行业ETF投资框架跟踪周报（2023年第4期）：10月相对看好消费电子，半导体相对谨慎

本报告基于团队构建的行业ETF投资框架进行动态跟踪，目前涵盖电子行业择时观点，10月相对看好消费电子板块。未来随着覆盖行业增多，我们将持续纳入报告统一跟踪。综合来看，我们认为可以将行业主题ETF的优选拆解为“选指数”和“选产品”两个问题。我们重点围绕“选指数”的环节，构造综合择时框架，结合行业基本情况信号、分析师一致预期变化、主力资金偏好等指标，从时间序列的视角研判当下各板块的配置优势。电子行业：10月相对看多消费电子板块ETF，对半导体板块相对谨慎。组合业绩分析：根据行业综合择时框架发出的信号，我们构建相应的行业择时模拟投资组合，2023年初以来组合累计收益率6.5%，超额收益率11.3%，夏普比率0.60，月胜率75%，最大回撤-8.6%。

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