总结:磷肥供给端持续去化,且新增产能受限,价格中枢有望维持较高水平。2023年1-8月磷肥出口量有所回升,有助于缓解国内供应压力。磷矿石是磷肥原材料中最大成本项,磷矿自给企业成本优势显著。建议关注磷矿自给企业,如云天化、川恒股份、芭田股份。风险提示包括产品价格波动风险、下游需求不及预期风险、新产能投产速度不及预期风险。
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