香港投资日志

2023年10月12日 大市主要指标 10月11日10月10日10月9日 大市成交(百万元) 88,800 79,700 46,900 上升股份 960 769 725 下跌股份 653 820 681 恒生指数17,89317,66517,517变动 +228 +147 +31 恒生指数技术指标 10天平均线17,935 50天平均线17,797 250天平均线17,551 14天RSI51.62 第一阻力位18,200 第一支持位17,800 国企指数技术指标 10天平均线6,146 50天平均线6,097 250天平均线6,035 14天RSI52.24 第一阻力位6,500 第一支持位6,000 个股点评 中移动(941)目标价:76 中移动着力打造的数字化转型收入增长「第二曲线」见成效，收入结构更加均衡稳健，可持续增长动能得到提升。随着资本支出适度增长，净利润率料可稳步向上。公司重视股东回报率，承诺2023年将派息率提升至70%。中移动增长能见度高及派息吸引，且防守性强，可作收息之用。 止蚀价:60 新秀丽(1910)目标价:33 集团期内大幅提升盈利能力，受惠销售净额及毛利率的强劲表现，以及严格的开支管理，集团的经调整EBITDA利润率于2023年上半年上升至18.8%，而2022年同期则为15.4%。鉴于销售净额持续复苏及盈利能力显著上升，公司拟根据其股息及分派政策于2024年恢复年度现金分派。 止蚀价:23.8 快手(1024)目标价:82 第二季度，快手应用的平均日活跃用户及月活跃用户达3.76亿及6.733亿，分别同比增长8.3%及14.8%，用户小区规模达历史新高。受到用户人数增加、变现能力加强，以及运营效率得以优化的推动下，快手首次实现集团层面季度利润净额，第二季度的利润为15亿元人民币，而2022年同期亏损32亿元人民币。 止蚀价:56 大市点评 美国联储局公布了九月会议纪要，据文件显示大多数官员认为再加息多一次是较适合，他们需要更多证据来确信通胀压力正在消退。所有与会者一致认为，政策应在一段时间内保持限制性，直到通胀已有持续下降趋势以实现联储局2%通胀目标，所以利率「HigherforLonger」主轴相信在下年会继续。 港股通周三净流入13.33亿元，其中，美团(3690)流入最多，达8.88亿港元；其次是舜宇光学(2382)。中移动(0941)则录得最多净流出，为3.06亿港元；其次是腾讯(0700)。 每日焦点 理想汽车(2015):有望继续在「造车新势力」中跑出 理想汀车(2015):摘要 收市价(港元) 137.4 2024预期市盈率(倍) 41.16 2024预期股息率(%) NA 52周高(港元) 185.50 52周低(港元) 52.05 14天RSI 41.55 理想汽车自今年八月股价突破180元创新高后出现回吐，累积跌逾两成，高于同期恒指的跌幅，由9月22日至26日股价急插约12%主要是由于非执行董事王兴连续四天减持理想汽车，累计减持194.8万股，但现时其实仍持有3.84亿股。 在汽车交付量方面，9月汽车共计交付新车3.61万台，按年增长212%，按月升3.0%。理想L系列三款车型月交付均突破万辆。不论是交付实际数量或按年增长，理想的交付表现都远高于小鹏及蔚来，甚至后两者的交付量相加都仍然低于理想汽车。在历史交付量方面，理想汽车自2021年9月起开始进入新能源车 市场，并开始有交付纪录。以当时为基数，理想汽车的交付量累积升幅达508%，除了跑赢市场增长的265%以及另外两间「造车新势力」外，以增长率计甚至高于行业龙头比亚迪的359%。 而理想汽车的强劲销售增长反映在其损益表上，最新第二季理想的经营利润率为5.67%，除了明显胜于小鹏及蔚来录得超过60%毛损率外，更高于比亚迪的4.96%利润率。而另一车厂重要的经营指标存货周转率(Inventoryturnover)，理想第二季为13.76，这也被同行表现更好，反映汽车交付快，没有存货积压问题。 总体而言，理想汽车在内地电动车市场占一重要席位，作为首个录得正经营利润的车企，理想汽车有望继续在「造车新势力」中跑出。 