根据研报正文,9月美国通胀数据解读如下:CPI持平上月,核心CPI继续回落,未来通胀同比增速或仍将处在3%-4%的区间内波动。能源项降幅收窄,核心商品持续回落,短期内油价仍将保持高位震荡,同时由于基数效应的存在,未来几个月能源项同比增速或将继续上行。服务项压力仍大,美联储快速转鸽,部分服务项通胀回落将慢于预期,需要更长时间。加息或继续暂停,但高利率将更持久。短期来看,受美债供需以及高利率持续更久的影响,美债收益率大幅下行空间有限。从美联储的实际行动来看,作为十年期国债收益率,4.8%可能已经接近美联储本轮的心理上限,未来再度突破的可能性不大。
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