公司2023年前三季度归母净利润预计同比增长101.8%-115.7% 公司发布业绩预告:2023年前三季度公司预计实现归母净利润2.90-3.10亿元(同比增长101.8%-115.7%);2023Q3预计实现归母净利润0.82-1.02亿元(同比增长36.6%-69.9%)。公司是跨境电商行业泛品类头部卖家,通过自研信息化系统深筑运营能力壁垒,未来在巩固泛品类竞争优势基础上,发力“精品+亿迈生态平台”,有望打造第二增长曲线,实现亮眼增长。我们维持盈利预测不变,预计公司2023-2025年归母净利润为3.60/5.36/6.72亿元,对应EPS为1.25/1.85/2.32元,当前股价对应PE为20.6/13.8/11.0倍,维持“买入”评级。 三季度跨境电商业务表现亮眼,计提超额业绩奖励 公司跨境电商主业表现亮眼,报告期内,易佰网络预计实现营业收入47.0-48.0亿元、净利润3.75-3.95亿元,而因为易佰网络预计净利润超过2023年业绩承诺,故计提超额业绩奖励4250-5250万元,计提后易佰网络累计净利润为3.325-3.425亿元;其中,2023Q3预计实现营收17.0-18.0亿元(同比增长57.6%-66.9%)、已计提超额业绩奖励后净利润1.0-1.2亿元(同比增长35.0%-62.0%)。此外,报告期内,预计非经常性损益金额约为1700万元,主要是原空间环境艺术设计业务单项计提的信用减值损失冲回1335万元,政府补助649万元,对外捐赠支出390万元以及获得的理财收益等。 公司一体两翼新战略推进顺利,我国跨境电商行业环境持续向好 公司以泛品业务为体,精品和亿迈生态平台业务为翼,一体两翼新战略推进顺利。 外部环境方面,9月22日,中美宣布共同成立经济工作小组和金融工作组,释放经贸合作向好信号;而在海外经济存在一定衰退预期的背景下,我国出海企业背靠制造端优质资源输出产品力与性价比突出的商品,有望受到海外消费者更多青睐、提升市场份额。长期看,公司依托信息化科技建设带来的智能化、数字化强运营能力,有望克服多品类、多平台、多市场的运营难点,实现长足发展。 风险提示:宏观经济波动、市场竞争加剧、平台政策变化、新业务不及预期。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要