上声电子机构调研纪要

上声电子机构调研报告 调研日期:2023-09-27 苏州上声电子股份有限公司是一家总部位于中国苏州的汽车声学产品方案供应商,致力于提升驾车体验。公司成立于1992年,是全球扬声器制造商之一。苏州上声在声学产品系统方案及相关算法的研发设计方面拥有能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放和AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。公司较早实现了车载扬声器的国产化配套,并通过持续的自主创新具备较强的国际市场竞争能力。未来汽车音响方案的开发需要对整个产品开发过程具备一流的专业知识,而苏州上声在所有生产基地都始终培养一种高水准的生产深度,以极大的灵活度和速度响应客户要求,对质量和技术创新的高度执着是持续卓越表现的基础和驱动力。 2023-09-28 董事会秘书朱文元,证券事务代表郭鹏 2023-09-27 特定对象调研公司三楼会议室 中信证券 证券公司 李博闻,钟领 深高投资 - 高振华 君和资本 其它 尹凯 华安证券 证券公司 姜肖伟,罗鑫,陈佳敏,陈飞宇 益民基金 基金管理公司 何益臻 若川资产 资产管理公司 陈晟 华夏基金 基金管理公司 董文翰 宁银理财 其它金融公司 潘亚洲 浦银安盛基金 基金管理公司 朱胜波 盘京投资 投资公司 汪林森 棣增投资 - 陆择宇 龙航资产 资产管理公司 扬斯克 果实资本 基金管理公司 张梦寐 宏利基金 基金管理公司 张岩 一、公司近期基本情况介绍 我公司致力于运用声学技术提升驾车体验,是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商,已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。目前,公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场的占有率为12.95%,国内市场占有率第一。2022年公司不断加大研发力度与先进技术研究院建设的推进,积极拓展国内外市场,严格控制各类成本,大力推进自动化与智能制造的 改造升级、扬声器扩产与电子产品扩产项目建设、研发与管理人才队伍建设、信息化建设和内部控制管理。2023年公司上半年生产、销售总体呈现稳健、有序的上升趋势,半年度报告期内公司实现营业收入96,402.13万元,较上年同期增长33.65%;归属上市公司股东的净利润7,121.26万元,较上年同期增长95.59%;归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润7,244.57万元,较上年同期增长126.73%。截止2023年06月30日,公司总资产为226,896.19万元,较上年度末增加1.51%。 二、访谈环节Q1、汽车扬声器消费升级趋势? 答:车载音响作为电子音响的一个细分品类,是为减轻驾驶员和乘员旅行中的枯燥感而设置的收放音装置。车载音响有扬声器与功放,车载功放对改善车载音响系统品质具有重要意义,通过功率放大、音频处理以及其他性能拓展提升整车音响系统声音输出品质。随着汽车消费升级的不断深化,下游对整车音响系统的品质要求也不断提升,由此带来车载功放在前装市场的需求逐渐扩大。此外,在汽车智能化升级趋势下,搭载中控屏幕成为当下车型的设计潮流,将车载音响系统的功率放大功能从主机中独立出来并搭载车载功放成为重要的发展趋势。音质提升需求及汽车智能化驱动的双重动力,为车载功放的发展带来较大的发展空间。 Q2:目前的研发人员组织架构? 答:在现有研发队伍的基础上,充分发挥公司国家级博士后科研工作站优势,大力引进和培育高层次复合型人才,依托上声研究院,使用大研发模式,利用矩阵型组织,交叉利用人才,提高开发效率,把整个团队充分地利用起来。 Q3、下半年汇兑收益还会增加吗? 答:公司会评估汇率波动风险,使用风险对冲工具,管理汇兑风险。我们无法预计汇率的走势,所以无法评估具体的汇兑影响。Q4、对于后期的公司扬声器产品发展规划? 答:公司以车载扬声器技术为根基,依托丰富的产品研发经验及对声学技术的深刻理解,在为客户提供扬声器产品的同时,有能力利用软件 对整车声场、相位、均衡及声像等方面进行调整,可使整套系统呈现更完美的表现。除软件调音技术外,公司调音技术的先进性还体现在调音工程师可将音质评价与扬声器的材料、结构等方面进行联系,通过调整扬声器设计,及各项参数指标,还原更优质的声音。Q5、合肥工厂预计投产时间? 答:合肥工厂按照目前的进度和计划,预计将于2024年3月投产。Q6、海外工厂是直接生产,还是国内生产送去组装? 答:海外工厂组装和当地采购直接生产两种模式皆有。公司会综合考虑成本效率和客户需求,合理规划海外生产的模式。