原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月26日星期二 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油盘中下探后反弹，主力合约收于682.30元/桶，跌1.36%，持仓量减少3097手。 【重要资讯】 1、俄罗斯发布了对大多数国家汽油和柴油出口临时禁令，以稳定其国内市场，加剧了人们对北半球进入冬季之际成品油供应不足的担忧。然而路透社援引的一份欧洲某国官方文件显示，欧洲某国批准了对其燃料出口禁令的修改，取消了对一些船舶用作燃料以及含硫量高的柴油的限制，但对汽油和高质量柴油的出口禁令仍然有效。 2、尼日利亚方面表示，预计2024年年底前尼日利亚将石油产量提升 至每日210万桶，因为尼日利亚的石油公司将排除困难在短期内向石 油行业投资135亿美元。尼日利亚是非洲最大的产油国，但是其石油产量一直处于下降状态，原油大规模被偷盗，尼日尔三角洲地区的管道频繁遭袭击以及缺乏投资导致原油产量严重不足。近年来尼日利亚政府财政下降，财政赤字增加。官方数据显示，8月份尼日利亚的石油产量为每日118万桶，环比增长9%，但是比其协议目标日产量低56万桶。 3、国际能源署（IEA）表示，如果各国政府希望将全球变暖幅度限制在工业化前时期以来的1.5摄氏度以内，那么到2030年，化石燃料需求必须减少25%以上，到2050年减少80%。这将导致到2030年石油需求从每天1亿桶下降到7700万桶。 【市场逻辑】 俄罗斯禁止汽柴油出口将令国际市场供给进一步收紧，提振成品油价格同时间接提振油价，但美联储议息会议暗示年底前仍有加息可能，油价持续上涨或再度引发通胀担忧，宏观不确定性增强。 【交易策略】 油价短线弱势调整，暂时观望为宜。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌，主力合约收于3800元/吨，跌 1.66%，持仓量减少27001手。 现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3845元/吨，华南3925元/吨，西北4425元/吨，东北4150元/吨，华北3830元/吨，西南4255元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：本周部分炼厂将复产沥青，或推动沥青供给小幅回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-20日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为41.6%，环比下降3.7%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，10月份国内地炼沥青 总计划排产量为197.4万吨，较9月地炼排产减少40.6万吨或 17.1%，较去年10月份地炼实际产量减少12.9万吨或6.1%。 2、需求方面：沥青消费处于旺季，北方地区公路项目进入赶工期，沥青需求稳中释放，南方部分地区仍有降雨天气，同时今年终端普遍反映资金面偏紧抑制公路项目开工以及沥青需求的释放。但临近十一假期，节前备货需求将进一步提升炼厂出货。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均连续走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-19当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库 存为91.4万吨，环比减少1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业 社会库存为126.6万吨，环比减少5.4万吨。 【市场逻辑】 部分炼厂复产沥青或推动炼厂开工小幅回升，而节前市场备货需求有一定增强，推动炼厂出货，炼厂及社会库存小幅去化，但现货整体供需矛盾不大。 【交易策略】 第2页 成本端步入调整，同时沥青供需面无明显亮点，建议暂时观望为宜。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 687.80 682.30 685.80 -9.40 -1.36 15.61 3.14 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 90.55 89.88 89.68 -0.15 -0.17 31.21 36.42 Brent原油主连 92.39 91.98 91.88 0.02 0.02 37.53 59.73 2023/9/15 2023/9/8 迷你图 2023/9/26 2023/9/25 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 418456 420592 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 42.00 30.60 美国汽油库存（千桶） 219476 220307 WTI1-2行 1.68 1.31 美国馏分油库存（千桶） 119666 122533 Brent1-2行 1.31 1.04 美国库欣库存（千桶） 22901 24965 Brent-WTI 2.20 1.93 美国炼厂开工率（%） 91.9 93.7 Brent-SC -4.56 -5.14 美国原油产量（千桶/日） 12900 12900 NYMEXRBOB裂解价差 15.46 15.47 美国原油出口量（千桶/日） 