香港投资日志

2023年10月11日 大市主要指标 10月10日10月10日10月9日 大市成交(百万元) 79,700 79,700 46,900 上升股份 769 769 725 下跌股份 820 820 681 恒生指数17,66517,66517,517变动 +147 +147 +31 恒生指数技术指标 10天平均线17,677 50天平均线17,609 250天平均线17,544 14天RSI50.37 第一阻力位17,800 第一支持位17,400 国企指数技术指标 10天平均线6,056 50天平均线6,027 250天平均线6,038 14天RSI51.13 第一阻力位6,200 第一支持位5,800 个股点评 中移动(941)目标价:76 中移动着力打造的数字化转型收入增长「第二曲线」见成效，收入结构更加均衡稳健，可持续增长动能得到提升。随着资本支出适度增长，净利润率料可稳步向上。公司重视股东回报率，承诺2023年将派息率提升至70%。中移动增长能见度高及派息吸引，且防守性强，可作收息之用。 止蚀价:60 新秀丽(1910)目标价:33 集团期内大幅提升盈利能力，受惠销售净额及毛利率的强劲表现，以及严格的开支管理，集团的经调整EBITDA利润率于2023年上半年上升至18.8%，而2022年同期则为15.4%。鉴于销售净额持续复苏及盈利能力显著上升，公司拟根据其股息及分派政策于2024年恢复年度现金分派。 止蚀价:23.8 快手(1024)目标价:82 第二季度，快手应用的平均日活跃用户及月活跃用户达3.76亿及6.733亿，分别同比增长8.3%及14.8%，用户小区规模达历史新高。受到用户人数增加、变现能力加强，以及运营效率得以优化的推动下，快手首次实现集团层面季度利润净额，第二季度的利润为15亿元人民币，而2022年同期亏损32亿元人民币。 止蚀价:56 大市点评 亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克(RaphelBostic)增加了联储局下个月将维持利率不变的预期。Bostic周二对美国银行家协会表示:“实际上，我认为我们不需要再加息了”，以使过高的通胀率回落到美联储2%的目标。他表示，政策的限制力道已经足够，联储局升息的"很多"影响显然尚未显现。但他补充说，经济中也有很多动力，这可以「吸收」政策收紧的部分影响，使经济在不陷入衰退的情况下放缓。Bostic说，以巴周末爆发的冲突给美国和全球经济带来了不确定性，并指出这将导致对市场和投资的重新思考。 港股通周二净流入62.26亿元，其中，盈富基金(2800)流入最多，达 43.7亿港元；其次是美团(3690)。腾讯控股(700)则录得最多净流出，为9.02亿港元；其次是中国移动(941)。 每日焦点 阿里(9988):首季业绩理想，六大业务都见业务增长 阿里(9988):摘要 收市价(港元) 83.4 2024预期市盈率(倍) 9.32 2024预期股息率(%) 0.00 52周高(港元) 118.5 52周低(港元) 60.25 14天RSI 41.60 阿里巴巴首季收入为2341.5亿元人民币，按年增14%，非公认会计准则净利润为449.22亿元人民币，同比增长48%；经调整EBITA同比增长32%至453.71亿元人民币。同比增加主要是由于收入增长和运营效率的提高所致。 六大业务都见业务增长。  淘天集团收入同比增长12%。2023年6月，淘宝app日均活跃 用户(DAU)同比增长6.5%。客户管理收入按年增长10%，高于市场预期，主要由于商家广告投资意愿增强以及淘宝和天猫的在线实物商品GMV增加。EBITA为49,319百万元人民币，按年增9%。 阿里国际数字商业集团收入同比增长41%，零售收入升60%；零售商业整体订单同比增长约25%。经调整EBITA为亏损420百万元人民币，2022年同期为亏损1,380百万元人民币。亏损同比大幅收窄主要是由于Trendyol和Lazada盈利水平有所改善。Trendyol经营业绩首次实现正数，由强劲的收入增长和运营效率的持续提升所致。Lazada本季度录得双位数的订单同比增长。受惠于变现率及运营效率的提升，Lazada单位经济效益较去年同期继续改善。 本地生活集团收入同比增长30%，由饿了么和高德业务的强劲收入增长所带动。订单同比增长逾35%；年度活跃消费者季度环比持续增长。经调整EBITA为亏损1,982百万元人民币，2022年同期为亏损2,834百万元人民币，主要是由于饿了么的订单增长和每笔订单的单位经济效益录得正数，以及市场需求所驱动的高德订单的快速增长而带动的亏损持续收窄。 菜鸟集团收入同比增长34%；经调整EBITA转正。经调整EBITA为盈利877百万元人民币，2022年同期为亏损185百万元人民币。盈利水平同比转正主要是由于国际物流履约解决方案服务和国内消费者物流服务的经营业绩有所改善。 另外，云智能收入及大文娱集团收入分别增长4%及36%。 总体来说，首季业绩理想，又有股份回购及可憧憬旗下阿里云、盒马、菜鸟等业务分拆上市。