头豹词条报告系列：纸尿裤

纸尿裤行业分类 纸尿裤按照使用的人群可分为婴儿纸尿裤和成人失禁用品。婴儿和成人体型具有很大差异，新生儿的皮肤极为娇嫩，纸尿裤需有更加严格的标准，而成人的体型大，尿液量大，对于纸尿裤的尺寸和吸收量要求更高。按照 产品结构的不同，纸尿裤可分为纸尿裤和护理垫。纸尿裤和护理垫都属于一次性用品，使用简单方便。按照穿戴 [2] 方式的不同，纸尿裤可分为腰贴型纸尿裤和裤型纸尿裤。 按用户群体划分 婴幼儿纸尿裤主要用于新生儿及两岁以下的幼儿，为保护婴幼儿的皮肤，婴幼儿纸尿裤的面料更加柔软舒适、尺寸较小、生产标准更加严格。婴幼儿纸尿裤有三层速吸锁水体、三道全长导流凹槽、加高双重立体防漏隔边和柔护弹力后腰围。 婴幼儿纸尿裤 纸尿裤分类 成人纸尿裤主要用于失禁人群、瘫痪卧床病人、外出无法如厕的人群等，尺寸更大且瞬吸能力更强，吸收层含有抑味因子，抑制尴尬异味，舒适防漏。 成人失禁用品 按产品结构划分 纸尿裤产品为片状，利用胶粘片连接，胶粘片可自由调整裤腰尺寸。纸尿裤穿戴好后穿戴者可自由走动，不用担心侧漏，更加舒适自在。 纸尿裤 纸尿裤分类 护理垫多为正方形或长方形片状，直接将其铺在床上使用，不能调整大小及尺寸，不能跟随穿戴者四处走动，易弄脏衣服和床上用品，多用于卧床不能下地的患者。 护理垫 按穿戴方式划分 纸尿裤分类 裤型纸尿裤和普通内裤相似，穿戴和脱卸方便，防漏效果更好。 裤型纸尿裤 中国人口老龄化程度不断加深促进了成人纸尿裤市场的发展。 随着消费观念的变化，消费者对纸尿裤的需求不断增大，对于纸尿裤的需求也愈加多样化。中国人口老龄化严重，2022年65岁及以上的人数有20,978万人，相比于2021年增长922万人，占中国总人口的14.9%， 成人纸尿裤市场规模不断扩大，2022年成人纸尿裤市场规模增长率为32.21%，发展空间巨大。在成人纸 尿裤方面，中国消费者对于成人纸尿裤更愿意购买中国国产品牌，目前在电商平台上销售量排名靠前的分别为COCO可靠、优帮、Palmjoy手心呵护、康福瑞这几大中国国产品牌。由于价格和市场需求因素，医疗 机构也更愿意与中国国产品牌合作，中国国产品牌在成人纸尿裤市场的发展潜力巨大。政策支持助力成人纸尿裤快速发展，随着中国人口老龄化程度日益增加，养老保障和养老服务的需求急剧增加。中国出台相 关政策支持与老年人口相关产业的发展，例如十四五规划为推动老龄事业和产业协同发展，构建多样化养老服务体系提供了指导性意见。 产品创新愈加重要 产品不断迭代升级是在同质化产品竞争中制胜的关键。 消费升级与人民生活水平的提高，使得消费者对于纸尿裤产品的需求更加多样化。随着科技的发展，产品迭代升级愈加重要。由于纸尿裤产品同质化严重，消费者对于产品的忠诚度低，为增强产品的竞争力，品 牌积极投入研发，在满足基本吸液能力的基础上，推出除臭、抗菌、透气等升级款产品，例如金佰利旗下的品牌为轻度失禁人群设计安心巾。除此之外，各大品牌与时尚IP联名，生产更具特色的产品，例如好奇 品牌推出好奇皮卡丘铂金装纸尿裤。 萌芽期 20世纪40年代，两件式纸尿片开始出现。20世纪60年代初，日本一家公司发明了世界上第一款纸尿裤。1961年，宝洁首创的全新产品——婴儿纸尿片“帮宝适”推出。帮宝适为长方形形状，没有弹 性和胶粘片，使用无纺布和绒毛浆作为液体渗透层和吸收层，用安全针进行固定。 在这个阶段，纸尿裤主要用于婴幼儿，纸尿裤行业的发展有了雏形。“帮宝适”地推出说明纸尿裤形 态的出现且成功商业化。 启动期 1971~2000 20世纪70年代，纸尿裤的形态和结构发展趋于成熟，生产企业开始使用吸收量很强的高分子吸水树脂材料和可粘贴的胶带。20世纪80年代，美国宝洁公司旗下所属品牌pampers和日本花王公司旗下 品牌Merries进入中国市场，中国婴幼儿纸尿裤市场进入起步阶段。1997年前后，成人纸尿裤产品出 现。 