煤炭行业周报：煤价偏强运行，焦炭去产能开启

本周煤炭行业周报指出，动力煤港口价格重回千元，非电高开工延续，供应端安全检查频繁且要求严格，整体供应偏紧。节后需求迎来释放，煤矿销量顺畅，产地价格强势运行。下游方面，产地价格强势带来发运倒挂，叠加大秦线检修开启，港口调入量缩减，优质现货资源短缺仍是主要矛盾。展望后市，我们看好宏观预期改善下的板块表现：1）“金九银十”开工旺季，叠加宏观逆周期调控，截至9月基础原材料行业经理采购指数已经连续5个月改善，非电需求端利润回温，生产积极性提振，而优质现货资源持续短缺对市场煤价形成支撑；2）产地价格坚挺，发运仍倒挂，叠加大秦铁路秋检开启，港口库存或继续去化；3）中办、国办发布《关于进一步加强安全生产工作的意见》，安监力度空前，供给弹性弱化；4）根据印度电力部要求，10月底前使用进口煤的电厂须维持满负荷运行，刚需采购支撑外矿报价，叠加人民币汇率走弱，进口煤难有价格优势；5）俄罗斯政府决定自2023年10月1日起至2024年底对包括煤炭在内的多种商品施行弹性关税政策，根据卢布对美元汇率水平，税率在4-7%之间调整，关税的提升或将对后续的进口量产生负面影响；6）宏观经济预期改善，经济修复有望加速耗煤需求释放。

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