医药行业周报：步入十月，关注创新药、减肥药、基药调整和三季报业绩

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医药生物板块在2023年9月25日-9月28日上涨2.6%，跑赢沪深300指数4.0%，在申万行业分类中排名前列。本周涨幅前五的个股为常山药业、博瑞医药、双鹭药业、键凯科技和一品红。建议关注基药目录调整机会，看好独家中成药放量机会。从细分板块看，行情主要集中在减肥药和基药目录调整相关个股和板块，带动医药情绪回升。虽然当前医疗反腐情绪好转，但8月仍对原来诊疗活动有影响，我们判断上市公司业绩或有分化，部分企业业绩或有短期扰动，但也有企业凭借需求刚性、疗效明确和低渗透率等优势，不受影响。无论哪种情况，我们判断医药Q4开始暂无大的利空，后面还有医保谈判、数据发布和创新药出海等催化，叠加估值切换，Q4开始医药可以积极乐观起来。建议关注创新药、减肥药、基药调整和三季报业绩。