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)556.65515.53766.91 占额度(%)107.199.191.3 十大活跃港股通(沪) 盈富基金28002,746,929,10520,189,1702,767,118,275 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 美团－Ｗ36901,021,244,450224,826,1531,246,070,603 腾讯控股700347,928,2401,364,454,8401,712,383,080 中国移动941128,603,600342,909,275471,512,875 中国海洋石油883333,188,360404,514,620737,702,980 南方恒生科技3033427,096,3759,426,736436,523,111 恒生中国企业2828445,756,964173,716445,930,680 理想汽车－Ｗ2015105,562,360170,727,250276,289,610 美图公司1357126,859,575131,029,035257,888,610 小鹏汽车－Ｗ9868167,882,20079,718,080247,600,280 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 盈富基金 2800 1,643,962,040 3,418,345 1,647,380,385 腾讯控股 700 442,897,860 329,156,160 772,054,020 美团－Ｗ 3690 295,707,010 247,698,105 543,405,115 美图公司 1357 103,404,620 160,968,690 264,373,310 理想汽车－Ｗ 2015 196,902,970 43,422,890 240,325,860 中国海洋石油 883 90,164,200 147,188,520 237,352,720 小鹏汽车－Ｗ 9868 122,714,760 80,284,985 202,999,745 快手－Ｗ 1024 104,781,825 94,191,675 198,973,500 中国移动 941 79,581,525 85,477,800 165,059,325 小米集团－Ｗ 1810 62,445,328 95,514,396 157,959,724 资源来源:港交所 十大成交股份 盈富基金 2800 0.83% 18.32 678.50 腾讯控股 700 0.39% 308.20 509.30 美团－Ｗ 3690 3.12% 112.30 373.10 阿里巴巴－ＳＷ 9988 1.58% 83.40 246.30 恒生中国企业 2828 1.02% 61.36 169.80 友邦保险 1299 0.07% 67.30 149.70 比亚迪股份 1211 0.68% 236.60 133.70 南方恒生科技 3033 1.33% 3.80 119.60 京东集团－ＳＷ 9618 1.41% 115.40 115.50 中国海洋石油 883 0.90% 13.52 112.30 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 49.12亿 67.85亿 72.40% 恒生中国企业 02828.HK 6.46亿 16.98亿 38.04% 南方恒生科技 03033.HK 6.06亿 11.96亿 50.66% 美团－Ｗ 03690.HK 5.43亿 37.31亿 14.57% 腾讯控股 00700.HK 4.98亿 50.93亿 9.79% 友邦保险 01299.HK 2.73亿 14.97亿 18.25% 比亚迪股份 01211.HK 2.58亿 13.37亿 19.28% 小鹏汽车－Ｗ 09868.HK 2.40亿 7.15亿 33.54% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 2.34亿 24.63亿 9.51% 中国海洋石油 00883.HK 2.34亿 11.23亿 20.82% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周二 美国 PepsiCo(PEP)业绩 周三 美国 9月PPI(月比) 0.3% 0.7% 中国 9月PPI(不含食品及能源)(月比) 0.2% 0.2% 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至10月7日) 207k 持续申请失业救济金人数（截至9月30日) 1,664k 美国 9月CPI(月比) 0.3% 0.6% 中国 9月CPI(年比) 3.6% 3.7% 香港 9月CPI(不含食品及能源)(年比) 4.1% 4.3% 周五 美国 FOMC会议纪录(9月20日)(香港时间10月13日凌晨公布)10月密歇根大学消费情绪 67.5 68.1 BlackRock(BLK)、Citigroup(C)、JPMorganChase(JPM)业绩 欧元区 8月经季调工业生产(月比) -1.1% 中国 9月CPI(年比) 0.2% 0.1% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。