功能沙发 头豹词条报告系列

功能沙发行业分类 功能沙发按照产品性能可分为手动功能沙发、电动功能沙发。两者最主要区别为原材料是否包含电机。随着人工智能技术发展和消费者需求增多，后衍生出附有语音交互等功能的智能电动沙发和附有按摩机芯的按摩电动 [4] 沙发。 按照产品性能分类 不同材质产品价格差异大 功能沙发产品原材料成本占比较高，产品材质为主要影响。该特点导致不同材质产品价格差异较大。 从产品销售价格角度分析，根据匠心家居的生产成本来看，不同材质沙发价格存在差距,皮质功能沙发的单 价较高,皮布功能沙发次之,布艺功能沙发价格最低。以皮质功能沙发和布艺功能沙发为例，市面上主流的皮 质功能沙发价格主要分布在15,000-25,000元之间，销量占比为40.5%，其次是8,000-15,000元，销量占比为25.4%。而布艺功能沙发产品价格主要分布在5,000-10,000元之间,其中8,000-10,000元产品的销量占 比高达44.6%，5,000-8,000元产品销量占比接近40%。因此，皮质沙发主要消费产品集中在15,000-25,000元区间，布艺沙发主要集中在8,000-10,000元区间，皮质功能沙发主要的价格区间高于布艺功能沙 发主要的价格区间。 珠三角及长三角为功能沙发主要生产地 功能沙发生产地较为集中，主要在珠三角和长三角地区。 从功能沙发生产商分布情况分析，功能沙发的市场需求与当地经济发展水平、和居民人均可支配收入密切 相关。经济发达地区的消费群体的购买能力更强，对功能沙发等改善生活品质的家具有更强的需求。因此，功能沙发在经济发达的一线、二线城市有广阔的市场空间。功能沙发生产商为便于运输，产品生产地 主要集中于经济发达城市。其中敏华控股、富丽国际、顾家家居等中国品牌分别分布在香港、深圳和杭 州，夏图集团和Nattuzi等国际品牌的生产基地集中在上海。匠心家居、中源国际、恒林股份等中国头部功 能沙发品牌，业务均以出口外销为主，平均境外业务营收高达80%。由于临海城市的海运成本较低，以境外业务为主的企业为降低运输成本，生产工厂优先选择在珠三角及长三角地区的临海城市。 [5] 1：https://mp.weixin.… 2：https://mp.weixin.… 3：https://mp.weixin.… 4：企业年度报告、企业公… 功能沙发发展历程 中国功能沙发行业发展至今可分为三个阶段：1998-2010年为行业萌芽期。敏华控股等大型国外家居企业进军功能沙发行业，在中国内地市场建立功能沙发生产基地。因当时消费水平受限，消费者对于功能沙发产品接 受度较低。2010-2017年为行业启动期。资本市场力量进入功能沙发企业，从技术、财务等方面给予功能沙发企业启动条件。且随着技术提升，功能沙发原材料成本大大减少。因此，功能沙发价格水平有所下降，消费者开 始将功能沙发选择融入到家装方案里。除此之外，传统沙发与功能沙发产品原材料相似，企业转型门槛较低。中国功能沙发企业迅速增长，市场格局初步建立。2018-2027年为高速发展期。随着国家经济水平提升、消费者 购买力提升、电商渠道的兴起，功能沙发迎来高速发展期。功能沙发进入中国市场较晚，产品渗透率低。电商平台为产品铺设提供便捷，产品逐渐出现在公众视野里。国家持续推出智能家居鼓励政策为功能沙发企业带来明确 [7] 发展目标。这使得功能沙发产品逐渐智能化，消费者群像逐渐年轻化。 萌芽期 1998~2010 1998年，知名家居企业敏华控股收购沙发品牌芝华仕，在中国内地市场布局功能沙发品牌销售模 式。敏华控股在将功能沙发大品牌芝华仕引入中国内地市场。至此，功能沙发在中国内地市场开始发 展。2005年，敏华控股赴新加坡上市，筹集资金约8,000万港元，用于在惠州建造工厂，该项目建成后，敏华控股深圳工厂的产能扩大近10倍。但由于二级市场的交投不活跃，市盈率低，2009年敏华 控股选择在新加坡退市。 