市场分析：电子汽车领涨 A股探底回升

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 电子汽车领涨A股探底回升 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2023年10月09日 相关报告 《市场分析：科技金融联袂领涨A股探底回升》2023-09-22 11994 《市场分析：通信计算机领涨A股维持震荡》 2023-09-21 《市场分析：软件通信领涨A股小幅波动》 2023-09-20 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周一（10月09日）A股市场探底回升、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3072点附近获得支撑后逐级震荡上行，盘中汽车、消费电子、船舶制造以及生物制品等行业轮番领涨；旅游酒店、房地产、文化传媒以及商业百货等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周一震荡整固，成指全天表现与主板市场基本同步。 后市研判及投资建议 周一A股市场探底回升、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3072点附近获得支撑后逐级震荡上行，盘中汽车、消费电子、船舶制造以及生物制品等行业轮番领涨；旅游酒店、房地产、文化传媒以及商业百货等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.46倍、33.94倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量7700亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。9月官方制造业PMI为50.2%，较8月回升0.5个百分点，5个月后重回扩张区间。随着房地产、资本市场政策的陆续落实，企业预期逐步企稳，需求开始回升。管理层表示将“精准有力”地实施稳健的货币政策，着力扩大内需、提振信心。预计稳增政策将进一步发力，经济景气度回升的态势有望持续。前8个月全国规模以上工业企业盈利回升，显示政策效果正在发挥积极作用，回升的势头有望继续保持。央行三季度会议强调，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策。坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、消费电子、生物制品以及电源设备等行业的投资机会。 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：A股主要指数表现（单位：点）............................................................................................................................ 表2：港股主要指数表现（单位：点）........................................................................................................................... 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）.................................................................................................. 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周一（10月09日）A股市场探底回升、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3072点附近获得支撑后逐级震荡上行，盘中汽车、消费电子、船舶制造以及生物制品等行业轮番领涨；旅游酒店、房地产、文化传媒以及商业百货等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周一震荡整固，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3096.92点，跌0.44%，深证成指收市报10106.96，跌0.03%，科创50指数下跌0.07%，创业板指下跌0.26%。深沪两市全日共成交7700亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，其中汽车零部件、消费电子、船舶制造、汽车整车以及汽车服务等行业涨幅居前；旅游酒店、珠宝首饰、房地产开发、文化传媒以及房地产服务等行业跌幅居前。汽车整车、汽车零部件、生物制品、消费电子以及家电等行业资金净流入居前；证券、通信设备、房地产开发、互联网服务以及旅游酒店等行业资金净流出居前。 表1：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,096.92 -0.44% 上证50 2,499.57 -0.30% 沪深300 3,684.73 -0.13% 中证500 5,658.08 -0.57% 中证1000 6,059.97 -0.31% 深证成指 10,106.96 -0.03% 中小100 6,434.09 0.17% 创业板指 1,998.61 -0.26% 万得全A 4,734.19 -0.28% 万得全A(除金融、石油石化) 6,218.82 -0.20% 万得蓝筹280指数 4,885.11 -0.13% 资料来源：Wind，中原证券 表2：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 17,519.60 0.2% 恒生国企指数 .09 0.4% 恒生红筹指数 3,455.51 0.0% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 汽车 9345.93 2.33% 2 电子 6496.93 1.12% 3 煤炭 3279.21 0.91% 4 通信 4566.93 0.70% 5 国防军工 8013.61 0.60% 6 计算机 5520.51 0.44% 7 电力及公用事业 2556.07 0.25% 8 家电 13995.42 0.21% 9 医药 10945.9 0.06% 10 有色金属 6157.09 -0.06% 11 钢铁 1564.46 -0.46% 12 机械 6113.28 -0.55% 13 石油石化 2828.86 -0.58% 14 银行 7961.6 -0.64% 15 基础化工 5490.81 -0.69% 16 电力设备及新能源 8677.31 -0.72% 17 食品饮料 27278.26 -0.73% 18 交通运输 1795.05 -0.87% 19 建筑 3429.54 -0.87% 20 非银行金融 7889.27 -0.88% 21 综合金融 690.16 -1.09% 22 综合 3035.14 -1.10% 23 纺织服装 2926.02 -1.43% 24 建材 6646.25 -1.52% 25 传媒 2512.68 -1.63% 26 轻工制造 3319.97 -1.64% 27 农林牧渔 5103.07 -1.82% 28 商贸零售 3565.92 -1.89% 29 房地产 4516.25 -2.32% 30 消费者服务 7526.27 -4.45% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 上证所:平均市盈率 深交所:股票平均市盈率（右） 19 18 17 16 15 14 13 12 40 35 30 25 20 15 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 沪市成交金额 深市成交金额 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 资料来源：Wind，中原证券 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 沪股通资金净流入（周） 深股通资金净流入（周） 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2.后市研判及投资建议 周一A股市场探底回升、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3072点附近获得支撑后逐级震荡上行，盘中汽车、消费电子、船舶制造以及生物制品等行业轮番领涨；旅游酒店、房地产、文化传媒以及商业百货等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.46倍、33.94倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量7700亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。9月官方制造业PMI为50.2%，较8月回升0.5个百分点，5个月后重回扩张区间。随着房地产、资本市场政策的陆续落实，企业预期逐步企稳，需求开始回升。管理层表示将“精准有力”地实施稳健的货币政策，着力扩大内需、提振信心。预计稳增政策将进一步发力，经济景气度回升的态势有望持续。前8个月全国规模以上工业企业盈利回升，显示政策效果正在发挥积极作用，回升的势头有望继续保持。央行三季度会议强调，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策。坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、消费电子、生物制品以及电源设备等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅－5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对沪深300指数跌幅5％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限