华统股份是一家浙江生猪屠宰龙头养殖黑马,公司一体化布局逐渐形成,业绩有望在2023年兑现在即。公司生猪屠宰业务起家,2022年生猪屠宰量达346万头,为浙江生猪屠宰龙头企业。2019年起公司承接浙江生猪保供项目布局生猪养殖,2022年生猪出栏即达120.5万头,2023年公司生猪出栏有望提升至220万头,养殖成本有近1元/公斤的下降空间,屠宰业务盈利规模保持扩大态势。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.26/10.02/18.01亿元,EPS分别为0.04/1.64/2.94元,当前股价对应PE分别为334.3/8.8/4.9倍,公司业绩兑现在即,首次覆盖给予“买入”评级。
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