功能沙发起源于欧美，在进入中国市场初期，消费者对功能沙发了解较少，且起初商品价格较高，群 众接受度较低，消费者仍以传统沙发为家装重心。功能沙发企业较少，竞争格局未建立。 启动期 2010~2017 2010年4月，敏华控股在香港主板重新上市。上市后，公司市值扩大8-9倍，筹集资金16亿港元，敏华控股利用该资金扩建惠州工厂、新建吴江工厂。敏华控股将功能沙发产业链转移至中国内地。截至 2010年，敏华控股在中国功能沙发行业市占率达16.2%。这一时期，受益于敏华控股先后两次上市的影响，功能沙发产品知名度不断提升，顾家家居、喜临门、左右家私等众多沙发品牌商相继推出功 能沙发产品，拓宽企业产品矩阵，从而推动功能沙发行业的初步发展。2012年，全球知名功能沙发品牌La-Z-Boy与中国软体家居高端品牌顾家家居达成全面战略合作。顾家得到La-Z-Boy在中国内地 经营许可权，将美国著名功能沙发品牌引入中国市场。 自2010年10月中国家具协会发布的《中国家具行业“十二五”发展规划》在品牌建设、研发创新、产业升级、营销模式等方面提出了详细的指导意见。资本力量进入功能沙发市场，功能沙发企业数量 迅速增长，行业规模迅速扩大。并在2012年，中国功能沙发价格迎来下降拐点。这主要是受益于生 高速发展期 2018年1月，顾家家居与知名沙发制造商Natuzzi成立合资公司纳图兹贸易 (上海)有限公司。2018年 2月，顾家家居收购德国知名软体家具品牌Rolf Benz100%股权。中国功能沙发生产商纷纷通过收购海外知名中高端沙发企业的方式，提升自身在空间设计、产品研发及制造等方面的能力，加强中高端 功能沙发市场布局。中国功能沙发企业利用当地原材料价格优势，将功能沙发定价进一步降低，这也 加速中国功能沙发行业的发展。截至2018年底，中国功能沙发行业市场规模已达92.1亿元(按销售额统计)，较2014年增加将近一倍，但中国功能沙发渗透率不足15%，与美国超过40%的功能沙发普及 率相比仍存在较大差距。中国功能沙发行业正处于低渗透、高增长的红利时期。 随着人工智能技术引入软体家具行业，新时代消费升级需求得到释放，年轻消费群体崛起，功能沙发 行业产品矩阵迅速扩大，且商品逐渐年轻化。行业竞争格局逐渐清晰，以中源家居、匠心家居为代表上市企业主要以商品出口为主要营收，境外收入达80%以上，而以顾家家居、敏华控股为代表企业将 公司主要业务定位在中国地区。 产业链上游 生产制造端 原材料供应商 上游厂商 常州格准贸易有限公司 常州市俊发机械厂 江阴市海通器械有限公司 查看全部 产业链上游说明 功能沙发主要原材料包括金属加工件、钢材、电子器件、电机金属零件、纺织面料、木制品、填充材料等。从成本维度上看，功能沙发原材料成本占比极高，行业头部企业顾家家居2022年年度报告中提 到，生产功能沙发原材料成本约为48.0亿元，占总成本79.5%，为产品生产过程中主要成本。原材料成本的波动和原材料损耗率将直接影响企业利润。且行业头部企业中近三年未出现新增前五供应商， 这也表明企业对于高占比成本的原材料供应商，保持着优秀的合作关系从而降低原材料价格变动风险。从议价能力维度上看，功能沙发行业上游原材料供应商议价能力不高。行业头部企业恒林股份 2022年年度报告中提到，前五名供应商采购额约为2.1亿元，仅占年度采购总额5.5%。功能沙发行业 对于原材料供应商依赖并不集中，不存在依赖少数供应商的情形。从行业内已上市企业年报中可知，原材料供应商均不相同，企业较多，产业链上游竞争较为激烈，功能沙发生产商渠道选择较多。因 此，功能沙发产业链上游议价能力较低。 中 产业链中游 品牌端 品牌商 中游厂商 顾家家居股份有限公司 恒林家居股份有限公司 中源家居股份有限公司 查看全部 产业链中游说明 中国功能沙发行业中游主体为功能沙发生产商。