行业ETF投资框架跟踪周报（2023年第3期）：外部不确定性压制市场情绪，半导体蓄势等待转机

本文基于团队前期构建的行业ETF投资框架进行动态跟踪，目前涵盖电子行业择时观点，9月相对看好半导体板块。未来随着覆盖行业增多，我们将持续纳入报告统一跟踪。综合来看，我们认为可以将行业主题ETF的优选拆解为“选指数”和“选产品”两个问题。我们重点围绕“选指数”的环节，构造综合择时框架，结合行业基本情况信号、分析师一致预期变化、主力资金偏好等指标，从时间序列的视角研判当下各板块的配置优势。电子行业：9月相对看多半导体板块ETF，相对不看多消费电子板块机会。组合业绩分析：根据行业综合择时框架发出的信号，我们构建相应的行业择时模拟投资组合，2023年初以来组合累计收益率6.9%，超额收益率12.3%，夏普比率0.67，月胜率71.4%，最大回撤-8.6%。

投资必备研报查询平台发现报告，官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料，宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全，整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量，依靠扎实技术实力保障数据时效，极简体验提升用户信息检索整体效率。