售部份意大利资产有利业务整合获欧盟批准

长和(00001)售部份意大利资产有利业务整合获欧盟批准美林国际 美银美林报告指出，长和(83.15, 0.55, 0.67%)（00001）向法国电讯商Iliad出售部份意大利频谱及电讯基建资产，该行认为此举正面，因Iliad成为意大利第四间电讯商后，更可确保旗下3Italia及Wind业务整合获欧盟批准。监管机构预期于9月8日或之前，决定是否批准有关项目。 整体而言，该行认为，3Italia及Wind合并带来正面影响，因3Italia可增加其市场份额，对集团而言还是十分重要。然而，新的Iliad加入竞争可能会淡化协同效应。根据往绩，Iliad于2012年进入法国，于四年间取得17%市场份额，成为当地第四大营运商。 该行维持长和买入评级，但是坦言集团能否继续跑赢大市需取决于英国脱欧公投后汇率的稳定性。该行预期，英镑及欧元汇率每下跌10%，将分别拖累集团盈利4%及2%。长和现价较2016/17年资产净值折让37%，高于长期历来平均15%水平，目标价看98元。