从议价能力维度上看，中国功能沙发行业进入门槛 低，导致行业内品牌众多、规模差距明显。小型功能沙发生产商多集中于低端市场，产品同质化严重。以敏华控股和顾家家居为代表的功能沙发龙头企业，依托自身的品牌影响力、渠道优势及规模优 势，主要布局中高端市场。与中小企业相比，龙头企业拥有更强的规模优势与议价能力。从企业发展趋势维度上看，中国功能沙发头部企业均以并购方式进行扩张。2016年以来，敏华控股、顾家家居等 企业纷纷通过并购的方式，丰富和拓宽高端套侈家具品牌的种类，增加企业自身的行业竞争力与口碑。2012年，顾家家居与美国头部沙发品牌La-z-boy全面达成战略合作伙伴，以合作开发和进口并 行的模式，将La-Z-Boy引入中国。2016 年，敏华控股收购“Flemin 北欧宜居”母公司Home Group公司。对于中国市场主流功能沙发企业而言，参与海外并购的重要目的是寻找资源和挖掘潜 力，提升企业自身在中国市场的优势地位，同时涉足更广阔的国际市场，并提升企业的综合竞争力，抢占更多市场份额。从产品原材料成本维度上看，根据顾家家居、敏华控股等龙头企业年度报告中披 露，功能沙发原材料成本占比均在80%左右。原材料波动风险为行业内企业需要面对的首要问题。纵 观企业对于此风险解决措施，企业均保持对主要原材料供应商长期合作，使得原材料价格上涨风险相对可控。对于海外市场产品，企业深化海外本地化布局，进一步加强牵引国内工房海外设厂的力度， 结合海外本地优势供方的拓展，持续提升海外本地化采购的占比，构建供应链的韧性和总成优势。 下 产业链下游 渠道端及终端客户 渠道商 渠道端 佛山市团亿国际家具城有限公司 中国家具城股份有限公司 上海红星美凯龙装饰家具城有限公司 查看全部 产业链下游说明 中国功能沙发行业下游涉及销售渠道。功能沙发产品通过家居卖场、商超百货、专卖店等线下渠道，天猫、京东、淘美居等线上渠道流向终端消费者。从销售渠道上看，功能沙发产品仍以线下渠道为主 流渠道，销售额占比高达75.8%。线上渠道销售额占比为24.2%。受益于电子商务的崛起，中国消费者线上购物习惯逐渐养成，先于网上浏览、挑选，再到线下实体店铺体验，这种购物模式也逐渐在功 能沙发市场盛行。为应对这一趋势，敏华控股、顾家家居、左右家私等主流功能沙发企业纷纷布局线上渠道。以敏华控股为例，敏华控股线上自营渠道包括天猫旗舰店和淘美居。2011年，敏华控股旗下 芝华仕品牌在天猫开设旗舰店，其线上产品功能性较弱但外观美貌性突出，与线下产品形成明显差 异。随后敏华控股开通淘美居网上销售平台，聚焦高端化产品，通过线上浏览、下单，线下体验、配送及售后服务的方式，实现多销售渠道的资源互补，发挥协同效益。未来功能沙发企业有望通过线上 渠道端及终端客户 消费者 渠道端 消费者 产业链下游说明 中国功能沙发消费者逐渐年轻化，产品愈加多元化。从消费者画像上看，消费者逐渐年轻化。根据百度指数搜索数据提供，功能沙发感兴趣者中，30岁至39岁消费者最多，占比约为40.9%，其次为20 岁至29岁，占比约为31.9%。功能沙发消费群体呈现年轻化的趋势，80后、90后已是功能沙发消费 的绝对主力。从消费偏好趋势上看，品牌头部企业顾家家居在2022年年报中提及，消费者对软体家具产品品质及功能要求将持续提高。匠心家居招股书中也提到，消费者需求越来越个性化、差异化，其 对家具产品设计的要求越来越高。因此，当前功能沙发品牌厂商为迎合消费者偏好，未来功能沙发的产品研发将向智能化、定制化发展。 本的使用功能，并且更加关注产品的品质、品牌定位、设计理念以及健康环保等因素。（2）城镇人口稳定上 升。中国正处于城镇化进程快速发展时期,城镇化进程加快为功能沙发行业的发展提供广阔的市场空间。大量农村人口将迁往城镇，城镇人口的比重将不断增加，这将带来大量新增城镇居民住房需求。基于中国居民的搬迁装修 习惯，大部分居民在迁入新居装修时会更换家具