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2023年10月13日 相关报告 《市场分析：利好消息提振A股震荡上扬》 2023-10-12 《市场分析：软件医疗领涨A股小幅整理》 2023-10-11 《市场分析：软件半导体领涨A股冲高回落》 2023-10-10 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周五（10月13日）A股市低开低走、小幅震荡整理，亚太市场全线走弱，早盘股指跳空底开后震荡整理，沪指盘中在3080点附近获得支撑，尾盘股指企稳回升，盘中银行、医药、消费电子以及医疗服务等行业轮番领涨；互联网、计算机、光伏设备以及酿酒等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。 后市研判及投资建议 周五A股市场低开低走、小幅震荡整理，亚太市场全线走弱，早盘股指跳空底开后震荡整理，沪指盘中在3080点附近获得支撑，尾盘股指企稳回升，盘中银行、医药、消费电子以及医疗服务等行业轮番领涨；互联网、计算机、光伏设备以及酿酒等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.45倍、34.22倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量8084亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。9月官方制造业PMI为50.2%，较8月回升0.5个百分点，5个月后重回扩张区间。随着房地产、资本市场政策的陆续落实，企业预期逐步企稳，需求开始回升。管理层表示将“精准有力”地实施稳健的货币政策，着力扩大内需、提振信心。预计稳增政策将进一步发力，经济景气度回升的态势有望持续。前8个月全国规模以上工业企业盈利回升，显示政策效果正在发挥积极作用，回升的势头有望继续保持。央行三季度会议强调，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策。坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注银行、医药、医疗服务以及通信服务等行业的投资机会。 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环；境海变外化宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：A股主要指数表现（单位：点）............................................................................................................................ 表2：港股主要指数表现（单位：点）........................................................................................................................... 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）.................................................................................................. 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周五（10月13日）A股市低开低走、小幅震荡整理，亚太市场全线走弱，早盘股指跳空底开后震荡整理，沪指盘中在3080点附近获得支撑，尾盘股指企稳回升，盘中银行、医药、消费电子以及医疗服务等行业轮番领涨；互联网、计算机、光伏设备以及酿酒等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3088.10点，跌0.64%，深证成指收市报10068.28，跌0.99%，科创50指数下跌0.92%，创业板指下跌1.11%。深沪两市全日共成交8084亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过七成个股下跌，其中光学光电子、化学制药、消费电子、医疗服务以及生物制品等行业涨幅居前；酿酒、工程咨询服务、光伏设备、船舶制造以及电池等行业跌幅居前。光学光电子、银行、中药、化学制药以及医疗器械等行业资金净流入居前；互联网服务、软件开发、酿酒、光伏设备以及计算机设备等行业资金净流出居前。 表1：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,088.10 -0.64% 上证50 2,489.13 -1.00% 沪深300 3,663.41 -1.05% 中证500 5,633.38 -0.67% 中证1000 6,081.87 -0.37% 深证成指 10,068.28 -0.99% 中小100 6,426.64 -1.04% 创业板指 1,996.60 -1.11% 万得全A 4,727.38 -0.74% 万得全A(除金融、石油石化) 6,204.40 -0.80% 万得蓝筹280指数 4,858.85 -1.04% 资料来源：Wind，中原证券 表2：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 17,790.68 -2.5% 恒生国企指数 .88 -2.6% 恒生红筹指数 3,485.67 -1.7% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 医药 11143.88 0.70% 2 煤炭 3207.69 0.50% 3 电子 6734.46 0.48% 4 银行 8051.42 0.04% 5 石油石化 2758.53 -0.14% 6 通信 4579.96 -0.19% 7 汽车 9436.86 -0.19% 8 综合 3058.96 -0.22% 9 电力及公用事业 2534.13 -0.61% 10 纺织服装 2888.23 -0.69% 11 家电 13732.24 -0.83% 12 房地产 4473.08 -0.84% 13 轻工制造 3289.39 -0.86% 14 非银行金融 7883.94 -0.90% 15 基础化工 5499.14 -0.91% 16 钢铁 1555.22 -0.92% 17 农林牧渔 5076.87 -1.09% 18 机械 5993.47 -1.24% 19 国防军工 7813.97 -1.27% 20 交通运输 1762.42 -1.29% 21 综合金融 686.63 -1.34% 22 建筑 3305.05 -1.42% 23 商贸零售 3514.42 -1.44% 24 计算机 5516.57 -1.48% 25 有色金属 6184.4 -1.52% 26 传媒 2471.82 -1.60% 27 建材 6486.44 -1.69% 28 电力设备及新能源 8563.79 -1.70% 29 食品饮料 26839.3 -1.80% 30 消费者服务 7483.1 -2.04% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 上证所:平均市盈率 深交所:股票平均市盈率（右） 19 18 17 16 15 14 13 12 40 35 30 25 20 15 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 沪市成交金额 深市成交金额 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 沪股通资金净流入（周） 深股通资金净流入（周） 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2.后市研判及投资建议 周五A股市场低开低走、小幅震荡整理，亚太市场全线走弱，早盘股指跳空底开后震荡整理，沪指盘中在3080点附近获得支撑，尾盘股指企稳回升，盘中银行、医药、消费电子以及医疗服务等行业轮番领涨；互联网、计算机、光伏设备以及酿酒等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.45倍、34.22倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量8084亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。9月官方制造业PMI为50.2%，较8月回升0.5个百分点，5个月后重回扩张区间。随着房地产、资本市场政策的陆续落实，企业预期逐步企稳，需求开始回升。管理层表示将“精准有力”地实施稳健的货币政策，着力扩大内需、提振信心。预计稳增政策将进一步发力，经济景气度回升的态势有望持续。前8个月全国规模以上工业企业盈利回升，显示政策效果正在发挥积极作用，回升的势头有望继续保持。央行三季度会议强调，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策。坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注银行、医药、医疗服务以及通信服务等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对沪深300指数跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，