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申通快递是一家专注于提供以快递为核心的综合物流供应链服务的公司,近年来持续夯实基础设施底盘,快递件量维持快速增长。公司加大基础设施投入,市占率持续提升,同时规模效应释放下单票成本下降。阿里系合作加深,公司产品力提升。预计2023、2024、2025年公司实现净利润5.21亿元、8.13亿元、10.87亿元,yoy 分别为+81.03%、+56.13%、+33.70%,EPS为0.34元、0.53元、0.71元,当前A股价对应PE分别为30.12倍、19.29倍、14.43倍,我们看好公司下半年市占率继续提升,对此给予“买进”的投资建议。