荣旗科技机构调研纪要

荣旗科技机构调研报告 调研日期:2023-09-01 荣旗工业科技(苏州)股份有限公司是一家专注于智能装备的研发、设计、生产、销售及技术服务的公司,重点面向智能制造中检测和组装工序提供自主研发的各类智能装备。经过多年的行业积累与发展,公司已成为国内智能制造、智能检测领域的重要企业之一。公司基于光学检测技术、精密机械电气 技术、功能检测技术、智能算法技术、分析控制软件技术等核心技术矩阵,通过技术功能相互交叉组合,并与客户生产制造流程相结合,研发了视觉检测装备、功能检测装备和智能组装装备等三大系列智能装备,并推出了视觉、功能检测“双位一体”的一体化智能检测装备。近年来,公司选择智能制造发展最快的消费电子行业作为重点市场,在视觉检测、功能检测等工艺环节实现了重大突破,占据了一定的市场竞争优势,现已成为苹果、亚马逊产业链的重要设备供应商,并为华为、谷歌、Facebook、宁德时代等品牌提供智能装备。 2023-09-28 副总经理、财务总监、董事会秘书王桂杰 2023-09-012023-09-27 特定对象调研公司四楼会议室 海通证券 证券公司 文灿 宁银理财 其它金融公司 吴桐 交银基金 基金管理公司 郭若 聚鸣投资 投资公司 史书 建信基金 基金管理公司 贺泽安 富国基金 基金管理公司 王泉涌 银叶投资 投资公司 崔健 中庚基金 基金管理公司 季国峰 德邦证券 证券公司 俞能飞 嘉实基金 基金管理公司 吴悠 东吴证券 证券公司 王好尚 前海红阳投资 - 王成盛,梅韬 中信证券 证券公司 刘秀芳,田鹏,王子昂 中欧基金 基金管理公司 金旭炜 问题1、AI外观检测和传统视觉检测的区别在哪里? 答:传统视觉检测装备在面对有限、简单的目标时,初期能够取得较好的效果,但随着场景的复杂程度升高,会暴露出缺陷识别能力较差、 适应性差的短板,且对缺陷特征的提取需要依赖专业人士的经验。AI外观检测对复杂表面不规则的缺陷识别能力是超越人工的,且借助算法模型的经验复用以及不断地迭代升级,其在复杂环境的适应能力、检测精度和过检率等方面都有卓越的优势。 问题2、公司在AI外观检测有哪些技术优势? 答:公司在整体系统解决方案相对比较有优势,尤其在缺陷采集与识别和AI算法上。公司拥有针对不同场景设计光源的能力,且光源及其配件均为公司自主研发与生产。在传感器的选型上公司也有着丰富的经验,且公司可以研发、定制特殊传感器,以满足客户难度较大项目的需 求。公司的AI算法根据产品上的缺陷进行专业标注然后进行深度学习模型训练,优点在于:1、可扩展性更强:能够自主学习和调整算法模型,减少误判和漏检;2、自适应性强:能够自适应环境和场景的变化。3、检测精度更高:能够进行更精确的图像分析和检测,检测精度更高;4、检测速度更快:采用GPU等并行计算技术,能够进行快速的图像处理和分析,提升检测效率;5、兼容性高:当出现新的缺陷 时只需要根据缺陷图片进行学习训练,无需修改算法,操作比较便捷。目前公司在3C和新能源领域都有AI的量产项目落地,可替代人工目检 ,对于客户提高产品的可靠性、安全性以及提高生产效率有较大的帮助。问题3、公司是否面临市场竞争压力? 答:目前公司在无线充电模组检测、智能眼镜检测、新能源锂电池AI检测等细分市场中具有先发优势与技术优势,公司的产品质量稳定,性能优异,综合服务具有较强的竞争力,也得到了越来越多客户的认可和信任。但今年经济形势不是那么乐观,公司还是面临着较大的业绩增 长的压力。 问题4、公司上半年费用支出较高的原因? 答:上半年公司研发费用、销售费用支出均较高,主要因为公司加大力度进行新能源、半导体等新业务领域的拓展,研发项目也持续增加,尤其是AI外观检测设备研发周期相对于传统视觉检测设备还是要长一些,所以公司在研发投入以及项目量产前的销售费用会有所增加。 问题5、公司上半年毛利率下降的原因是什么? 答:公司的智能检测装备含视觉检测与功能检测两大类产品。上半年3C领域视觉检测装备毛利率与上年持平,新能源领域视觉检测毛利率 略低,但对上半年毛利率整体影响不大。对上半年毛利率造成影响的是功能检测装备毛利率下降较大,原因是其所包含的功能仪表及模组外购成本过高且金额较大,功能检测设备毛利率仅为6.25%,导致公司上半年整体毛利率下降。 问题6、公司是否在零部件领域有所布局? 答:公司全资子公司科洛尼主要从事光源及其配件的研发、生产业务,目前尚未对外销售。特殊传感器公司有研发定制能力,目前尚未自行生产。 问题7、公司上半年度新能源领域的在手订单量如何,对未来有什么预期? 答:公司上半年的在手订单量比较稳定,但整体节奏还是放缓的。新能源领域AI质检刚刚开始,目前需求明确未来市场空间也比较大。该领域对公司来说是一个全新的领域,未来收入增速会比较快。