计算机行业海外科技双周报：终端设备搭载生成式AI，有望提振日常使用场景智能化需求

终端设备搭载生成式AI，有望提振日常使用场景智能化需求 摘要（2023.09.22-2023.10.06|美东）： 股指动态：过去两周，美股、港股及台股表现分化。标普500指数合计下跌0.27%，纳斯达克综合指数上涨1.66%，TAMAMA科技指数上涨3.66%；费城半导体指数上涨3.27%；纳斯达克中国金龙指数下跌0.56%；恒生科技指数下跌4.39%。 美股科技：热门科技股多数上行。据统计，相比9月22日收盘价，10月6日盘后，苹果合计上涨1.54%，英伟达上涨9.98%，特斯拉上涨6.39%，谷歌上涨5.63%，亚马逊下跌0.90%，META上涨5.47%，微软上涨3.23%，ARM上涨5.38%，英特尔上涨5.88%，高通上涨2.97%，AMD上涨11.48%。 10年期国债及汇率：过去两周，美国10年期国债利率由4.44%上涨至4.78%，累计上浮34bps；截至9月28日，中国10年期国债利率下跌至2.68%，累计 下降0.25bps。9月28日，美元兑人民币中间价报7.18；较9月22日价7.17，累计调贬69个基点。 重要事件前瞻 1.微软计划下个月在其年度开发者大会上推出该公司首款专为AI设计的芯片Athena。微软芯片类似于NvidiaGPU，专为训练和运行LLM的数据中心服务器而设计，可能有助于微软减少对英伟达AI芯片的依赖。 2.OpenAI的人工智能研究实验室正在考虑制造自己的AI芯片，以减少对 微软和英伟达芯片的依赖。 3.英特尔表示将把其可编程芯片部门视为独立业务，目标在未来两到三年内通过IPO将其剥离。 4.苹果将发布软件更新，以解决客户对最新发布的iPhone15型号的运行过热投诉。 5.亚马逊将向AI公司Anthropic投资高达40亿美元，并在该公司中占据少数股权。 计算机行业 推荐维持评级 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师证书编码：S0130519070001 美股数据2023-10-06 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 港股台股数据2023-10-06 核心观点 谷歌发布新款产品包括智能手机Pixel8及Pixel8Pro、智能手表PixelWatch2、以及升级版本的耳机PixelBudsPro，并配备AI新功能。另外，谷歌最新发布的Android14可安装在Pixel8系列设备上，Android14搭载生成式AI，用户 可以通过使用文本到图像扩散模型在Pixel设备上生成新壁纸。我们认为，谷 歌此举推动了生成式AI在终端层应用的趋势，为用户提供日常使用场景下更具效率、智能化及个性化的终端服务，以提升人机交互体验，并兼顾隐私保护及信息安全等问题。伴随AI+应用渗透产品端，有望大幅提振用户对设备智能化的需求，并成为产品研发的重要驱动力。 风险提示 AI技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】海外科技追踪周报_AI从云端向终端部署趋势预计加速 【银河计算机】海外科技追踪周报_谷歌预将发布对话式人工智能软件Gemini，多模态之战即将打响 【银河计算机】海外科技追踪周报_微软Copilot用户反馈良好，海外AI预将全面进入付费时代 海外科技双周报●计算机行业 2023年10月6日|美东 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、海外市场表现3 （一）海外股市动态3 （二）美债及汇率情况3 （三）主要公司财务指标3 二、双周热点内容4 （一）算力及终端4 ·拓扑半金属材料展现出巨大潜力，计算机芯片或将迎来大突破4 ·谷歌发布最新手机Pixel8和Pixel8Pro，在部分零件上采用AI技术5 （二）大模型6 ·Meta推出多款AI模型，使交互更流畅6 （三）软件及应用6 ·ChatGPT推出新的语音和图像功能,可以看到、听到和说话6 ·ChatGPT迎来升级：可以联网，不再局限于2021年9月之前的数据7 ·ChatGPT精准预测诺贝尔奖，mRNA疫苗获得2023诺贝尔生理学或医学奖7 ·谷歌推出多模态AI工具巴德助理7 （四）政策与法规8 ·穆迪警告称：美国政府“关门”危机将损害美国的信用评级8 三、公司业绩披露预告8 四、风险提示8 一、海外市场表现 （一）海外股市动态 表1：海外主要股市指数周变动 指数代码 指数简称 涨跌幅% 市盈率PE（TTM） 本周 上周 双周 本年度 2022 IXIC.GI 纳斯达克指数 1.60 0.06 1.66 28.33 -33.10 60.11 SPX.GI 标普500指数 0.48 -0.74 -0.27 12.22 -19.44 23.44 8884057.WI TAMAMA科技指数 3.81 -0.14 3.66 53.68 -38.15 38.54 HXC.GI 纳斯达克中国金龙指数 -0.85 0.29 -0.56 -1.45 -24.63 28.69 SOX.GI 费城半导体指数 1.19 2.05 3.27 37.25 -35.83 35.04 HSTECH.HI 恒生科技指数 -2.66 -1.77 -4.39 -7.57 -27.19 22.38 CI005027.WI 计算机 0.00 -0.19 -0.19 13.91 -25.14 92.38 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）美债及汇率情况 过去两周，美国10年期国债利率由4.44%上涨至4.78%，累计上浮34bps；截至9月28日，中国10年期国债利率下跌至2.68%，累计下降0.25bps。 9月28日，美元兑人民币中间价报7.18；较9月22日价7.17，累计调贬69个基点。 2023年10月初，基准10年期美国国债收益率达到4.81%峰值，为16年以来的最高水平。由于美联储一系列加息，债券收益率于2022年初开始走高，美联储在过去18个月内将联邦基金目标利率提高了5.25%至5.50%。美联储的行动旨在应对通胀复苏的问题，截至2022年6月的12个月内通胀率达到9.1%的峰值，但在2023年8月降至3.7%。 上周，纽约联储主席威廉姆斯表示，即使美联储完成加息，政策制定者也会在一段时间内维持高利率，以将通胀率降至2%的目标。美联储前副主席克拉里达表示，“美联储官员曾有机会在各种场合反对利率飙升，但并没有真正抓住机会这样做。”此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美联储在通胀问题上还有很长的路要走，他希望“长期”将利率维持在较高水平。 图1：国债收益率（10年期）图2：美元兑人民币汇率(中间价) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （三）主要公司财务指标 表2：美股、港股、台股主要科技公司双周数据 所属板块 地区 证券代码 公司名称 股价（美元） 区间涨跌幅 总市值（亿美元） [2023.10.06] 市销率PS（TTM） 市盈率PE（TTM） PE(2021) PE(2022) PE(2023E) [2023.09.22] [2023.10.06] 算力及终端 美股 AAPL.O 苹果(Apple) 174.79 177.49 1.54 27,749.20 7.23 29.28 30.65 20.71 29.20 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 416.10 457.62 9.98 11,303.21 34.59 109.46 169.73 36.86 52.33 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 244.88 260.53 6.39 8,269.21 8.79 67.81 197.80 30.98 81.72 HPQ.N 惠普(HP) 26.77 25.90 -3.25 255.96 0.47 10.95 6.27 8.24 0.00 CSCO.O 思科(CISCO) 53.57 53.45 0.50 2,167.32 3.80 17.18 25.24 16.57 0.00 ASML.O 阿斯麦 587.10 597.36 1.75 2,357.12 8.36 29.16 48.11 36.70 29.37 AMD.O 超威半导体(AMD) 96.20 107.24 11.48 1,732.65 7.92 -6,930.58 54.93 79.12 87.84 INTC.O 英特尔(INTEL) 34.18 36.19 5.88 1,515.64 2.80 -164.39 10.55 13.61 0.00 QCOM.O 高通(QUALCOMM) 107.68 110.88 2.97 1,237.42 3.21 14.36 22.75 9.51 14.29 ARM.O ARM 51.32 54.08 5.38 554.89 20.84 137.35 - - - ON.O 安森美半导体(ONSEMICONDUCTOR) 93.81 90.93 -3.07 392.39 4.70 20.08 29.09 14.18 17.86 港股 0909.HK 明源云 3.56 3.29 -7.58 63.44 3.41 -6.39 -83.10 -10.65 -10.43 9698.HK 万国数据-SW 10.60 10.50 -0.94 160.07 1.53 -11.56 -46.54 -21.99 -10.18 1686.HK 新意网集团 3.32 3.25 -2.11 76.02 3.23 8.40 21.91 11.66 0.00 台股 2330.TW 台积电 522.00 532.00 1.92 146,463.09 6.19 14.65 26.92 11.71 18.17 2454.TW 联发科 746.00 786.00 5.36 12,572.58 2.77 15.28 17.08 8.46 0.00 互联网 美股 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-C 130.25 137.58 5.63 17,414.17 5.99 28.46 25.23 19.04 24.26 AMZN.O 亚马逊(AMAZON) 129.12 127.96 -0.90 13,202.59 2.45 101.00 50.87 -314.82 59.59 META.O 脸书(METAPLATFORMS) 299.08 315.43 5.47 8,116.52 6.73 36.00 23.42 13.75 24.28 NFLX.O 奈飞(NETFLIX) 379.81 381.51 0.45 1,690.65 5.26 39.82 52.28 29.21 32.27 PDD.O 拼多多 95.93 105.64 10.12 1,403.52 6.14 24.58 60.50 22.77 24.66 NTES.O 网易 101.84 100.94 -0.88 646.43 4.76 18.33 25.21 16.34 18.62 BIDU.O 百度 132.35 134.76 1.82 456.82 2.60 21.49 32.06 36.42 17.13 TCOM.O 携程网 35.83 33.90 -5.39 227.66 5.17 26.45 -183.04 116.72 21.02 BABA.N 阿里巴巴 88.30 86.06 -2.54 2,158.69 1.77 18.83 14.05 23.78 12.57 港股 9988.HK 阿里巴巴-SW 85.90 82.90 -3.49 16,890.24 1.74 18.52 14.47 23.80 12.38 0700.HK 腾讯控股 313.60 305.20 -2.68 29,