分析员:龚俊桦,CFA 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)500.53519.31811.49 占额度(%)96.399.996.6 十大活跃港股通(沪) 美团－Ｗ3690895,957,100272,506,9621,168,464,062 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 腾讯控股700247,809,760533,393,060781,202,820 中芯国际981354,416,180450,366,460804,782,640 舜宇光学科技2382392,059,245104,615,025496,674,270 中国海洋石油883408,599,880295,884,020704,483,900 信达生物1801182,867,225186,067,375368,934,600 中国移动94197,839,500318,560,925416,400,425 药明生物2269155,072,550174,237,824329,310,374 融创中国1918154,322,970165,668,790319,991,760 理想汽车－Ｗ201584,346,870174,717,157259,064,027 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 美团－Ｗ 3690 498,068,670 233,524,689 731,593,359 中芯国际 981 267,943,145 231,939,980 499,883,125 腾讯控股 700 253,371,400 221,790,120 475,161,520 理想汽车－Ｗ 2015 115,949,240 163,716,470 279,665,710 药明生物 2269 175,853,800 80,665,675 256,519,475 香港交易所 388 219,198,020 9,321,640 228,519,660 中国移动 941 62,404,825 148,136,325 210,541,150 快手－Ｗ 1024 132,991,950 72,584,740 205,576,690 信达生物 1801 106,792,775 93,954,525 200,747,300 融创中国 1918 99,564,650 90,263,440 189,828,090 资源来源:港交所 十大成交股份 腾讯控股 700 0.91% 311.00 512.70 美团－Ｗ 3690 3.74% 116.50 416.00 盈富基金 2800 1.26% 18.55 274.10 阿里巴巴－ＳＷ 9988 1.44% 84.60 269.00 友邦保险 1299 2.23% 68.80 236.30 比亚迪股份 1211 1.94% 241.20 193.80 舜宇光学科技 2382 12.23% 59.20 164.10 中芯国际 981 6.71% 21.00 162.60 香港交易所 388 0.90% 292.00 141.30 汇丰控股 5 0.97% 62.80 139.00 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 17.12亿 27.41亿 62.48% 恒生中国企业 02828.HK 8.20亿 13.48亿 60.86% 比亚迪股份 01211.HK 7.08亿 19.38亿 36.53% 南方恒生科技 03033.HK 7.01亿 12.19亿 57.53% 美团－Ｗ 03690.HK 6.45亿 41.60亿 15.50% 友邦保险 01299.HK 6.39亿 23.63亿 27.04% 汇丰控股 00005.HK 3.75亿 13.90亿 26.99% 腾讯控股 00700.HK 3.52亿 51.27亿 6.87% ＸＩ二南方恒科 07552.HK 3.07亿 5.93亿 51.71% 药明生物 02269.HK 2.79亿 11.32亿 24.61% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周二 美国 PepsiCo(PEP)业绩 周三 美国 9月PPI(月比) 0.3% 0.7% 中国 9月PPI(不含食品及能源)(月比) 0.2% 0.2% 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至10月7日) 207k 持续申请失业救济金人数（截至9月30日) 1,664k 美国 9月CPI(月比) 0.3% 0.6% 中国 9月CPI(年比) 3.6% 3.7% 香港 9月CPI(不含食品及能源)(年比) 4.1% 4.3% 周五 美国 FOMC会议纪录(9月20日)(香港时间10月13日凌晨公布)10月密歇根大学消费情绪 67.5 68.1 BlackRock(BLK)、Citigroup(C)、JPMorganChase(JPM)业绩 欧元区 8月经季调工业生产(月比) -1.1% 中国 9月CPI(年比) 0.2% 0.1% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。