固收点评：核心CPI修复，经济政策拉锯下债市震荡

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固收点评20231013：核心CPI修复，经济政策拉锯下债市震荡。2023年9月，CPI同比持平；PPI同比下降2.5%。CPI同比持平环比上涨，核心CPI继续修复。9月份，CPI环比上涨0.2%，涨幅较8月缩小0.1个百分点；CPI同比持平。从分项来看，食品价格同比下降3.2%，降幅比8月扩大1.5个百分点，影响CPI下降约0.60个百分点；非食品价格同比上涨0.7%，涨幅较8月扩大0.2个百分点，影响CPI上涨约0.57个百分点。9月稳增长政策的持续释放促进核心CPI继续修复。9月，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.1%，涨幅较为稳定。展望后期，9月以来房地产政策和财政政策持续发力，并且央行暗示短时间内将维持宽松的货币政策，我们预计CPI当月同比有望温和回升。受工业品需求逐步恢复、国际原油价格继续上涨等因素影响，PPI环比涨幅扩大，同比降幅收窄。9月PPI上涨0.4%，涨幅比8月扩大0.2个百分点。9月稳增长政策的持续释放促进核心CPI继续修复。9月，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.1%，涨幅较为稳定。展望后期，9月以来房地产政策和财政政策持续发力，并且央行暗示短时间内将维持宽松的货币政策，我们预计CPI当月同比有望温和回升。