在此阶段，婴幼儿纸尿裤产品更新迭代，形态结构趋于成熟，成人纸尿裤产品进入大众视野。 高速发展期 2001~2023 进入21世纪，纸尿裤的使用更加普遍，消费者对于纸尿裤的需求更加精细化，各个品牌推出超薄、透 气亲肤等概念产品。中国生育政策的实施使得婴幼儿纸尿裤市场规模稳定发展；中国人口老龄化程度不断加深导致成人纸尿裤需求增加，许多新兴产业加入纸尿裤行业的赛道，纸尿裤产品供给增加，类 型更加多样化。随着网络购物兴起，纸尿裤销售渠道不再只有单一的线下实体店面，电商渠道销售成为了销售的主力军。全球纸尿裤市场规模巨大，未来仍将保持快速增长的趋势。中国纸尿裤市场将继续保持高速增长。与此同时，科技的创新应用将进一步提高纸尿裤的品质和功能。 纸尿裤行业产品更加多样化，以满足不同消费者的需求。产品的创新能力是企业在同质化竞争中取胜 的关键。 纸尿裤产业链分析 纸尿裤行业已形成较为完整的产业链，上游的原材料主要以木浆纸、绒毛浆、无纺布、高吸水性树脂 （SAP）、弹性体、热熔胶等组成，主要代表企业有山东华强无纺布有限公司、江苏金龙科技股份有限公司、菲尼克斯电气有限公司、巴斯夫（中国）有限公司、杭州豪悦护理用品股份有限公司等。中游是对纸尿裤的生产， 是纸尿裤行业产业链中最为重要的一环。龙头企业有：宝洁（P&G)、花王、妈咪宝贝、好奇、倍康等。纸尿裤行业产业链下游主要包括各种销售渠道、零售商和消费者。其中，消费者是纸尿裤行业产业链下游最重要的部 分。纸尿裤的销售渠道分为线上和线下两部分。线上渠道有电商直播平台、旗舰店及其他线上平台。线下销售渠 道包括母婴专卖店、超市、品牌专卖店等。 根据消费者需求多样化，纸尿裤产业链各方不断创新迭代。纸尿裤的成本主要集中在上游原材料部分，原材料价格的波动导致纸尿裤成本变化。近年来，随着科技创新与更多企业加入纸尿裤市场，纸尿裤主要原材料由进 口逐步转变为国产，使得原材料的成本下降，导致供应商的议价能力降低。纸尿裤行业发展前景广阔，更多新兴企业加入纸尿裤市场分一杯羹，在激烈的市场竞争环境中，技术对纸尿裤行业发展愈加重要。在消费者层面，由 于消费升级、育儿观念的转变、人口老龄化、环保意识的增强、经济的发展和科技的进步促使纸尿裤行业产品迭 [10] 代升级，消费者对于纸尿裤拥有更多的要求，消费者的议价能力增强。 [11 上 产业链上游 生产制造端 原材料供应商 上游厂商 山东华强无纺布有限公司 江苏金龙科技股份有限公司 菲尼克斯（中国）投资有限公司 查看全部 产业链上游说明 纸尿裤行业产业链上游主要以木浆、绒毛浆供应商、无纺布供应商和高吸水性树脂供应商为主。根据 原材料分析，木浆是纸尿裤生产的重要原材料之一，因此木浆供应商在纸尿裤行业产业链上游中占据重要地位。根据中国造纸协会调查资料，2022年全国纸浆生产总量8,587万吨，较上年增长5.01%。 其中，木浆2,115万吨，较上年增长16.9%。这表明木浆供应商在产业链中分配情况较好。无纺布也是纸尿裤的重要原材料之一，是纸尿裤行业产业链上游的重要组成部分。高吸水性树脂（SAP）是一 种功能性高分子材料，能吸收数百倍至数千倍高于自身重量的水，保水性极强，是生产纸尿裤的重要原材料。其他辅助材料供应商在纸尿裤产业链中的地位相对较低，但它们对纸尿裤的生产也有着重要的作用。目前，市场上主要的胶体供应商有美国杜邦、日本三菱化学、德国拜耳等。其他辅助材料供 产业链中游 品牌端 纸尿裤生产商 中游厂商 花王（中国）投资有限公司 大王（南通）生活用品有限公司上海分公司 宝洁（中国）有限公司 查看全部 产业链中游说明 根据头部企业分析，纸尿裤龙头产业主要有：花王（KAO）、宝洁（P&G）、妈咪宝贝、尤妮佳、 大王等。自20世纪末国外纸尿裤品牌进入中国市场，中国纸尿裤行业市场主要以国外知名品牌为主， 如：花王，帮宝适等。随着中国经济发展，涌现出一些知名国产品牌，如：百亚、好之、丹宁、Babycare等。