5067 3090 NYMEX取暖油裂解价差 47.33 48.83 美国活跃钻机数（座） 507 515 ICE柴油裂解价差 37.18 39.60 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3853 3800 3825 -63 -1.63 5.03 14.00 BU2311 3891 3850 3874 -65 -1.66 20.43 17.32 国产沥青价格 （元/吨） 2023/9/26 2023/9/25 迷你图 2023/9/26 2023/9/25 迷你图 国产华东 4040 4040 价差（元/吨） 基差 125 154 国产山东 3845 3845 Bu2311-Bu2401 224 218 国产华南 3925 3925 沥青-燃料油 190 114 国产西北 4425 4425 沥青-SC原油 -1065 -1129 国产东北 4150 4150 期货注册仓单（吨） 仓库 32290 39740 国产华北 3830 3830 厂库 40400 49670 国产西南 4255 4255 合计 72690 89410 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 41.66 41.73 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.65 5.66 开工率 （周度，%） 2023/9/20 2023/9/13 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/9/20 2023/9/13 迷你图 西北 34.6 31.8 西北 9.8 10.3 东北 22.4 23.5 东北 10.5 11.0 华北 55.2 57.3 山东 47.9 46.5 华东 40.3 54.8 华东 17.7 17.9 华南 21.1 27.6 华南 10.6 10.3 山东 56.6 54.3 华北 6.1 5.7 全国 41.6 45.3 全国 103.7 102.6 二、原油市场要闻综述 1、俄罗斯发布了对大多数国家汽油和柴油出口临时禁令，以稳定其国内市场，加剧了人们对北半球进入冬季之际成品油供应不足的担忧。然而路透社援引的一份欧洲某国官方文件显示，欧洲某国批准了对其燃料出口禁令的修改，取消了对一些船舶用作燃料以及含硫量高的柴油的限制，但对汽油和高质量柴油的出口禁令仍然有效。 2、尼日利亚方面表示，预计2024年年底前尼日利亚将石油产量提升至每日210万桶，因为尼日利亚 的石油公司将排除困难在短期内向石油行业投资135亿美元。尼日利亚是非洲最大的产油国，但是其石油产量一直处于下降状态，原油大规模被偷盗，尼日尔三角洲地区的管道频繁遭袭击以及缺乏投资导致原油 产量严重不足。近年来尼日利亚政府财政下降，财政赤字增加。官方数据显示，8月份尼日利亚的石油产量为每日118万桶，环比增长9%，但是比其协议目标日产量低56万桶。 3、国际能源署（IEA）表示，如果各国政府希望将全球变暖幅度限制在工业化前时期以来的1.5摄氏 度以内，那么到2030年，化石燃料需求必须减少25%以上，到2050年减少80%。这将导致到2030年石油 需求从每天1亿桶下降到7700万桶。 三、沥青市场要闻综述 今日国内主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3845元/吨，华南3925元/吨，西北4425元/吨，东北4150元/吨，华北3830元/吨，西南4255元/吨。 供给方面，本周部分炼厂复产沥青，或推动沥青供给小幅回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-20日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为41.6%，环比下降3.7%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，10月份国内地炼沥青总计划排产量为197.4万吨，较9月地炼排产减少 40.6万吨或17.1%，较去年10月份地炼实际产量减少12.9万吨或6.1%。 需求方面,国内沥青炼厂及社会库存均连续走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-19当周，国内 54家主要沥青样本企业厂库库存为91.4万吨，环比减少1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存 为126.6万吨，环比减少5.4万吨。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均有所走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-19当周，国内 54家主要沥青样本企业厂库库存为93.6万吨，环比减少10.5万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存 为132万吨，环比减少0.6万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Brent原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 30 20 10 0 -10 -20 图5：WTI原油月差图6：Brent原油月差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind