港股晨报
港股晨报 2023年10月10日 安信国际证券(香港)有限公司研究部 今日重点 1.安信视点 美国9月非农数据亮眼，海外市场波动加大 2.公司点评 吉利汽车（175.HK）:9月销量创年内新高，银河L7持续畅销 1.安信视点：美国9月非农数据亮眼，海外市场波动加大 上周五，港股高开高走，尾盘有所回落。截至收盘香港恒生指数涨1.58%，报17485.98点，周跌1.82%；恒生科技指数涨1.55%，报3816.15点，周跌2.66%；恒生国企指数涨1.47%，报5974.3点，周跌2.83%；恒生红筹指数涨1.03%，报3456.75点，周跌2.45%。全日市场成交额为479.88亿港元。 个股来看，中广核矿业1164.HK大涨6.15%，公司9月成功进入港股通，市场热度高位不减。在调入港股通后，作为核电产业链的稀缺标的，公司的行业关注度以及热度持续提升。国际天然铀价进入上行轨道，利好公司下半年业绩持续改善。近期，原料天然铀矿价格维持强劲上涨，上涨3.5美元至 65.5美元/磅，环比上涨5.64%。国际铀矿市场供需错配，以目前现货价格难以买到铀矿，需要加价，预计未来在核燃料供需关系矛盾加剧下，进一步推升天然铀价格上涨，利好公司业绩。中广核矿业为安信国际10月推荐金股，欢迎投资者继续关注！ 珍酒李渡6979.HK再次大涨4.31%。我们认为进入双节旺季，需求环比好于第二季度，同时产品表现仍然分化，中档酒及高端酒表现较好，次高端仍然承压。从品牌上看也有分化，腰部及以上品牌市占率加速提升，珍酒及李渡酒的库存水平良好，将继续在市场营销进行投放。上半年的投放效果较好，公司保持了优于行业的增长。公司在高中低端产品均有布局，在核心地区如贵州、河南、山东、湖南、广东、江苏已经建立了一定的品牌优势和渠道优势。由于公司已经进入港股通，北下资金对于公司的估值有明显提振作用。公司24年预测PE仅为16x，与A股白酒企业估值有较大差距，预期估值仍有提升空间。叠加黄金周催化剂，有望在股价上体现弹性，投资者可继续关注。 海外来看，美国9月非农就业人数增加33.6万人，预估增加17万人，前值增加18.7万人。我们认为，大数非常亮丽，虽然9月失业率录得3.8%，高于预期的3.7%，与上月持平；每小时薪金数环比增幅为0.2%，低于预期的0.3%，与上月持平。通胀压力下降、经济强韧，软着陆机会上升。不过，在情绪牵引的债市之中，大数非农数据就是远远高于预期，按照故事线，Goodnewsisbadnews，10年期债息升至4.859，债价重挫，继而带动股市、黄金等资产价格大跌。市场关注本周三的CPI数据，在三季报业绩前，市场波动性仍然较大，投资者须注意风控。 分析师：韩致立 请参阅本报告尾部免责声明 港股晨报2023-10-10 2.公司点评 吉利汽车（175.HK）:9月销量创年内新高，银河L7持续畅销 吉利汽车9月销量17万辆，创年内新高，环比增长约12%，同比增长约31%。其中，新能源销量5.3万辆，创历史新高，新能源占比突破31%。考虑到吉利汽车正处于新能源转型期，业绩承压，估值与行业平均水平一致。调整目标价至12港元，对应23年25倍预测市盈率，买入评级。 9月销量17万辆，创年内新高。吉利汽车9月销量17万辆，环比增长约12%，同比增长约31%。其中，新能 源销量5.3万辆，创历史新高，新能源占比突破31%。吉利汽车1-9月累计销量116万辆，同比增长17%。品牌方面，吉利品牌9月销量13.3万辆，环比增长13%，同比增长31%。银河L7已经实现连续三个月月销过万。是国内插电混动SUV市场中，销量最好的车型之一。另外银河L6在9月正式上市，获得订单超2万辆。几何纯电系列9月销量1.9万辆，同环比都略有增长。近两个月几何纯电系列车型在持续发力，先后推出了几何E萤火虫、熊猫mini骑士版和2024款几何G6等多款车型。领克汽车9月销量2.2万辆，环比增长17%，同比增长35%，同样创下年内销量新高。9月领克旗下全新的插电混动SUV车型领克08正式上市。市场关注度高，上市不久就获得了超1万辆的订单。领克08的上市，预示着领克品牌也在加快新能源转型的步伐。极氪汽车 9月销量1.2万辆，同比增幅高达45%。 四季度银河E8即将上市，将是纯电动轿车中的黑马。吉利银河L7与L6已经上市交付，销售表现良好，给消费者带来了全新的品牌形象。四季度吉利银河E8即将上市，这将是纯电动轿车中的黑马。吉利银河E8是基于吉利SEA浩瀚架构打造，将全球首发超宽45英寸8K无界智慧霸中控屏，并搭载高通骁龙8295芯片与吉利全新的车机系统。尺寸方面，新车的长宽高分别为5010/1920/1465mm，轴距2925mm，定位中大型纯电轿车。此外，新车提供车顶激光雷达、摄像头等用于智能驾驶方面的选装配置。我们看好E8上市后销量表现，将成为比亚迪汉、特斯拉model3强有力的竞争者。 目标价12港元，买入评级。考虑到吉利汽车正处于新能源转型期，业绩承压，估值与行业平均水平一致。调 整目标价至12港元，对应23年25倍预测市盈率，买入评级。风险提示：行业竞争加剧；价格不及预期 分析师：王强 安信国际请参阅本报告尾部免责声明i 客户服务热线 香港：22131888国内：4008695517 免责声明 此报告只提供给阁下作参考用途，并非作为或被视为出售或购买或认购证券的邀请或向任何特定人士作出邀请。此报告内所提到的证券可能在某些地区不能出售。此报告所载的资料由安信国际证券(香港)有限公司（安信国际）编写。此报告所载资料的来源皆被安信国际认为可靠。此报告所载的见解，分析，预测，推断和期望都是以这些可靠数据为基础，只是代表观点的表达。安信国际，其母公司和/或附属公司或任何个人不能担保其准确性或完整性。此报告所载的资料、意见及推测反映安信国际于最初发此报告日期当日的判断，可随时更改而毋须另行通知。安信国际，其母公司或任何其附属公司不会对因使用此报告内之材料而引致任何人士的直接或间接或相关之损失负上任何责任。 此报告内所提到的任何投资都可能涉及相当大的风险，若干投资可能不易变卖，而且也可能不适合所有的投资者。此报告中所提到的投资价值或从中获得的收入可能会受汇率影响而波动。过去的表现不能代表未来的业绩。此报告没有把任何投资者的投资目标，财务状况或特殊需求考虑进去。投资者不应仅依靠此报告，而应按照自己的判断作出投资决定。投资者依据此报告的建议而作出任何投资行动前，应咨询专业意见。 安信国际及其高级职员、董事、员工，可能不时地，在相关的法律、规则或规定的许可下(1)持有或买卖此报告中所提到的公司的证券，(2)进行与此报告内容相异的仓盘买卖，(3)与此报告所提到的任何公司存在顾问，投资银行，或其他金融服务业务关系，(4)又或可能已经向此报告所提到的公司提供了大量的建议或投资服务。投资银行或资产管理可能作出与此报告相反投资决定或持有与此报告不同或相反意见。此报告的意见亦可能与销售人员、交易员或其他集团成员专业人员的意见不同或相反。安信国际，其母公司和/或附属公司的一位或多位董事，高级职员和/或员工可能是此报告提到的证券发行人的董事或高级人员。（5）可能涉及此报告所提到的公司的证券进行自营或庄家活动。 此报告对于收件人来说是完全机密的文件。此报告的全部或任何部分均严禁以任何方式再分发予任何人士，尤其（但不限于）此报告及其任何副本均不可被带往或传送至日本、加拿大或美国，或直接或间接分发至美国或任何美国人士（根据1933年美国证券法S规则的解释），安信国际也没有任何意图派发此报告给那些居住在法律或政策不允许派发或发布此报告的地方的人。 收件人应注意安信国际可能会与本报告所提及的股票发行人进行业务往来或不时自行及／或代表其客户持有该等股票的权益。因此，投资者应注意安信国际可能存在影响本报告客观性的利益冲突，而安信国际将不会因此而负上任何责任。 此报告受到版权和资料全面保护。除非获得安信国际的授权，任何人不得以任何目的复制，派发或出版此报告。安信国际保留一切权利。 规范性披露 本研究报告的分析员或其有联系者（参照证监会持牌人守则中的定义）并未担任此报告提到的上市公司的董事或高级职员。 本研究报告的分析员或其有联系者（参照证监会持牌人守则中的定义）并未拥有此报告提到的上市公司有关的任何财务权益。 安信国际拥有此报告提到的上市公司的财务权益少于1%或完全不拥有该上市公司的财务权益。 公司评级体系收益评级： 买入—预期未来6个月的投资收益率为15%以上； 增持—预期未来6个月的投资收益率为5%至15%；中性—预期未来6个月的投资收益率为-5%至5%；减持—预期未来6个月的投资收益率为-5%至-15%； 卖出—预期未来6个月的投资收益率为-15%以下。 安信国际证券(香港)有限公司 地址：香港中环交易广场第一座三十九楼电话：+852-22131000传真：+852-22131010