更多品牌对研发持续加大投入，提升产品功能，提高竞争力，例如花王公司在纸尿裤领域拥有较强的技术实力，其拥有的超薄芯体技术更是成为了其产品的核心竞争力；百亚股份公司不断加大研发投入，研发费用率由2018年的1.25%增长到2022年的2.73%，形成研发技术优势。与此同 时，更多新兴品牌加入纸尿裤行业的赛道，产品物美价廉，如恒安国际。根据盈利能力分析,一条基础型纸尿裤生产成本约为0.72元/片（不含税），以40%的平均毛利水平计算，一片纸尿裤的出厂价约 为1.2元/片（不含税），消费者现阶段购买纸尿裤的价格集中在2-2.5元/片，而对于纸尿裤的期望价格是2元/片及以下。对原材料来源控制较好的企业会具有成本优势。而在2021年前后，由于疫情的 影响，木浆等原材料的价格居高不下，受此影响，恒安集团整体毛利下跌约1.1%至76.89亿元，整体毛利率34.0%，经营利润下跌36.9%至28.69亿元，净利润下跌41.2%至19.25亿元。中国对纸浆进口 过于依赖，进口纸浆的价格波动，许多中国国产新兴品牌生存受到威胁。如小鹿科技。与之相反，有 些企业从上游就控制了产品的成本与质量，如太阳纸业。太阳纸业在2015年与美国阿肯色州州长签订了项目投资合作备忘录, 拟在美国阿肯色州投资建设年产能70万吨的绒毛浆项目，该生产线既可以生 产绒毛浆, 又可生产针叶化学木浆, 能够灵活的应对市场需求。根据渠道成本分析，随着经济科技快速发展，线上电商平台成为纸尿裤销售的主要途径之一，线上渠道占比由2015年的29%增长到2020年 产业链下游 渠道端及终端客户 纸尿裤销售商、消费者 渠道端 淘宝（中国）软件有限公司 京东科技控股股份有限公司 唯品会（中国）有限公司 中国纸尿裤市场规模持续增长，从2018年的641.42亿元增长到2022年的672.08亿元。2018年-2020年增长速度减缓，且在2021和2022年出现负增长，2018-2022年年复合增长率为1.17%，2022年市场规模达到672.08 亿元，是2018年的1.04倍。预计未来纸尿裤行业规模将不断扩大，到2027年可达到946.13亿元。 多因素共同促进纸中国尿裤市场发展。从政策方面看，2017年国务院颁布《“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划》，提出增加老年用品供给，引导支持相关行业、企业围绕健康促进、健康检测可穿戴设 备、慢性病治疗、康复护理、辅助器具等重点领域，推进老年人适用产品、技术的研发和应用。伴随着国家支持力度的加大，中国成人纸尿裤市场发展前景广阔。在2021年前后，由于新生儿数量减少，导致婴儿纸尿裤市场 规模降低，纸尿裤市场规模出现负增长。中国出台2021年出台三孩政策及相关措施，鼓励生育，使得出生人口下降的趋势有所缓解，2021年新生儿数量1,062万，相比于2020年下降了11.5%，而2022年新生人口数量为956 万，相比于2021年下降了9.98%，新生人口下行趋势有所缓解。从需求方面看，2022年65岁及以上的老人有20,978万人，全国人口141,175万人，占全国总人口的14.9%，相比于2019年增加了19.2%，2018-2022年复合 年均增长率为5.93%，中国老年人口日益增加，对于成人纸尿裤需求增加。育儿观念的转变和消费升级拉动纸尿 裤市场发展。随着人民生活水平的提高和可支配收入的增加，纸尿裤的市场渗透率也不断增加， 纸尿裤的使用范围及使用频率也不断上升，纸尿裤市场规模稳定增长。从渠道方面看，以前纸尿裤的销售渠道主要是线下母婴用 品专卖店和超市等，随着技术的发展和网民规模的扩大，线上电商平台逐渐成为纸尿裤销售的重要渠道。据中国国家统计局统计，2022年全年实物商品网上零售额119,642亿元，比上年增长6.2%，占社会消费品零售总额的 比重为27.2%，线上购物的普及使纸尿裤的销售范围扩大，使得纸尿裤销售更加